Οι μετοχές της Tesla σημείωσαν απότομη άνοδο την Τετάρτη μετά από δύο πράγματα που συνέβησαν: μια σπάνια αναβάθμιση από την UBS και ένα νέο teaser του τσιπ AI5 του Elon Musk. Ο τίτλος πρόσθεσε περίπου 7-8% κατά τη διάρκεια της ημέρας, διαπραγματευόμενος κοντά στο όριο των 400 δολαρίων ανά μετοχή και ξεπερνώντας σαφώς την υπόλοιπη αγορά τεχνολογίας, παρά το γεγονός ότι εξακολουθεί να βρίσκεται περίπου 12% στο κόκκινο από την αρχή του έτους.
Η UBS αύξησε τη σύστασή της σε "Neutral" από "Sell" μετά την πτώση της μετοχής κατά περισσότερο από το ένα πέμπτο φέτος, και διατήρησε την τιμή-στόχο της γύρω στα 352-360 δολάρια, προσθέτοντας ότι η τρέχουσα τιμή "αντικατοπτρίζει με μεγαλύτερη ακρίβεια" τη βραχυπρόθεσμη ζήτηση EV και τα υψηλά επενδυτικά ζητήματα της Tesla, καθώς και τις μακροπρόθεσμες δυνατότητές της στη φυσική τεχνητή νοημοσύνη -δηλαδή το ρομποτάξιδο, την αυτόνομη οδήγηση και το ανθρωποειδές ρομπότ Optimus- σύμφωνα με τον αναλυτή Joseph Spak.
AI5: ένα νέο τσιπ ως η ραχοκοκαλιά της στρατηγικής της φυσικής τεχνητής νοημοσύνης
Ο Elon Musk ακολούθησε την αναβάθμιση δημοσιεύοντας στο κοινωνικό δίκτυο X μια φωτογραφία του νέου τσιπ AI5 που αναπτύσσεται από την Tesla AI. Πρόκειται για την επόμενη γενιά ιδιόκτητου υλικού που θα αντικαταστήσει σταδιακά τα σημερινά τσιπ AI4 στους ελεγκτές για την πλήρως αυτόνομη οδήγηση και τη ρομποτική.
Ο Musk έχει δηλώσει στο παρελθόν ότι ο σχεδιασμός του AI5 είναι "σχεδόν έτοιμος" και ότι η εταιρεία εργάζεται παράλληλα και στην πρώτη έκδοση του διαδόχου AI6, με στόχο να μπει σε έναν κύκλο περίπου εννέα μηνών για τις νέες γενιές τσιπ. Το AI5 λέγεται ότι θα έχει έως και 50 φορές μεγαλύτερες επιδόσεις από την τρέχουσα γενιά AI4 - συνδυάζοντας περίπου δέκα φορές την ακατέργαστη υπολογιστική ισχύ, εννέα φορές τη χωρητικότητα της μνήμης και αρκετές φορές την επιτάχυνση σε βασικές λειτουργίες για τα νευρωνικά δίκτυα.
Τεχνικές λεπτομέρειες που διέρρευσαν στα μέσα ενημέρωσης υποδηλώνουν ότι ένας ολόκληρος υπολογιστής AI5 θα μπορούσε να είναι της τάξης των περίπου 2.000-2.500 TOPS, ενώ ο σημερινός AI4 προσφέρει περίπου 300-500 TOPS. Με τον τρόπο αυτό, ο Musk συγκρίνει ένα μόνο τσιπ AI5 με την απόδοση της GPU H100 της Nvidia $NVDA για τις συγκεκριμένες εργασίες της Tesla και ένα ζευγάρι τσιπ με την επόμενη γενιά Blackwell - με την Tesla να στοχεύει σε σημαντικά χαμηλότερη τιμή και κατανάλωση ενέργειας.
Ο Musk ισχυρίζεται επίσης ότι το AI5 θα μπορούσε να γίνει "ένα από τα πιο παραγόμενα τσιπ AI στον κόσμο", και ευχαριστεί τους συνεργάτες με τη μορφή της TSMC $TSM και της Samsung $SSNLF για την παραγωγή του τσιπ για την Tesla. Οι πρώτες περιορισμένες ποσότητες αναμένεται να φθάσουν το 2026, λέει, αλλά η μαζική παραγωγή δεν αναμένεται πριν από το 2027, όταν το AI5 θα πρέπει να εμφανιστεί σε περισσότερα αυτοκίνητα και στις υποδομές για την εκπαίδευση και την εξαγωγή συμπερασμάτων σε μοντέλα.
