Η SpaceX στοχεύει στο μεγαλύτερο IPO στην ιστορία, αλλά η χρηματοοικονομική της καμπύλη μοιάζει σαν να είναι από άλλο σύμπαν: μετά το περσινό εκτιμώμενο κέρδος περίπου 8 δισ. δολαρίων με έσοδα 15–16 δισ., προβλέπεται για το 2025 ζημία σχεδόν 5 δισ. με έσοδα πάνω από 18,5 δισ.. Μεγάλο μέρος αυτής της πτώσης εξηγείται από την απορρόφηση της xAI — ενός startup που μέσα σε λίγους μήνες κατάφερε να κάψει δισεκατομμύρια μετρητά — καθώς και από τις μαζικές επενδύσεις σε Starlink, Starship, τροχιακά κέντρα δεδομένων AI και τις νέες φιλοδοξίες για τσιπ, ενώ ο Musk ταυτόχρονα ωθεί την αποτίμηση της SpaceX πάνω από 1,75 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.

Ως επενδυτής, μπορώ να μεταφράσω αυτόν τον αριθμό απλά: η SpaceX σήμερα δεν είναι «έτοιμη μηχανή παραγωγής χρημάτων», αλλά μια εταιρεία σε μαζική φάση επέκτασης, όπου τα κέρδη θυσιάζονται για ανάπτυξη και νέα έργα — και ένα IPO με αποτίμηση στο επίπεδο της Tesla είναι στοίχημα ότι αυτό το μοντέλο κάποια στιγμή θα παράσχει την ανάλογη ταμειακή ροή.