Το πρώτο τρίμηνο του 2026 επιβεβαίωσε ότι η SoFi ξεφεύγει από το να είναι "απλώς" ένας διαδικτυακός δανειστής και μετατρέπεται σταδιακά σε μια καθολική ψηφιακή χρηματοπιστωτική πλατφόρμα. Η εταιρεία σημείωσε ρεκόρ καθαρών πωλήσεων, ρεκόρ αριθμού νέων μελών και προϊόντων, ενώ κατέγραψε το δέκατο συνεχόμενο τρίμηνο με κέρδη GAAP. Η μηχανή ανάπτυξης βασίζεται σε έναν συνδυασμό της δραστηριότητας δανεισμού, των ταχέως αναπτυσσόμενων χρηματοοικονομικών υπηρεσιών (λογαριασμοί, επενδύσεις, κάρτες) και της τεχνολογικής πλατφόρμας, αν και η τελευταία περνάει μια προσωρινά ασθενέστερη φάση αυτό το τρίμηνο λόγω της αποχώρησης ενός μεγάλου πελάτη.
Όσον αφορά τη στρατηγική, η SoFi συνεχίζει να προωθεί το εύρος του οικοσυστήματος: εισέρχεται στο χώρο των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων μέσω του δικού της stablecoin SoFiUSD, αναπτύσσει το "Big Business Banking" για εταιρικούς πελάτες και καινοτομεί σε προϊόντα για τελικούς χρήστες - από επενδύσεις και κρυπτογράφηση έως λογαριασμούς ταμιευτηρίου και απλοποιημένες εφαρμογές προσωπικών δανείων και στεγαστικών δανείων με τεχνητή νοημοσύνη. Αυτό το εύρος των προσφορών ενισχύει τον βρόχο παραγωγικότητας των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών: ένας πελάτης έρχεται για ένα προϊόν, αλλά χρησιμοποιεί πολλαπλές υπηρεσίες με την πάροδο του χρόνου, μειώνοντας το κόστος απόκτησης και αυξάνοντας την αξία του πελάτη καθ' όλη τη διάρκεια της ζωής του.
Αποτελέσματα 1ου τριμήνου 2026: αύξηση εσόδων, κερδών και κερδοφορίας
Για το τρίμηνο που έληξε στις 31 Μαρτίου 2026, η SoFi $SOFI πέτυχε ρεκόρ καθαρών πωλήσεων GAAP ύψους 1,10 δισ. δολαρίων, αυξημένο κατά 43% από 771,8 εκατ. δολάρια πριν από ένα χρόνο. Τα προσαρμοσμένα καθαρά έσοδα, τα οποία εξαιρούν ορισμένα έκτακτα στοιχεία, ανήλθαν σε 1,09 δισ. δολάρια, αυξημένα κατά 41% σε σχέση με πέρυσι από 770,7 εκατ. δολάρια. Αυτό συνεχίζει τον υψηλό ρυθμό ανάπτυξης της εταιρείας των προηγούμενων ετών, αλλά σε συνδυασμό με αυξανόμενη κερδοφορία.
Το προσαρμοσμένο EBITDA αυξήθηκε κατά 62% σε ρεκόρ 340 εκατομμυρίων δολαρίων, από 210 εκατομμύρια δολάρια πριν από ένα χρόνο. Αυτό ανεβάζει το περιθώριο EBITDA σε περίπου 31%, ένα πολύ σταθερό επίπεδο για μια ταχέως αναπτυσσόμενη fintech. Ταυτόχρονα, η SoFi ανακοίνωσε ότι για 18ο συνεχόμενο τρίμηνο ξεπέρασε τον λεγόμενο Κανόνα του 40 με βαθμολογία 72% - το άθροισμα του ρυθμού αύξησης των εσόδων και του περιθωρίου EBITDA, που δείχνει έναν συνδυασμό υψηλής ανάπτυξης και ήδη αξιοπρεπούς κερδοφορίας.
