Γιατί πέφτουν οι μετοχές σας στον κλάδο της AI, παρόλο που οι εταιρείες δεν ανακοινώνουν κάτι κακό;
Οι μετοχές των εταιρειών ημιαγωγών υποχωρούν επί οκτώ συνεχόμενες ημέρες και η Wall Street το αποδίδει στις εκλογές της 3ης Νοεμβρίου. Όμως ο κίνδυνος που αποτιμά τώρα αρνητικά η αγορά ακολουθεί ένα εντελώς διαφορετικό ημερολόγιο από αυτό που φαντάζονται οι επενδυτές.
Βασικά σημεία
Ο δείκτης μετοχών ημιαγωγών κατέγραψε οκτώ συνεχόμενες πτωτικές ημέρες, το μεγαλύτερο σερί από την κορύφωση της χρηματοπιστωτικής κρίσης το 2008.
Η TSMC ανακοίνωσε ένα τρίμηνο-ρεκόρ, κι όμως η μετοχή της υποχώρησε, καθώς οι επενδυτές πουλούσαν ανεξάρτητα από τα αποτελέσματα.
Η Wall Street προσδοκά ανακούφιση μετά τις 3 Νοεμβρίου, όμως ο κίνδυνος που αποτιμά αρνητικά η αγορά ακολουθεί ένα εντελώς διαφορετικό ημερολόγιο.
Το πρώτο πάγωμα αδειών για κέντρα δεδομένων σε ολόκληρη πολιτεία του Τέξας δεν το επέβαλε κάποιος Δημοκρατικός, αλλά ο Ρεπουμπλικανός κυβερνήτης Γκρεγκ Άμποτ.
Το πολιτικό σοκ δεν επηρεάζει όλες τις μετοχές AI με τον ίδιο τρόπο· μάλιστα, μια ομάδα εταιρειών μπορεί να βγει κερδισμένη.
Οκτώ ημέρες πτώσης χωρίς ούτε μία κακή είδηση από τις εταιρείες
Ο Philadelphia Semiconductor Index, που περιλαμβάνει τους μεγαλύτερους κατασκευαστές μικροτσίπ, έκλεισε την Παρασκευή 16 Οκτωβρίου την όγδοη συνεχόμενη πτωτική συνεδρίασή του. Δεν είχε καταγράψει τόσο μεγάλο σερί από τον Οκτώβριο του 2008, την περίοδο της κορύφωσης της χρηματοπιστωτικής κρίσης. Σε αυτές τις οκτώ ημέρες έχασε 15,7 % και βρίσκεται περίπου 20 % χαμηλότερα από το υψηλό του Ιουνίου. Στην Ασία η εικόνα ήταν ακόμη χειρότερη: ο νοτιοκορεατικός Kospi βούλιαξε την Πέμπτη κατά 7,6 %, το χρηματιστήριο αναγκάστηκε να αναστείλει προσωρινά τις συναλλαγές, οι μετοχές της SK Hynix $SKHY υποχώρησαν κατά 11 % και της Samsung κατά 9,5 %. Οι μετοχές της Nvidia $NVDA έκλεισαν την εβδομάδα στα 214,13 USD.
Κι όμως, καμία από τις βασικές εταιρείες δεν ανακοίνωσε κάτι κακό. Η TSMC $TSM ανακοίνωσε την Πέμπτη τρίμηνο-ρεκόρ, αλλά η μετοχή της υποχώρησε κατά 2 %. Οι επενδυτές πουλούσαν ανεξάρτητα από τα αποτελέσματα.
Η επίσημη εξήγηση είναι ο πληθωρισμός και τα επιτόκια. Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ τον Σεπτέμβριο εκτινάχθηκε στο 3,7 %, ενώ οι τιμές της βενζίνης αυξήθηκαν κατά 9,1 % μέσα σε έναν μόλις μήνα. Η Fed αύξησε τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο για πρώτη φορά από το 2023 και η πιθανότητα νέας αύξησης στη συνεδρίαση της 27ης έως 28ης Οκτωβρίου εκτοξεύτηκε μέσα σε μία ημέρα από το 22 % σε περίπου 44 %. Το ακριβότερο χρήμα σημαίνει ακριβότερη χρηματοδότηση για τα κέντρα δεδομένων, κι αυτό είναι δηλητήριο για τις μετοχές AI.
Αυτή τη φορά, όμως, στους λόγους προστέθηκε και κάτι καινούργιο. Ο επικεφαλής οικονομολόγος της Jefferies για την Ευρώπη, Mohit Kumar, έγραψε στους πελάτες ότι η τράπεζα θα «μάζευε μερικές μάρκες από το τραπέζι» πριν από τις εκλογές για το Κογκρέσο, επειδή μια ενδεχόμενη νίκη των Δημοκρατικών θα εκλαμβανόταν από την αγορά ως αρνητική για τον κλάδο. Για πρώτη φορά, λοιπόν, η πολιτική επηρεάζει τις τιμές των μετοχών AI πριν καν ψηφίσει κανείς.