Η CVS Health $CVS επέδειξε στους επενδυτές σταθερή δουλειά στην αναδιάρθρωση της εταιρείας — για τέταρτη φορά φέτος αύξησε τις προβλέψεις για κέρδη και έσοδα για το 2025 και επιβεβαίωσε ότι οι προσπάθειες ενοποίησης του νέου CEO David Joyner αποδίδουν. Το κέρδος ανά μετοχή αναμένεται να φτάσει τα 6,60–6,70 USD, κάτι που είναι ελαφρώς πάνω από το consensus, και τα έσοδα αναμένεται να υπερβούν τα 400 δισεκατομμύρια USD, δηλαδή περισσότερο από ό,τι αναμενόταν.
Το πρόβλημα προκύπτει κοιτάζοντας το 2026. Η πρόβλεψη εσόδων «τουλάχιστον 400 δισ. USD» είναι αισθητά κάτω από την εκτίμηση των αναλυτών (418 δισ. USD), κάτι που θύμισε στους επενδυτές ότι, πέρα από τα φαρμακευτικά προϊόντα και την ασφάλιση Aetna, η εταιρεία εξακολουθεί να αντιμετωπίζει αυξημένο κόστος για υγειονομικές υπηρεσίες σε ασθενείς που συμμετέχουν σε κυβερνητικά προγράμματα. Παρ' όλα αυτά, η πρόβλεψη για κέρδος 7–7,20 USD ανά μετοχή συμβαδίζει με την αγορά, κάτι που υποδηλώνει ότι η διοίκηση πιστεύει στη σταθεροποίηση των περιθωρίων.
Η CVS λοιπόν βρίσκεται σε ένα ενδιαφέρον σημείο: το τρέχον έτος δείχνει να είναι καλύτερο απ' ό,τι περίμενε η αγορά, αλλά το ερώτημα είναι ο ρυθμός ανάπτυξης μετά το 2025. Έχετε μετοχές $CVS στο χαρτοφυλάκιό σας; Πώς βλέπετε την εταιρεία;
Αν πρόκειται να έχει ανάπτυξη 18% CAGR τα επόμενα 3–5 χρόνια, τότε δεν είναι καθόλου άσχημα. Απλώς δεν ξέρω πώς σκοπεύουν να το πετύχουν, και δεν το παρακολουθώ καθόλου, οπότε δεν έχω ιδέα τι έχει αλλάξει εκεί τα τελευταία λίγα χρόνια που κινείται πλαγίως.
Η μετοχή πέρασε κρίση. Ουσιαστικά τα τελευταία 3 χρόνια δεν ήταν κάτι το ιδιαίτερο. Αλλά η αναστροφή είναι ήδη στον ορίζοντα — ξέρω, μην βιάζουμε τα πράγματα, αλλά είμαι αισιόδοξη και συνεχίζω να κρατάω τα δάχτυλα σταυρωμένα. Δεν είναι για όλους, αλλά εδώ αξίζει να είσαι διπλά υπομονετική και να εκμεταλλευτείς την ευκαιρία.
Επίσης, αποτελεί περίπου το 13% του χαρτοφυλακίου μου. :)
Έχω ακόμα μια σχετικά σημαντική θέση. Θα δούμε πώς θα τα πάνε, αλλά έχουν ήδη ξεπεράσει τα χειρότερα και τώρα αναμένεται να υπάρξει μακροπρόθεσμη ανάπτυξη.
Την είχα στο χαρτοφυλάκιό μου, αλλά την πούλησα. Υπέφερε εκείνη την περίοδο από κρίσεις και κάθε αναφορά την έφερνε πίσω, κάτι που με ανάγκασε να την ξεφορτωθώ. Δεν έχω πλέον διάθεση να επενδύσω σε αυτήν και προτιμώ να επιλέξω άλλες REITs, για παράδειγμα $O.