PayPal je stále levný: Dle těchto faktorů má firma férovou cenu až na 60-70$

Ještě před pár lety byl PayPal synonymem pro růstový fintech - vysoké násobky, agresivní očekávání a víra, že z online plateb vyroste globální platforma s neotřesitelným postavením. Dnes je situace obrácená: akcie se obchoduje za ocenění, které připomíná spíš „nudnou“ hodnotovou firmu (P/E kolem 9, P/S zhruba 1,4), a část trhu ji odepsala jako další příklad toho, jak se z bývalé růstové hvězdy stane dlouhodobé zklamání.

Jenže pod povrchem se zároveň děje několik věcí najednou - PayPal po letech zmatků stabilizoval růst, začal víc tlačit na ziskovost, spustil historicky první dividendu 0,14 dolaru na akcii (kvartálně) a má na stole několik konkrétních katalyzátorů, od Fastlane přes BNPL a Venmo až po možné přecenění celé firmy. Tenhle článek se proto nebude ptát, jestli je „PayPal mrtvý“, ale jaké číselné argumenty stojí za tezí, že kolem 70 dolarů může jít o levnou akcii s novou dividendou a víc než jedním způsobem, jak v příštích letech zvednout hodnotu pro akcionáře.

Top body analýzy

• Ní…