Ακαδημία πιστοποίησης
Ένα άρθρο για κάθε ενότητα του τεστ κάθε επιπέδου. Τα άρθρα καλύπτουν πλήρως την ύλη της εξέτασης - διαβάζοντας τη σειρά του επιπέδου σας, ξέρετε τι απαιτεί το τεστ.
Level 1 - Stock Analyst
Βασικά της αγοράς
Stock Analyst: Πώς λειτουργεί πραγματικά το χρηματιστήριο
Τι αγοράζετε στην πραγματικότητα όταν αγοράζετε μια μετοχή, πώς διαμορφώνεται η τιμή της και γιατί η τιμή από μόνη της δεν σας λέει τίποτα. Ο πρώτος θεματικός τομέας της πιστοποίησης Stock Analyst καλύπτει τα θεμέλια πάνω στα οποία στηρίζονται όλα τα υπόλοιπα.
Κατάσταση αποτελεσμάτων
Stock Analyst: Διαβάστε την κατάσταση αποτελεσμάτων σαν αναλυτής
Τα έσοδα δεν είναι κέρδος και το κέρδος δεν είναι χρήματα στον λογαριασμό. Οδηγός για την κατάσταση αποτελεσμάτων από την πρώτη γραμμή μέχρι το EPS - ο δεύτερος θεματικός τομέας της πιστοποίησης Stock Analyst.
Ισολογισμός και cash flow
Stock Analyst: Ισολογισμός και cash flow - εκεί φαίνεται η χρηματοοικονομική υγεία
Η κατάσταση αποτελεσμάτων λέει πόσα βγάζει μια εταιρεία. Το αν θα επιβιώσει στις δύσκολες εποχές το μαθαίνετε από τον ισολογισμό και την κατάσταση ταμειακών ροών. Ο τρίτος θεματικός τομέας της πιστοποίησης Stock Analyst.
Αποτίμηση
Stock Analyst: Αποτίμηση - πώς καταλαβαίνετε τι πραγματικά αξίζει μια μετοχή
Μια φθηνή μετοχή δεν αναγνωρίζεται από την τιμή της στο χρηματιστήριο. Μάθετε να διαβάζετε το market cap, τον P/E και τους υπόλοιπους πολλαπλασιαστές αποτίμησης που ξεχωρίζουν την τιμή από την αξία.
Μερίσματα και επιστροφή κεφαλαίου
Stock Analyst: Μερίσματα και buybacks - πώς οι εταιρείες επιστρέφουν χρήματα στους μετόχους
Το μέρισμα είναι μερίδιο στο κέρδος, όχι εγγυημένη πρόσοδος. Πώς λειτουργούν οι πληρωμές, τι αποκαλύπτει το payout ratio και πότε ένα υψηλό yield είναι προειδοποίηση αντί για ευκαιρία.
Χαρτοφυλάκιο και ρίσκο
Stock Analyst: Χαρτοφυλάκιο και κίνδυνος - η πειθαρχία που φτιάχνει τις αποδόσεις
Οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις δεν χτίζονται στην επιλογή της σωστής στιγμής αλλά στην πειθαρχία. Η διαφοροποίηση, η τακτική επένδυση και ο ανατοκισμός είναι ο βασικός εξοπλισμός κάθε επενδυτή.
Level 2 - Senior Analyst
Βασικά της αγοράς
Senior Analyst: Η σεζόν αποτελεσμάτων και η δύναμη των προσδοκιών
Τρίμηνο ρεκόρ, και η μετοχή πέφτει. Το δεύτερο επίπεδο της πιστοποίησης Bulios ξεκινά εκεί που τελειώνουν τα ίδια τα νούμερα: στις προσδοκίες, στο guidance και στη μηχανική που κινεί τις τιμές μέσα στη σεζόν αποτελεσμάτων.
Κατάσταση αποτελεσμάτων
Senior Analyst: Περιθώρια, λειτουργική μόχλευση και ποιότητα κερδών
Τα έσοδα αυξάνονται κατά ένα πέμπτο και τα κέρδη κατά πάνω από το μισό - άλλες φορές συμβαίνει το αντίστροφο. Η λειτουργική μόχλευση, η διαφορά ανάμεσα σε ROIC και ROE και η ποιότητα των κερδών ανήκουν στα πιο πολύτιμα που διαβάζει ένας αναλυτής σε μια κατάσταση αποτελεσμάτων.
Ισολογισμός και cash flow
Senior Analyst: Ταμειακές ροές και κεφαλαιακή αποδοτικότητα
Το κέρδος είναι γνώμη, τα μετρητά είναι γεγονός. Μάθετε να κρίνετε τις εταιρείες μέσα από το free cash flow, την κεφαλαιακή ένταση και τους δείκτες δανεισμού - ακριβώς όπως το απαιτεί η εξέταση Senior Analyst.
