Evropský zdravotnický lídr s atraktivní dividendou a diskontem vůči férové hodnotě

Najít v Evropě firmu, která kombinuje strukturální růst, vysokou návratnost kapitálu, silné konkurenční postavení a zároveň nabízí nadprůměrnou dividendu, není jednoduché. Většina kvalitních zdravotnických titulů se obchoduje s výraznou prémií, protože investoři jsou ochotni platit za stabilitu, defenzivní charakter byznysu a dlouhodobou viditelnost příjmů. O to zajímavější je situace, kdy se taková kombinace objeví u společnosti, kterou trh z nějakého důvodu nacenil výrazně pod její vnitřní hodnotou.

Analyzovaná firma se dnes podle odhadů férové hodnoty obchoduje přibližně o 40 % níže, než by odpovídalo její dlouhodobé výkonnosti a kvalitě byznysu. Přitom jde o globálního lídra ve vysoce specializovaném segmentu zdravotnických pomůcek, s dominantním postavením v Evropě, rostoucí přítomností v USA a návratností investovaného kapitálu přes 20 %. Z pohledu investora nejde jen o sázku na přecenění, ale o kombinaci kvalitního růstu, silné profitability a stabilního návratu kapitálu…