$MCD 🍔👑 McDONALD’S ΣΤΑ ~232 $: ΒΑΣΙΛΙΑΣ ΜΕΡΙΣΜΑΤΟΣ + ΓΙΓΑΝΤΑΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ 120 ΔΙΣ.;
Η McDonald’s βρέθηκε περίπου στα 232 $, δηλαδή πάνω από 32% κάτω από το υψηλό 52 εβδομάδων των 341,75 $. Η κεφαλαιοποίηση είναι σήμερα περίπου 163,5 δισ. $ και το P/E μόλις περίπου 18,8×.
Σε μία από τις ποιοτικότερες εταιρείες καταναλωτικών αγαθών στον κόσμο, κατά τη γνώμη μου, αυτή η αποτίμηση αρχίζει να γίνεται πραγματικά ενδιαφέρουσα.
Και ακόμα καλύτερα:
👑 Η MCDONALD’S ΕΙΝΑΙ ΠΛΕΟΝ ΕΠΙΣΗΜΑ ΒΑΣΙΛΙΑΣ ΜΕΡΙΣΜΑΤΟΣ
Τον Σεπτέμβριο η McDonald’s αύξησε το μέρισμα κατά επιπλέον 4% στα 1,93 $ ανά τρίμηνο, δηλαδή 7,72 $ ετησίως.
Έτσι πέτυχε:
50 ΣΥΝΕΧΟΜΕΝΑ ΕΤΗ ΑΥΞΗΣΗΣ ΜΕΡΙΣΜΑΤΟΣ.
Η McDonald’s εντάχθηκε έτσι επίσημα στους Dividend Kings. Σε τιμή περίπου 232 $, αυτό αντιστοιχεί σε μερισματική απόδοση περίπου 3,3%.
Αλλά τώρα έρχεται το αγαπημένο μου κομμάτι.
🏠 Η McDonald’s δεν είναι μόνο εταιρεία μπέργκερ.
Το 2025 η εταιρεία εισέπραξε από τους δικαιοδόχους:
10,44 δισ. $ από ενοίκια 6,02 δισ. $ από δικαιώματα
και περίπου το 95% των εστιατορίων McDonald’s είναι franchise.
Και τότε έπεσα πάνω στην ανάλυση της Macquarie Asset Management.
Η Macquarie, με επιτόκιο κεφαλαιοποίησης 6%, εκτίμησε τη δυνητική αξία του βραχίονα ακινήτων της McDonald’s σε περίπου:
🏠 120 ΔΙΣΕΚΑΤΟΜΜΥΡΙΑ ΔΟΛΑΡΙΑ
Σύμφωνα με τη Macquarie, μια ενδεχόμενη απόσχιση των ακινήτων θα δημιουργούσε μάλιστα το μεγαλύτερο REIT στον κόσμο. Τα ακίνητα, σύμφωνα με την ανάλυσή τους, αντιπροσωπεύουν περίπου το 60% των λειτουργικών εσόδων της McDonald’s.
Και τώρα λίγη πλάκα. 😄
Συνολική κεφαλαιοποίηση McDonald’s: ~163,5 δισ. $ Εκτίμηση ακινήτων Macquarie: ~120 δισ. $
Έτσι, η εκτίμηση της αξίας των ακινήτων αντιστοιχεί περίπου στο 73% της σημερινής κεφαλαιοποίησης της εταιρείας.
Και μας μένουν ακόμα:
🍔 Χρυσές Αψίδες 💰 δικαιώματα 🌍 45.000+ εστιατόρια 📱 ψηφιακά & loyalty 🏪 μηχανή franchise 👑 Βασιλιάς Μερίσματος 🌐 μία από τις ισχυρότερες μάρκες του πλανήτη
Φυσικά — 163 − 120 ≠ αυτόματα 43 δισεκατομμύρια για όλη την υπόλοιπη McDonald’s. Η εταιρεία έχει χρέος, υποχρεώσεις μισθώσεων και η Macquarie αποτιμά περιουσιακά στοιχεία, ενώ η κεφαλαιοποίηση είναι αξία ιδίων κεφαλαίων.
Αλλά ως πείραμα σκέψης;
Αυτό κατά τη γνώμη μου είναι εξαιρετικά ενδιαφέρον.
Τη MCD στα ~232 $ δεν τη βλέπω πλέον απλώς ως «φθηνότερη McDonald’s». Βλέπω ένα ποιοτικό franchise + compounder ακινήτων, Βασιλιά Μερίσματος και μια αποτίμηση που δεν έχουμε δει εδώ και καιρό για τέτοια ποιότητα.
🔥 Στο Premium ανέλυσα ολόκληρη τη θέση: από πού προέρχονται τα 120 δισ. $, πώς κερδίζει η McDonald’s από τα ακίνητα, τι θα σήμαινε μια απόσχιση REIT, το μέρισμα, την αποτίμηση, τις ταμειακές ροές και κυρίως τους κινδύνους αυτής της επένδυσης.
MCD στα 232 $ – screaming buy ή όχι ακόμα; 🍟👇
