Το τρίτο τρίμηνο του 2025 αποτελεί σημείο καμπής για την Palantir, καθώς η ζήτηση για την πλατφόρμα AIP στις ΗΠΑ εκτοξεύτηκε σε επίπεδα που ξεπερνούν κάθε προηγούμενο. Ο εμπορικός τομέας, που κάποτε θεωρούνταν αδύναμος κρίκος, μετατράπηκε σε βασικό μοχλό ανάπτυξης, ενώ τα ιστορικά υψηλά συμβόλαια και τα ισχυρά περιθώρια ενίσχυσαν σημαντικά τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Ταυτόχρονα, η Palantir απομακρύνεται από την παραδοσιακή εικόνα ενός παρόχου λύσεων για κυβερνήσεις και εξελίσσεται σε πλήρη πλατφόρμα τεχνητής νοημοσύνης για επιχειρήσεις. Με ολοκληρωμένα συστήματα που συνδυάζουν δεδομένα, μοντέλα και αυτοματοποίηση, η εταιρεία χτίζει μία υποδομή που γίνεται κρίσιμη για την επόμενη εποχή του επιχειρηματικού λογισμικού. Το Q3 2025 αποδεικνύει ότι η Palantir εισέρχεται σε φάση κυριαρχίας, όχι απλώς ανάπτυξης.
Πώς ήταν το τελευταίο τρίμηνο;
Το τρίτο τρίμηνο του 2025 αποτέλεσε μια άνευ προηγουμένου έκρηξη ανάπτυξηςγια την Palantir $PLTR, σπάζοντας όλα τα προηγούμενα ρεκόρ. Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 63% σε ετήσια βάση σε 1,181 δισ. δολάρια, ο ταχύτερος ρυθμός ανάπτυξης εδώ και πολλά χρόνια και επιβεβαίωση της ραγδαίας ανόδου της AIP. Η διαδοχική αύξηση κατά 18% είναι από τις υψηλότερες στην ιστορία της εταιρείας - και όλα αυτά σε ένα περιβάλλον όπου οι περισσότερες εταιρείες λογισμικού βιώνουν επιβράδυνση ή στασιμότητα. Ο βασικός μοχλός ανάπτυξης είναι σαφώς οι Ηνωμένες Πολιτείες, όπου τα συνολικά έσοδα αυξήθηκαν κατά 77% σε ετήσια βάση και κατά 20% σε διαδοχική βάση.
Ωστόσο, ο ρυθμός του εμπορικού τμήματος των ΗΠΑ είναι αρκετά εξαιρετικός. Εδώ, η Palantir πέτυχε αύξηση 121% σε ετήσια βάση και 29% σε τριμηνιαία βάση, επιβεβαιώνοντας ότι η ζήτηση για AIP στον εταιρικό τομέα λαμβάνει στρατηγικές διαστάσεις. Οι εμπορικές πωλήσεις στις ΗΠΑ έφτασαν τα 397 εκατ. δολάρια, ενώ το κυβερνητικό τμήμα των ΗΠΑ αυξήθηκε στα 486 εκατ. δολάρια με αύξηση 52%. Η ισχύς των συμβάσεων είναι ακόμη πιο έντονη: η Palantir έκλεισε ένα ρεκόρ $2,76 δισ. σε TCVs, αυξημένο κατά 151% σε ετήσια βάση. Από αυτά, τα 1,31 δισ. δολάρια είναι αμιγώς εμπορικά συμβόλαια των ΗΠΑ - μια αύξηση της τάξης του 342%.
Η εταιρεία επέκτεινε επίσης δραματικά τις μελλοντικές συμβάσεις. Η αξία των εμπορικών υπολειπόμενων συμφωνιών στις ΗΠΑ αυξήθηκε στα 3,63 δισ. δολάρια, αυξημένη κατά 199% σε ετήσια βάση. Η πελατειακή βάση αυξήθηκε κατά 45% σε ετήσια βάση και κατά 7% σε διαδοχική βάση, με την εταιρεία να κλείνει 204 συμβάσεις άνω του 1 εκατ. δολαρίων, 91 συμβάσεις άνω των 5 εκατ. δολαρίων και 53 συμβάσεις άνω των 10 εκατ. δολαρίων το γ' τρίμηνο.