Σε επίπεδο καθαρών κερδών GAAP, η εταιρεία ανακοίνωσε 166,7 εκατ. δολάρια, με κέρδη ανά κοινή μετοχή (diluted EPS) 0,12 δολάρια έναντι 0,06 δολαρίων πριν από ένα χρόνο - αύξηση 100%. Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη και τα απομειωμένα κέρδη ανά μετοχή είναι ουσιαστικά σταθερά, καθώς δεν υπήρξαν σημαντικές έκτακτες δαπάνες στο τρίμηνο που να αλλοιώνουν σημαντικά τα κέρδη GAAP.
Μια άλλη σημαντική πηγή βελτίωσης είναι η ισχυρή αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους, τα οποία ανήλθαν σε 693 εκατ. δολάρια το πρώτο τρίμηνο, αυξημένα κατά 39% σε σχέση με πέρυσι. Αυτό οφείλεται τόσο στην αύξηση του μέσου όρου των τοκοφόρων περιουσιακών στοιχείων κατά 41% όσο και στη μείωση του κόστους των κεφαλαίων κατά 48 μονάδες βάσης, παρόλο που η απόδοση του ενεργητικού μειώθηκε κατά 63 μονάδες βάσης, οπότε η SoFi επωφελείται περισσότερο από τη δυνατότητα να χρηματοδοτείται φθηνότερα. Το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο (NIM) αυξήθηκε στο 5,94%, αυξημένο κατά 22 μονάδες βάσης σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο.
Η τιμή της μετοχής της SoFi υποχώρησε μετά τα αποτελέσματα κυρίως επειδή, παρόλο που η εταιρεία παρουσίασε ρεκόρ εσόδων, κερδών και αύξησης των μελών, η αγορά περίμενε περισσότερα ως προς τις προοπτικές - η διοίκηση δεν αύξησε τις ετήσιες προβλέψεις μετά από ένα τόσο ισχυρό τρίμηνο, αφήνοντας στους επενδυτές την αίσθηση ότι η δυναμική του πρώτου τριμήνου μπορεί να μην διαρκέσει για το υπόλοιπο του έτους. Η μετοχή είχε σημειώσει έντονη άνοδο πριν από τα αποτελέσματα, οπότε μπήκε σε αυτά με υψηλές προσδοκίες, και η αντίδραση είναι τυπική "πουλήστε την είδηση": τα νούμερα είναι σπουδαία, αλλά δεν ήταν αρκετά πέρα από αυτά που είχαν ήδη τιμολογηθεί.
Αύξηση των μελών, των προϊόντων και των δανείων
Η SoFi συνεχίζει να αυξάνει με ταχείς ρυθμούς την πελατειακή της βάση. Το πρώτο τρίμηνο προστέθηκαν 1,055 εκατ. νέα μέλη-ρεκόρ, με αποτέλεσμα το σύνολο να ανέλθει στα 14,7 εκατ. μέλη, αυξημένο κατά 35% από τα 10,9 εκατ. πριν από ένα χρόνο - και το τρίτο συνεχόμενο τρίμηνο αύξησης των μελών κατά 35%. Ο αριθμός των προϊόντων αυξήθηκε ακόμη ταχύτερα: η εταιρεία πρόσθεσε 1,8 εκατομμύρια νέα προϊόντα, ανεβάζοντας το σύνολο στα 22,2 εκατομμύρια, αυξημένο κατά 39% σε ετήσια βάση. Ένα άλλο ενδιαφέρον σημάδι της δύναμης του οικοσυστήματος είναι ότι το 43% των νέων προϊόντων προήλθε από υφιστάμενα μέλη, διευρύνοντας τη σχέση με τον πελάτη.
