$TSLA πούλησε το Cybertruck σε δικές της εταιρείες. Αυτό δεν είναι πρόβλημα με το αυτοκίνητο, είναι πρόβλημα με ολόκληρη την εταιρεία.

Το τέταρτο τρίμηνο του 2025 $TSLA κατέγραψε στις ΗΠΑ 7 071 Cybertruck. Ένας αριθμός που μπήκε στις αναφορές, στους τίτλους των εφημερίδων, στις παρουσιάσεις για επενδυτές.

Ωστόσο, από αυτά τα 7 071 κομμάτια, τα 1 279, δηλαδή πάνω από 18 %, τα αγόρασε η SpaceX. Η διαστημική εταιρεία του Musk. Ίδιος ιδιοκτήτης, διαφορετική τσέπη. Προσθέστε σε αυτό άλλα 60 οχήματα που αγοράστηκαν μέσω των xAI, Boring Company και Neuralink και φτάνετε στο 19 % όλων των εγγραφών Cybertruck από χέρια συνδεδεμένων εταιρειών.

Χωρίς αυτές τις „πωλήσεις“ οι εγγραφές Cybertruck θα είχαν μειωθεί σε τριμηνιαία βάση κατά 51 %.

Αυτό μυρίζει λίγο λογιστικό κόλπο.

Η υπόσχεση του Musk

Ο Musk το 2019 υποσχέθηκε ότι το Cybertruck θα είναι το πιο πωλούμενο pickup στην Αμερική. Προέβλεψε πωλήσεις 250 000 τεμαχίων ετησίως έως το 2025.

Πραγματικότητα; Σε ολόκληρο το 2025 $TSLA πούλησε περίπου 20 300 Cybertruck. Αυτό είναι το 8 % της αρχικής υπόσχεσης.

Η αρχική τιμή; Ο Musk έλεγε λιγότερο από 40 000 δολάρια. Η σημερινή βασική τιμή; 72 235 δολάρια. Αύξηση 81 % σε σχέση με την ίδια του την υπόσχεση.

Και τώρα το πιο σημαντικό: ο πραγματικός ρυθμός πωλήσεων μετά την αφαίρεση των ενδοεταιρικών αγορών, σύμφωνα με τους αναλυτές, κινείται κοντά στις 20 000 μονάδες ετησίως. Συνολικά, όχι μόνο για ένα τρίμηνο.

Οι σκέψεις του Vojta

Δεν βγάζω χρήματα από την $TSLA. Και ειλικρινά, ούτε θέλω.

Το Cybertruck ήταν από την αρχή ένα meme project. Ένα γωνιώδες κομμάτι ατσάλινου φύλλου που δεν σκουριάζει, που υποσχόταν επανάσταση και προσέφερε ένα premium pickup στην τιμή μιας γερμανικής λιμουζίνας.

Όταν η εταιρεία πουλάει στον εαυτό της το 19 % της παραγωγής, για να μη φαίνονται τα νούμερα καταστροφικά.

$TSLA έχει πραγματικά προβλήματα. Οι πωλήσεις μειώνονται για τρίτο συνεχόμενο έτος. $BY6.F την προσπέρασε ως ο μεγαλύτερος πωλητής ηλεκτρικών οχημάτων στον κόσμο. Τα περιθώρια βρίσκονται υπό πίεση. Και το brand, που πριν τρία χρόνια ήταν συνώνυμο της καινοτομίας και της φιλοδοξίας, είναι σήμερα τοξικό σε μισές παγκόσμιες αγορές λόγω των πολιτικών δραστηριοτήτων ενός ανθρώπου.

Τα αποτελέσματα του Q1 2026 ανακοινώνονται στις 22 Απριλίου. Τα περιμένω με ποπ κορν, όχι με εντολή αγοράς.

Η Tesla είναι μια meme μετοχή. Εμπορεύεται με βάση τις ιστορίες, ένα tweet, τις υποσχέσεις. Τα θεμελιώδη στοιχεία είναι σε δεύτερη μοίρα. Και αυτό είναι το μεγαλύτερο ρίσκο, γιατί οι meme μετοχές μπορούν να ανέβουν πολύ περισσότερο απ’ ό,τι νομίζεις, αλλά επίσης μπορούν να πέσουν πολύ πιο γρήγορα και βαθιά απ’ ό,τι ο οποιοσδήποτε παραδέχεται.

Το Cybertruck δεν είναι ιστορία για ένα κακό αυτοκίνητο. Είναι η ιστορία μιας εταιρείας που σταμάτησε να λέει την αλήθεια στην αγορά και βασίζεται στο ότι η αγορά δεν θα το αποκαλύψει.

Κρατάει κανείς μετοχές της $TSLA και αν ναι, την Κυριακή θα προσευχηθώ για εσάς. ✝️