Μέρισμα 11%;
Η LyondellBasell ($LYB) θεωρείται σήμερα ως μια εταιρεία που συνδέει την παραδοσιακή χημική βιομηχανία με την ανάγκη για μια σύγχρονη μεταστροφή προς τη βιωσιμότητα και την κυκλική οικονομία. Οι αναλυτικές απόψεις συμφωνούν μακροπρόθεσμα ότι η εταιρεία ωφελείται κυρίως από τη βαθιά τεχνολογική της βάση στον τομέα των πολυμερών. Οι παραγωγικές δυνατότητες, η αποδοτικότητα των διαδικασιών και η τεχνική ποιότητα των προϊόντων αποτελούν βασικούς παράγοντες που τη διατηρούν σε ισχυρή θέση στον παγκόσμιο ανταγωνισμό.
Στις αναλύσεις συχνά τονίζεται η έκταση της χρήσης των υλικών της LyondellBasell στην καθημερινή ζωή. Τα πολυολεφίνια και άλλα προϊόντα της εταιρείας αποτελούν μέρος συσκευασιών, ιατρικών συσκευών, αυτοκινητιστικών εξαρτημάτων και μιας σειράς τεχνικών λύσεων σε διάφορους βιομηχανικούς τομείς. Αυτή η ευρεία επίδραση δημιουργεί μια σταθερή βάση ζήτησης ακόμη και σε περιόδους οικονομικών διακυμάνσεων.
Ένα σημαντικό θέμα που εμφανίζεται τακτικά στις αξιολογήσεις της εταιρείας είναι η προσέγγισή της στην ανακύκλωση πλαστικών και οι καινοτομίες που υποστηρίζουν την κυκλική οικονομία. Παρόλο που πρόκειται για μια σταδιακή και μακροχρόνια διαδικασία, οι αναλυτές εκτιμούν ότι η εταιρεία επενδύει στην ανάπτυξη τεχνολογιών ανακύκλωσης σημαντικά περισσότερο απ’ ό,τι είναι συνηθισμένο στον κλάδο. Δεδομένων των αυξανόμενων ρυθμιστικών απαιτήσεων και της πίεσης για μείωση του περιβαλλοντικού αποτυπώματος, αυτή η κατεύθυνση φαίνεται κρίσιμη για τη μελλοντική ανταγωνιστικότητα.
Το πούλησα περίπου πριν από 3 χρόνια πάνω από 90 USD, είναι αρκετή πτώση :) Παρόμοιες εταιρείες πλέον, ευτυχώς, δεν με ελκύουν καθόλου — δεν βλέπω κάποιο μεγάλο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα (moat), π.χ. σε σύγκριση με τη DOW. Το μέρισμα εδώ είναι αδιάφορο: αν η μετοχή χωρίς μέρισμα σε 10 χρόνια έχει -50% και με μέρισμα -12%. Το ποσοστό διανομής (payout ratio) τα τελευταία χρόνια είναι αρκετά υψηλό, ο ρυθμός ανάπτυξης αρκετά μέτριος, και αν δεν υπήρχε αυτό το ειδικό μέρισμα δεν θα είχα κερδίσει πολλά.
Το μέρισμα 11% φαίνεται καλό, αλλά ξέρεις ποιο είναι το ποσοστό διανομής τους; Ένα τόσο υψηλό μέρισμα μπορεί να αποτελέσει πρόβλημα για κάποιες εταιρείες.
Έχω μια αρκετά μεγάλη θέση, την οποία αγόρασα σε πολύ καλή τιμή, οπότε σε λίγες μέρες θα μου καταβληθεί το ένα τέταρτο από το πάνω από 12% μέρισμα και αν η τιμή μετά το Ex-Date της Δευτέρας κινηθεί προς τα κάτω κατά εκείνα τα 3%, τότε θα ξοδέψω αυτά τα μερίσματα για να αγοράσω επιπλέον μετοχές. Όσον αφορά τη διατηρησιμότητα του ύψους του μερίσματος, δεν βλέπω μεγάλο ρίσκο, καθώς έχει μείνει και για buyback. Και παρεμπιπτόντως, πριν μερικές μέρες, συγκεκριμένα στις 12.11., μία από τις εκτελεστικές διευθύντριες αγόρασε για 250 000$.