Η πιστωτική δραστηριότητα γνώρισε ένα τρίμηνο ρεκόρ όσον αφορά τον όγκο των χορηγήσεων. Το σύνολο των νέων δανείων έφτασε τα 12,2 δισ. δολάρια, αυξημένο κατά 1,7 δισ. δολάρια σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο. Τα προσωπικά δάνεια αποτέλεσαν την κινητήρια δύναμη με ρεκόρ 8,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε νέα δάνεια, ακολουθούμενα από τα φοιτητικά δάνεια με ρεκόρ 2,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων (2,2 φορές περισσότερα από πέρυσι) και τα ενυπόθηκα δάνεια με 1,2 δισεκατομμύρια δολάρια, περίπου 2,4 φορές περισσότερα από πέρυσι. Το Loan Platform Business - δηλαδή οι επιχειρήσεις δανεισμού και παραπομπής τρίτων - αυξήθηκε κατά 90% σε σχέση με πέρυσι και πρόσθεσε 3,6 δισεκατομμύρια δολάρια σε δεσμεύσεις με τρεις νέους συνεργάτες κατά τη διάρκεια του τριμήνου.
Η πιστωτική ποιότητα παραμένει ισχυρή και σύμφωνη με τις προσδοκίες σε όλους τους τύπους δανείων, σύμφωνα με τη διοίκηση. Υπήρξε ακόμη και βελτίωση στα προσωπικά δάνεια, με τις ετήσιες καθαρές διαγραφές να μειώνονται κατά 28 μονάδες βάσης σε σχέση με πέρυσι, γεγονός που φαίνεται θετικό σε ένα περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων και στενής καταναλωτικής πίστης. Αυτό υποδηλώνει ότι η βαθμολόγηση, η στόχευση σε πιο φερέγγυους πελάτες και η διαχείριση κινδύνου λειτουργούν και η SoFi δεν κυνηγάει την ανάπτυξη με κάθε κόστος.
Τομείς: χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες, τεχνολογία και περιθώρια κέρδους
Οι χρηματοοικονομικές υπηρεσίες (λογαριασμοί, επενδύσεις, κάρτες, καταθέσεις) γίνονται όλο και πιο σημαντικό σκέλος της επιχείρησης. Ο τομέας των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών ανέφερε έσοδα 428,5 εκατ. δολαρίων το α' τρίμηνο του 2026, αυξημένα κατά 41% σε σχέση με πέρυσι. Τα μη επιτοκιακά έσοδα (αμοιβές, προμήθειες) αυξήθηκαν κατά 55% σε 200,8 εκατ. δολάρια, ενώ τα καθαρά έσοδα από τόκους εδώ αυξήθηκαν κατά 31% σε 227,7 εκατ. δολάρια, κυρίως λόγω της αύξησης των καταθέσεων πελατών. Τα κέρδη συνεισφοράς του τομέα ήταν 195,6 εκατ. δολάρια, αυξημένα κατά 47,3 εκατ. δολάρια σε σχέση με πέρυσι, και το περιθώριο κέρδους του τομέα ήταν 46%, αν και ελαφρώς μειωμένο από το 49% σε σχέση με πέρυσι, καθώς η εταιρεία επενδύει περισσότερο στην ανάπτυξη.
Εν τω μεταξύ, τα Χρηματοοικονομικά Προϊόντα αναπτύσσονται πολύ γρήγορα: ο αριθμός των προϊόντων Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών αυξήθηκε σε 19,3 εκατομμύρια, +40% σε ετήσια βάση. Η SoFi Money έφτασε τα 7,3 εκατομμύρια προϊόντα, η Relay επίσης τα 7,3 εκατομμύρια και η SoFi Invest τα 3,7 εκατομμύρια προϊόντα. Οι συνολικές καταθέσεις αυξήθηκαν κατά 2,7 δισ. δολάρια σε 40,2 δισ. δολάρια το τρίμηνο, κυρίως λόγω των καταθέσεων λιανικής. Αυτό είναι το κλειδί για τη χρηματοδότηση του δανειακού χαρτοφυλακίου, καθώς το μέσο επιτόκιο των καταθέσεων είναι κατά 155 μονάδες βάσης χαμηλότερο από το κόστος χρηματοδότησης μέσω γραμμών αποθήκης, γεγονός που σύμφωνα με την εταιρεία μεταφράζεται σε ετήσια εξοικονόμηση κόστους τόκων περίπου 622 εκατ. δολαρίων.