Τι ακριβώς έχει αλλάξει η αναβάθμιση από την UBS
Η αξιολόγηση της UBS είναι ευαίσθητη για την Tesla ακριβώς επειδή η τράπεζα είναι εδώ και καιρό ένας από τους πιο επιφυλακτικούς οίκους. Η αλλαγή από "Πώληση" σε "Ουδέτερη" βασίζεται σε διάφορα σημεία:
μετά από μια πτώση άνω του 10% το 2026, η UBS λέει ότι ένα μέρος του καθοδικού σεναρίου (ασθενέστερη ζήτηση EV, πίεση περιθωρίου κέρδους, υψηλά capex) έχει τιμολογηθεί
η τράπεζα υποθέτει ένα σχετικά συντηρητικό σενάριο: περίπου 1,6 εκατομμύρια οχήματα που θα παραδοθούν το 2026 και μόνο περίπου 2 εκατομμύρια μέχρι το 2030, δηλαδή αύξηση περίπου 7% ετησίως
Για το robotaxis και το ρομπότ Optimus, η UBS δεν υιοθετεί τις επιθετικές εκτιμήσεις του Musk, αλλά υποθέτει μια πιο αργή ανάπτυξη - της τάξης των χιλιάδων μονάδων ρομπότ στο δεύτερο μισό της δεκαετίας, όχι εκατοντάδων χιλιάδων
Το κρίσιμο είναι ότι η UBS λέει ανοιχτά ότι η Tesla διαπραγματεύεται περισσότερο με βάση το συναίσθημα και τη δυναμική παρά με βάση τα παραδοσιακά θεμελιώδη μεγέθη και ότι τα τρέχοντα επίπεδα δεν δικαιολογούν πλέον μια "Πώληση", αν και ο στόχος τιμής 352 δολάρια εξακολουθεί να είναι χαμηλότερος από το σημείο όπου η μετοχή διαπραγματευόταν ενδοσυνεδριακά κατά τη διάρκεια των συναλλαγών της Τετάρτης. Ήταν αυτός ο συνδυασμός - η απομάκρυνση από την κατηγορία "Sell" συν τα νέα γύρω από το AI5 - που ήταν αρκετός για να κάνει τους ιδιώτες και ορισμένους θεσμικούς επενδυτές να προσθέσουν στις βραχυπρόθεσμες αγορές τους.
Η αγορά περιμένει συγκεκριμένους αριθμούς και ορόσημα
Παρά την απότομη ολονύκτια αύξηση, η Tesla παραμένει στο κόκκινο από την αρχή του έτους και οι επιδόσεις της έχουν μείνει πίσω από τον ευρύτερο τεχνολογικό κλάδο. Η εταιρεία πρόκειται να δημοσιεύσει τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου στις 22 Απριλίου και οι επενδυτές θα ενδιαφερθούν ιδιαίτερα για ένα τρίο θεμάτων:
πώς εξελίσσονται τα περιθώρια κέρδους στο τμήμα αυτοκινήτων μετά από μια σειρά εκπτώσεων και τον έντονο ανταγωνισμό στην Κίνα και την Ευρώπη.
αν η Tesla θα προσφέρει ένα πιο συγκεκριμένο σχέδιο για την ανάπτυξη της πλήρως αυτόνομης οδήγησης και των ρομποτικών ταξί σε κάθε περιοχή
ποιο θα είναι το χρονοδιάγραμμα και το οικονομικό πλαίσιο για τα έργα AI5, AI6 και άλλα έργα AI, συμπεριλαμβανομένων των εκτιμήσεων για τις επενδύσεις και τις επιπτώσεις στις ταμειακές ροές
Μέχρι στιγμής, το νυχτερινό ράλι μετά τη δημοσίευση της φωτογραφίας της UBS για το τσιπ και την αναβάθμιση αντανακλά κυρίως την αλλαγή διάθεσης και το ανανεωμένο ενδιαφέρον για την "ιστορία της AI" της Tesla. Μόνο τα αποτελέσματα και ένας πιο συγκεκριμένος οδικός χάρτης γύρω από το AI5, το Robotaxis και το ρομπότ Optimus θα δείξουν αν ο σημερινός ενθουσιασμός θα αποκτήσει πιο σταθερά θεμέλια ή αν αυτό θα είναι απλώς ένα ακόμη σύντομο επεισόδιο σε μια κατά τα άλλα πολύ ασταθή χρονιά για τη μετοχή της Tesla.