Ο ατελείωτος καρουζέλ συνεχίζεται – πριν από μερικές μέρες υπήρχαν ειδήσεις για παύση της παραγωγής H200 για την Κίνα λόγω κανονισμών και μεταφοράς δυναμικότητας στο Vera Rubin, τώρα πάλι ανατροπή: Nvidia $NVDA έχει άδεια από τις ΗΠΑ και το Πεκίνο και οι κινεζικές εταιρείες πήραν το πράσινο φως για μαζικές αγορές H200. Σύμφωνα με το Reuters, νωρίτερα είχαν ήδη λάβει άδειες για εκατοντάδες χιλιάδες μονάδες παίκτες όπως η ByteDance, η Alibaba και η Tencent, οι παραγγελίες συνολικά υπερβαίνουν τα 2 εκατομμύρια τσιπ και ο Jensen Huang στο GTC επιβεβαιώνει ότι η παραγωγή H200 για την Κίνα ξαναξεκινάει και ότι οι άδειες για «πολλούς πελάτες στην Κίνα» έχουν ολοκληρωθεί.

Ολόκληρη η ιστορία γύρω από τους περιορισμούς εξαγωγών μοιάζει περισσότερο με πολιτικά ελεγχόμενο κοχλία παρά με οριστικό τέλος – λίγο πάγωμα, ανακατεύθυνση δυναμικότητας, μετά άδεια για «περιορισμένους όγκους» με προϋποθέσεις (συμπεριλαμβανομένου ότι οι ΗΠΑ θέλουν μερίδιο από τα έσοδα) και εν τω μεταξύ αυξάνεται η σειρά κινεζικών εταιρειών που χρειάζονται αυτά τα τσιπ απεγνωσμένα για τη δική τους τεχνητή νοημοσύνη. Για τη μετοχή της NVDA είναι ένα ακόμη κομμάτι του παζλ: η Κίνα μεν μετατρέπεται από απλό κινητήρα ανάπτυξης σε μια αγορά φιλτραρισμένη από κανονισμούς, αλλά προς το παρόν δεν φαίνεται ότι η Nvidia την έχει χάσει εντελώς ως πηγή ζήτησης – μάλλον το εμπόριο θα γίνεται πιο περίπλοκο, πιο αργό και ίσως και πιο κερδοφόρο ανά μονάδα λόγω της πίεσης για συνδρομές και ειδικών όρων.