Τα δημόσια οικονομικά των ΗΠΑ εισέρχονται σε μια περίοδο που μπορεί να χαρακτηριστεί χωρίς υπερβολή ως μια από τις πιο κρίσιμες περιόδους των τελευταίων δεκαετιών. Ενώ οι επενδυτές επικεντρώνονται στον πληθωρισμό, τα επιτόκια ή τις εξελίξεις στην αγορά εργασίας, η πραγματική μακροοικονομική απειλή διαμορφώνεται αλλού, συγκεκριμένα στο ταχέως διευρυνόμενο δημοσιονομικό έλλειμμα και στο ραγδαία αυξανόμενο εθνικό χρέος των ΗΠΑ. Το πρόβλημα αυτό δεν προέκυψε εν μία νυκτί, αλλά έγινε τόσο έντονο μόνο τα τελευταία δύο χρόνια, ώστε ακόμη και οι αγορές που προηγουμένως το αγνοούσαν αρχίζουν να το αντιμετωπίζουν.

Διάγραμμα της αύξησης του δημόσιου χρέους των ΗΠΑ από το 1999

Οι Ηνωμένες Πολιτείες έχουν πλέον ελλείμματα που υπερβαίνουν αυτό που θα θεωρούνταν ακραίο πριν από λίγα χρόνια. Επιπλέον, με τα τρέχοντα επίπεδα επιτοκίων, το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους αυξάνεται με ρυθμό ρεκόρ. Αποτελεί ήδη ένα από τα μεγαλύτερα κονδύλια δαπανών του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού. Μόνο οι πληρωμές τόκων…