Το λογισμικό χάνει, το υλικό κερδίζει | Future Intelligence #18

Αυτή την εβδομάδα έφερε μία από τις πιο ξεκάθαρες απαντήσεις στο ερώτημα πού ρέουν τα χρήματα στην εποχή της τεχνητής νοημοσύνης. Η IBM έχασε σε μία μόλις ημέρα 69 δισεκατομμύρια δολάρια αφού παραδέχτηκε ότι οι πελάτες μεταφέρουν προϋπολογισμούς από το λογισμικό στο υλικό τεχνητής νοημοσύνης. Και η ASML αύξησε για δεύτερη φορά φέτος τις προβλέψεις της, επειδή οι πελάτες επιταχύνουν τις παραγγελίες μηχανημάτων EUV ταχύτερα από ό,τι περίμενε κανείς.

Το Bulios Black: Future Intelligence είναι μια αποκλειστική αναλυτική αναφορά που δημοσιεύεται μία φορά την εβδομάδα και είναι διαθέσιμη μόνο για τα μέλη του Bulios Black. Αν θέλεις να έχεις μόνιμη πρόσβαση σε αυτό το ενημερωτικό δελτίο, να το λαμβάνεις αυτόματα κάθε πρωί Σαββατοκύριακου και να διαβάζεις ολόκληρο το αναλυτικό μέρος, συμπεριλαμβανομένων συγκεκριμένων σεναρίων και επιπτώσεων στην αγορά, πρέπει να γίνεις μέλος του Bulios Black.

Η IBM και το τέλος μιας εποχής: οι πελάτες μεταφέρουν χρήματα, η αγορά μεταφέρει αξία

Η IBM $IBM σημείωσε την Τρίτη τη χειρότερη ημέρα διαπραγμάτευσης στην 115ετή ιστορία της. Η μετοχή κατρακύλησε κατά 25,21% στα 217 δολάρια, βαθύτερη πτώση από τη Μαύρη Δευτέρα του 1987, και περίπου 68,8 δισεκατομμύρια δολάρια εξαφανίστηκαν από την κεφαλαιοποίησή της σε μόλις έξι και μισή ώρες διαπραγμάτευσης.

Τι συνέβη

Ο διευθύνων σύμβουλος Arvind Krishna, σε μια ασυνήθιστη κίνηση, δημοσίευσε προκαταρκτικά αποτελέσματα δεύτερου τριμήνου οκτώ ημέρες πριν από την προγραμματισμένη ημερομηνία. Τα έσοδα των 17,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων υπολείπονταν της πρόβλεψης των 17,86 δισεκατομμυρίων κατά 660 εκατομμύρια, τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή 2,93 δολαρίων δεν πληρούσαν την εκτίμηση των 3,01 και η εταιρεία απέσυρε την πρόβλεψη ελεύθερων ταμειακών ροών για ολόκληρο το έτος. Ο Krishna παραδέχτηκε ότι η εταιρεία «δίστασε» και ότι τα προβλήματα είναι βαθύτερα από μια εφάπαξ διακύμανση. Σύμφωνα με τα λεγόμενά του, οι πελάτες «μεταφέρουν ενεργά προϋπολογισμούς από το λογισμικό και τα mainframes στην υποδομή τεχνητής νοημοσύνης», δηλαδή σε διακομιστές, μνήμες και αποθηκευτικούς χώρους. Ανέφερε επίσης ότι οι κυβερνοαπειλές που ενισχύονται από την τεχνητή νοημοσύνη αναγκάζουν τις εταιρείες να «κάνουν παύση και να επανεκτιμήσουν» πόσα θέλουν να ξοδεύουν για παραδοσιακές υπηρεσίες πληροφορικής, και ανέφερε ονομαστικά ότι το μοντέλο Mythos της Anthropic «αναγκάζει τις εταιρείες να σκεφτούν τι πραγματικά χρειάζονται από την πληροφορική τους».

Γιατί έχει σημασία

Η αντίδραση της αγοράς ήταν ασύμμετρη και ακριβώς σε αυτό βρίσκεται η ουσία ολόκληρης της ιστορίας. Ενώ η IBM κατέρρεε, η Dell πρόσθεσε 7,15%, η NetApp 6,42%, η Micron 5,64% και η SanDisk 5,02%. Ο τομέας της κυβερνοασφάλειας κινήθηκε αντίθετα στο ρεύμα: η Palo Alto Networks ενισχύθηκε κατά 6,3%, η CrowdStrike κατά 4% και η Okta κατά 3%. Η αγορά δεν διαβάζει την πτώση της IBM ως πρόβλημα ολόκληρου του τομέα πληροφορικής, αλλά ως μεταφορά αξίας από το ένα επίπεδο στο άλλο. Το λογισμικό και τα mainframes χάνουν, το υλικό τεχνητής νοημοσύνης και η εξειδικευμένη κυβερνοασφάλεια κερδίζουν.

Η μετάδοση όμως έπληξε τον ευρύτερο τομέα λογισμικού. Τρεις στις πέντε μετοχές λογισμικού υποχώρησαν την Τρίτη και οι ServiceNow και Atlassian έχασαν 3 έως 6%. Η HSBC υποβάθμισε αμέσως τη σύσταση για την IBM σε Reduce με στόχο 191 δολάρια, δηλαδή άλλο 9% κάτω από το τρέχον επίπεδο. Η Bank of America προσάρμοσε τον στόχο στα 280 δολάρια. Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι η προειδοποίηση της IBM δεν αφορά μόνο μία εταιρεία, αλλά μια διαρθρωτική μετατόπιση στον τρόπο με τον οποίο οι επιχειρήσεις κατανέμουν τους προϋπολογισμούς πληροφορικής στην εποχή της παραγωγικής τεχνητής νοημοσύνης.