Muhtemelen 2023'teki borsa büyümesinin çok orantısız olduğunu fark etmişsinizdir. Ünlü teknoloji yedilimiz (Amazon, Meta, Tesla, Apple, Microsoft, Nvidia, Google) yılbaşından bugüne yaklaşık %60 artış gösterdi.

S&P 500'deki diğer 493 hisse senedi ise sadece %4 artış gösterdi.

Büyük hisse senetlerinin 2023'ün ilk yarısında borsaya hakim olması olağandışı bir durum değil. Aslında, oldukça normal. İyimserlik ve açgözlülük, şüphecilik ve ihtiyatın yerini alıyor ve bu da büyük sermayeden küçük sermayeye doğru bir kaymaya neden olabilir. Yatırımcılar yavaş yavaş daha riskli kartlara oynuyor.

Bu tam da içinde bulunduğumuz piyasa evresi olabilir ve tarihsel olarak da ilk kez yaşanmıyor.

Örneğin dotcom çöküşünden sonra 2003'te ya da Kasım 2009'da (borsa 2008'de dibe vurduktan 8 ay sonra) oldu. Covid'de bile. Her seferinde, küçük sermayeli hisse senetleri takip eden aylarda ve yıllarda yükseldi.

Dolayısıyla 2023'ün ikinci yarısına küçük sermayeli şirketlerin damga vurması bir olasılık olabilir. O halde gözler S&P 500 ile Russell 2000 arasındaki performans oranına çevrilmelidir. Son haftalarda bu fark daralmaya başladı bile.