Όσον αφορά την κερδοφορία, το τρίμηνο ήταν εξίσου εντυπωσιακό. Τα λειτουργικά κέρδη GAAP ήταν 393 εκατομμύρια δολάρια με περιθώριο 33%, ενώ τα προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη ήταν 601 εκατομμύρια δολάρια με περιθώριο 51%. Τα καθαρά κέρδη GAAP ήταν 476 εκατ. δολάρια (περιθώριο 40%) και τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη ήταν 528 εκατ. δολάρια. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές ήταν 540 εκατ. δολάρια με περιθώριο 46%. Η Palantir επιβεβαίωσε έτσι την εξαιρετική ικανότητά της να κλιμακώνει την ανάπτυξη χωρίς να χάνει περιθώρια - κάτι που είναι μοναδικό στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης.
Ένας άλλος σημαντικός δείκτης είναι το Rule of 40, το οποίο πέτυχε εξαιρετική 114 %γεγονός που τοποθετεί την Palantir μεταξύ των απόλυτα κορυφαίων εταιρειών τεχνητής νοημοσύνης όσον αφορά τον συνδυασμό ανάπτυξης και κερδοφορίας.
Πλήρης παρουσίαση με τα αποτελέσματα.
Σχόλιο του Διευθύνοντος Συμβούλου
Alex Karp χαρακτήρισε το τρίμηνο ως "μετασχηματιστικό", σημειώνοντας ότι ο συνδυασμός της AIP και της ευρείας ζήτησης στις ΗΠΑ δημιουργεί ένα εντελώς νέο προφίλ ανάπτυξης για την εταιρεία. Τόνισε ότι η εταιρεία επιτυγχάνει για πρώτη φορά τόσο υψηλή διαδοχική ανάπτυξη, χαρακτηρίζοντάς την "την υψηλότερη στην ιστορία της Palantir". Σύμφωνα με τον Karp, το AIP δεν είναι απλώς ένα προϊόν, αλλά ένας πολλαπλός επιταχυντής της ικανότητας των εταιρειών να αναπτύσσουν τεχνητή νοημοσύνη σε πραγματικές λειτουργίες. Ο διευθύνων σύμβουλος τόνισε ρητά ότι η Palantir σήμερα "βλέπει ζήτηση που υπερβαίνει κατά πολύ τους ιστορικούς μας στόχους".
Ο τόνος του ήταν σαφώς σίγουρος, σχεδόν επιθετικός - ειδικά στο πλαίσιο της εμπορικής επέκτασης στις ΗΠΑ. Ο Karp ανέφερε επίσης ότι τα κυβερνητικά συμβόλαια παραμένουν μια σταθερή βάση, αλλά η κύρια έκρηξη προέρχεται πλέον από τον ιδιωτικό τομέα, μια στρατηγικά νέα και πολύ θετική φάση για την Palantir.
Προοπτικές
Η Palantir αύξησε τις προβλέψεις για το σύνολο του έτους σε όλες σχεδόν τις βασικές μετρήσεις. Για το 4ο τρίμηνο, αναμένει έσοδα ύψους 1,327-1,331 δισ. δολαρίων και προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη της τάξης των 695-699 εκατ. δολαρίων. Η εταιρεία αυξάνει τα έσοδα για το σύνολο του έτους στα 4,396-4,400 δισ. δολάρια, με το εμπορικό τμήμα των ΗΠΑ να αναμένεται να ξεπεράσει τα 1,433 δισ. δολάρια - περισσότερο από 104% αύξηση.
Τα προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη για το 2025 αναμένεται να φτάσουν τα 2,151-2,155 δισ. δολάρια και οι ελεύθερες ταμειακές ροές τα 1,9-2,1 δισ. δολάρια. Η εταιρεία επαναβεβαιώνει επίσης ότι θα αναφέρει κέρδη GAAP σε κάθε τρίμηνο του έτους.
Μακροπρόθεσμα αποτελέσματα
Τα μακροπρόθεσμα στοιχεία διαγράφουν ένα σταθερό και επιταχυνόμενο προφίλ ανάπτυξης. Τα έσοδα αυξήθηκαν σχεδόν κατά 29% σε 2,865 δισ. δολάρια το 2024, μετά από προηγούμενη αύξηση 17% και 24% το 2023 και το 2022, αντίστοιχα. Τα μικτά κέρδη έφτασαν τα 2,3 δισ. δολάρια το 2024 (+28%), υποδεικνύοντας πολύ σταθερά μικτά περιθώρια κέρδους. Το λειτουργικό κέρδος έχει αλλάξει δραματικά μέσα σε τρία χρόνια: από βαθιά ζημία το 2021 (-411 εκατ.) σε κέρδος 310 εκατ. το 2024 (+159% σε ετήσια βάση).