Αποτίμηση
Senior Analyst: Οι πολλαπλασιαστές αποτίμησης στην πράξη - από το EV ως την αποδόμηση της απόδοσης
Το P/E είναι μόνο η αρχή. Μάθετε να υπολογίζετε το enterprise value, να χρησιμοποιείτε τους EV/EBITDA και PEG και να αναλύετε την απόδοση μιας μετοχής σε αύξηση κερδών και μεταβολή του πολλαπλασιαστή - ο εξοπλισμός χωρίς τον οποίο δεν στέκει καμία σοβαρή αποτίμηση.
Μερίσματα και επιστροφή κεφαλαίου
Senior Analyst: Βιώσιμα μερίσματα και τα μαθηματικά των buyback
Ένα υψηλό dividend yield δεν είναι το ίδιο πράγμα με μια καλή μερισματική μετοχή. Πώς να αναγνωρίζετε μια διανομή που καλύπτεται από μετρητά, να υπολογίζετε την επίδραση ενός buyback στο EPS και να ξεχωρίζετε πότε ένα buyback δημιουργεί αξία και πότε την καταστρέφει.
Χαρτοφυλάκιο και ρίσκο
Senior Analyst: Κλάδοι, ποιότητα και μέγεθος θέσης
Η διαφοροποίηση είναι η αρχή, όχι το τέλος. Πώς συμπεριφέρονται οι κλάδοι στη διάρκεια του κύκλου, από τι αναγνωρίζεται μια ποιοτική εταιρεία και γιατί το μέγεθος της θέσης μετράει όσο και η επιλογή της μετοχής.
Level 3 - Expert Analyst
Βασικά της αγοράς
Expert Analyst: Επιτόκια, πληθωρισμός και κύκλοι - πώς το μάκρο κινεί τις αποτιμήσεις
Τα επιτόκια είναι η βαρύτητα της αγοράς: όσο πιο ψηλά ανεβαίνουν, τόσο πιο δυνατά τραβούν τις αποτιμήσεις προς τα κάτω. Το τρίτο επίπεδο της πιστοποίησης Bulios σας μαθαίνει να διαβάζετε πώς το μάκρο μεταδίδεται στις τιμές των μετοχών - από την καμπύλη αποδόσεων έως τα credit spreads.
Κατάσταση αποτελεσμάτων
Expert Analyst: Ποιότητα κερδών και λογιστικά προειδοποιητικά σήματα
Το κέρδος αυξάνεται, τα μετρητά μένουν στάσιμα - και ακριβώς εκεί αρχίζει η δουλειά του expert. Μάθετε να εντοπίζετε τις τραβηγμένες απαιτήσεις, τα κεφαλαιοποιημένα κόστη, τις αιώνιες "εφάπαξ" επιβαρύνσεις και τα υπόλοιπα τεχνάσματα με τα οποία στολίζεται μια κατάσταση αποτελεσμάτων.
Ισολογισμός και cash flow
Expert Analyst: Αραίωση των μετόχων και κρυμμένοι κίνδυνοι του ισολογισμού
Αμοιβές σε μετοχές, μετατρέψιμα ομόλογα, μισθώσεις και συνταξιοδοτικά ελλείμματα - υποχρεώσεις που στους βασικούς δείκτες περνούν εύκολα απαρατήρητες. Ο expert διαβάζει τον ισολογισμό μαζί με όσα δεν φαίνονται με την πρώτη ματιά.
Αποτίμηση
Expert Analyst: DCF από το WACC έως την αντίστροφη αποτίμηση
Οι προεξοφλημένες ταμειακές ροές είναι η ραχοκοκαλιά της θεμελιώδους αποτίμησης - και το μοντέλο που καταχράται ευκολότερα από κάθε άλλο στον κόσμο. Μάθετε από τι αποτελείται ένα DCF, πότε να το εμπιστεύεστε, πότε να καταφύγετε στους πολλαπλασιαστές και πώς να διαβάζετε από την τιμή της μετοχής τι έχει ήδη ενσωματώσει η αγορά.
Μερίσματα και επιστροφή κεφαλαίου
Expert Analyst: Κατανομή κεφαλαίου - η σημαντικότερη δουλειά της διοίκησης
Παρακράτηση ή διανομή; Buyback ή μέρισμα; Οι αποφάσεις για τα κερδισμένα μετρητά είναι αυτό που μακροπρόθεσμα ξεχωρίζει τις εξαιρετικές εταιρείες από τις μέτριες - και ο έμπειρος αναλυτής μπορεί να κρίνει αν η διοίκηση κατανέμει το κεφάλαιο ορθολογικά.
Χαρτοφυλάκιο και ρίσκο
Expert Analyst: Κυκλικές παγίδες και τα μαθηματικά των ζημιών
Μια ζημιά 50% χρειάζεται κέρδος 100% για να αναπληρωθεί, και η κυκλική μετοχή που δείχνει φθηνότερη τείνει να είναι η ακριβότερη. Το τρίτο επίπεδο της πιστοποίησης κλείνει με τα μαθηματικά του κινδύνου, τις συσχετίσεις στις κρίσεις και το μέγεθος των θέσεων.