To, že tu je aj bola nejaká konkurencia vieme, k tomu sa vrátim na konci. Poďme sa ale pozrieť na hodnotu spoločnosti.

Za rok 2023 by mala spoločnosť vykázať čistý zisk cca 4,1 miliardy.Market cap 64,8 mld. Tržby 29,6 mld. Čo znamená P/E pod 16. Pri NON-GAAP číslach sme niekde okolo 12. Ak by aj spoločnosť nerástla a udržala si súčasné čísla (predpokladá sa rast cca 5%) môže úplne v pohode formou spätných odkupov odkúpiť ročne 5% akcií (3 miliardy) čo by znamenalo skoro štvrtinu všetkých akcií za 5 rokov. Alebo to môže byť kombinácia spätných odkupov a dividendy, čo je z môjho pohľadu určite lepšie pre akcionárov. Majú dosť peňazí (11,5 mld) a relatívne malý dlh (11,2 mld), ktorý nie je problém.  Toto je scenár ak by spoločnosť už ďalej nerástla. Pri predpokladanom raste 5-7% by boli tieto čísla ešte pozitívnejšie. Takže záver: určite by som nepredával na týchto úrovniach, pod $60 by som práveže povedal, že je cena na nákup.

Teraz sa pozrite na toľko spomínanú konkurenciu (rok 2023).

$FISV - podobný rast, o niečo lepšie marže, PE 26, horšia súvaha - cash 1,35 mld, dlh 23,4 mld, market cap 79,5 mld, čistý zisk za rok 2023 cca 3 mld pri tržbách 18,1 mld. Predpokladaný čistý zisk v roku 2024 = 3,5 mld

$SQ - vyšší rast, horšie marže, rok 2023 pravdepodobne v strate, súvaha ok - cash 6,3 mld, dlh 5,4 mld, market cap 41,25 mld, tržby 21,8 mld. Predpokladaný zisk v roku 2024 = 0,5 mld.

$GPN - podobný rast, lepšie marže, PE 33,3, slabšia súvaha - cash 1,94 mld, dlh 17,36, market cap 33,2 mld, čistý zisk za rok 2023 cca 0,98 mld pri tržbách 8,7 mld. vypláca dividendu 0,78% ($1). Predpokladaný zisk v roku 2024 = 1,37 mld

Tej konkurencie je samozrejme viac ale aby to porovnávanie bolo relevantné vybral som podobne veľké spoločnosti. Len z týchto 4 spoločnosti je na tom najlepšie podľa mňa $PYPL , má najlepší FCF a je najnižšie ohodnotená.

Jsem přesvědčený, že i v několika dalších letech pojedou dál, nehledě na značnou konkurenci. Čísla jsou jasná. Myslím si, že je trh pohřbil příliš brzo. Kladu zde důraz třeba na jižní Ameriku (především Brazílii). Lidé budou nakupovat víc a za víc.

Přidám se s tím že té konkurence je zde opravdu hodně a jak píše Victor, pořád bude od nově mladých lidí a nápadů přibývat. Na druhou stranu, ano tohle je gigant a sice ač ten propad je velký, tak s dobrým vedením což tento CEO snad ukáže by mohli v delším horizontu se dostat aspoň na polovinu svého ATH kde byli. Já je mám, zatím ještě se ztrátou, ale nákupy mám kolem ceny 66$, což tu jistě překoná. 😊

V horizontu pár let nečekám nějaký velký růst příjmů, ale slušné odkupy akcií by mohly papírově navýšit EPS a pokud se dostanou blíže svým původním maržím díky těm novým službám, tak by to mohl trh nacenit lépe.

Držím i konkurenci SQ a obě firmy s nějakým pěkným ziskem s klidným svědomím odprodám. Za pár let jim může vyrůst nová konkurence od lidi, co jsou dneska ještě na střední a vůbec se tomu nebudu divit;)