Υποτιμημένος κλάδος;

Το ερώτημα για το ποιος κλάδος είναι σήμερα περισσότερο υποτιμημένος στην αγορά εμφανίζεται όλο και πιο συχνά. Μετά την ισχυρή άνοδο των τεχνολογιών και της τεχνητής νοημοσύνης, οι επενδυτές αρχίζουν να στραφούν προς κλάδους που έχουν παραμείνει εκτός της κύριας προσοχής, παρόλο που τα θεμελιώδη τους φαίνονται στιβαρά. Πρώτος υποψήφιος είναι ο τομέας της ενέργειας, ο οποίος παρά τα πολύ ισχυρά ταμιακά ρεύματα και τα σταθερά κέρδη διαπραγματεύεται σε χαμηλές αποτιμήσεις. Το πετρέλαιο ίσως δεν προκαλεί τόση προσοχή όσο η τεχνητή νοημοσύνη, αλλά οι επενδυτές συχνά επισημαίνουν ότι η φυσική ενέργεια θα συνεχίσει να παίζει καθοριστικό ρόλο για πολύ καιρό, και γιʼ αυτό τη θεωρούν έναν από τους πιο υποτιμημένους κλάδους.

Κατά τη γνώμη μου, τώρα ο πιο ενδιαφέρων κλάδος είναι οι REITs, και αυτό για αρκετούς λόγους που, κατά τη γνώμη μου, συνολικά δημιουργούν μία από τις καλύτερες ευκαιρίες αξίας στην αγορά. Οι REITs υπέστησαν τα τελευταία δύο χρόνια πολύ μεγάλη πίεση λόγω των υψηλών επιτοκίων, πράγμα που συχνά έφερε τις τιμές τους σε επίπεδα που δεν αντικατοπτρίζουν την ποιότητα των περιουσιακών τους στοιχείων ούτε τη μακροπρόθεσμη ικανότητά τους να παράγουν σταθερές ταμιακές ροές. Η αγορά ουσιαστικά τιμώρησε ολόκληρο τον κλάδο μόνο εξαιτίας του μακροοικονομικού περιβάλλοντος, όχι λόγω των θεμελιωδών.

Ωστόσο, αν τα επιτόκια αρχίσουν να υποχωρούν — και αυτό είναι ακριβώς το σενάριο που πολλοί επενδυτές αναμένουν τώρα — θα υπάρξει άμεσο θετικό αντίκτυπο στους REITs. Το κόστος χρηματοδότησης θα μειωθεί, οι αποτιμήσεις θα αρχίσουν να εξομαλύνονται και παράλληλα θα βελτιωθεί η αποτίμηση των ακινήτων ως τέτοιων. Ιστορικά, οι REITs ανήκουν στους αποδοτικότερους κλάδους κατά τις περιόδους χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής. Μερικοί από τους πιο ενδιαφέροντες υποψήφιους είναι π.χ. $O $VICI $PLD