Το καθαρό κέρδος έχει αυξηθεί από βαθιά ζημία το 2021 (-520 εκατ.) σε 462 εκατ. το 2024 - +120% YoY. Τα EBITDA και EBIT βελτιώνονται επίσης δραματικά, επιβεβαιώνοντας τη διαρθρωτική αλλαγή στην κερδοφορία της εταιρείας. Ο αριθμός των μετοχών αυξάνεται, αλλά με ρυθμό που συνάδει με το τυπικό καθεστώς αποζημίωσης βάσει μετοχών στον τεχνολογικό τομέα.
Νέα
Η Palantir συνέχισε την επιθετική επέκταση της AIP κατά το προηγούμενο τρίμηνο, υπογράφοντας αριθμό ρεκόρ μεγάλων συμβάσεων σε ολόκληρο τον κλάδο και ενισχύοντας περαιτέρω την παρουσία της στον αμυντικό τομέα. Η εταιρεία επέκτεινε τη συνεργασία της με διάφορες αμερικανικές υπηρεσίες και ενίσχυσε τη θέση της στους τομείς της ενέργειας, της εφοδιαστικής και της υγειονομικής περίθαλψης. Υπάρχει επίσης ραγδαία αυξανόμενο ενδιαφέρον για την AIP στον τραπεζικό και τον ασφαλιστικό τομέα, όπου οι εταιρείες απαιτούν συστήματα ικανά για αυτοματοποίηση, σύνδεση δεδομένων και πρόβλεψη.
Σημαντική είναι επίσης η επέκταση των συνεργασιών με μεγάλες εταιρείες, οι οποίες αρχίζουν να εφαρμόζουν το AIP σε ευρύτερα τμήματα της υποδομής τους. Η Palantir γίνεται βασικός προμηθευτής ολοκληρωμένης υποδομής ΑΙ - όχι απλώς ένα εργαλείο για την ανάλυση δεδομένων.
Δομή μετοχών
Οι θεσμικοί επενδυτές κατέχουν πάνω από το 60% των μετοχών της Palantir, γεγονός που επιβεβαιώνει ότι η εταιρεία έχει γίνει ευρέως αποδεκτό μέρος μεγάλων χαρτοφυλακίων. Οι μεγαλύτεροι μέτοχοι είναι οι εξής:
- Vanguard Group - 213,9 εκατομμύρια μετοχές (9,8%)
- BlackRock - 188,5 εκατομμύρια μετοχές (8,6%)
- State Street - 101,3 εκατομμύρια μετοχές (4,6%)
- Geode Capital - 53,4 εκατομμύρια μετοχές (2,5%)
Οι εσωτερικές συμμετοχές είναι 3,6%, γεγονός που συνάδει με τη σταθερή δομή που χαρακτηρίζει τις τεχνολογικές επιχειρήσεις αυτού του μεγέθους.
Προσδοκίες αναλυτών
Οι αναλυτές ανέμεναν ισχυρά αποτελέσματα, αλλά η εταιρεία υπεραπέδωσε σημαντικά σε όλες τις μετρήσεις. Η Wall Street αυξάνει σταδιακά τους στόχους τιμών, με τη συναίνεση να κινείται υψηλότερα μετά τα αποτελέσματα - κυρίως χάρη στην έκρηξη του εμπορικού τμήματος στις ΗΠΑ. Οι επενδυτές εκτιμούν τον συνδυασμό υψηλής ανάπτυξης, κερδοφόρων λειτουργιών και ισχυρών ταμειακών ροών.
Πολλοί αναλυτές λένε ότι η Palantir είναι μία από τις λίγες εταιρείες που μπορούν να αξιοποιήσουν την τεχνητή νοημοσύνη όχι μόνο μέσω μοντέλων, αλλά μέσω μιας πλήρους επιχειρησιακής υποδομής. Η AIP αποτελεί σήμερα την ίδια επανάσταση για την Palantir που ήταν η AWS για την Amazon ή το iPhone για την Apple.