Η τεχνολογική πλατφόρμα(Galileo και άλλες) είχε ένα ασθενέστερο τρίμηνο. Τα έσοδα του τομέα της τεχνολογικής πλατφόρμας μειώθηκαν κατά 27% σε ετήσια βάση στα 75,1 εκατ. δολάρια, κυρίως λόγω του ότι ένας μεγάλος πελάτης ολοκλήρωσε την αποχώρησή του από την πλατφόρμα στο τέλος του 2025. Η συνεισφορά του τομέα μειώθηκε στα 12,0 εκατ. δολάρια και το περιθώριο κέρδους μειώθηκε στο 16% από 30% πριν από ένα χρόνο. Ο αριθμός των "ενεργοποιημένων λογαριασμών" στην τεχνολογική πλατφόρμα μειώθηκε κατά 16% σε ετήσια βάση σε 133 εκατομμύρια, ωστόσο, προστέθηκαν 4 εκατομμύρια λογαριασμοί σε τριμηνιαία βάση, γεγονός που υποδηλώνει ότι η έξοδος μεγάλου πελάτη είναι κυρίως ένα εφάπαξ σοκ και ότι η αγορά στο σύνολό της συνεχίζει να αναπτύσσεται.
Καινοτομία, ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία και εμπορικό σήμα
Οδιευθύνων σύμβουλος Anthony Noto τονίζει ότι πίσω από τους αριθμούς κρύβεται η συνεχής καινοτομία προϊόντων. Κατά το πρώτο τρίμηνο, η εταιρεία άρχισε να επωφελείται από το SoFiUSD, το σταθερό της νόμισμα με αντίκρισμα σε δολάρια ΗΠΑ, ενώ παράλληλα ανέπτυξε δυνατότητες διακανονισμού και διαλειτουργικότητας μεταξύ ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων και νομισμάτων fiat μέσω συνεργατών όπως η Mastercard, γεγονός που αναμένεται να επιτρέψει τη χρήση του SoFiUSD σε όλα τα παγκόσμια δίκτυα πληρωμών. Έχει επίσης ξεκινήσει το Big Business Banking - μια επέκταση της πλατφόρμας σε εταιρικούς πελάτες, διαφοροποιώντας περαιτέρω τα έσοδα από την πλευρά της τεχνολογίας και των υποδομών της επιχείρησης.
Από την πλευρά της λιανικής, η SoFi επαναλανσάρισε την επένδυση σε κρυπτονομίσματα (SoFi Crypto) και τον Απρίλιο επαναλανσάρισε το SoFi Plus με βελτιωμένα οφέλη - όπως ετήσιο επιτόκιο 4,5% για καταθέσεις έως 20.000 δολάρια και αντιστοιχία 1% για επενδύσεις και αγορές κρυπτονομισμάτων. Στον τομέα των δανείων, ανέπτυξε ένα εργαλείο AI-built Personal Loan Doc Coach για τον εξορθολογισμό της διαδικασίας υποβολής αιτήσεων και εγκαινίασε μια πλήρως ψηφιακή διαδικασία πιστωτικής γραμμής οικιακού κεφαλαίου (HELOC).
Εν τω μεταξύ, η μάρκα είναι σαφές ότι πηγαίνει από το ένα σημείο στο άλλο: η αυθόρμητη αναγνωρισιμότητα (μη υποβοηθούμενη αναγνωρισιμότητα) έχει φτάσει σε ιστορικό υψηλό 10%. Στην κατάταξη J.D. Power 2026 για την ικανοποίηση των επενδυτών στην κατηγορία DIY investing, η SoFi κατέλαβε την πρώτη θέση και ανακηρύχθηκε επίσης από το Forbes ως η "#1 U.S. Bank" στις καλύτερες τράπεζες του κόσμου. Αυτό υποστηρίζει την αφήγηση ότι η SoFi μετακινείται από μια "νεοφυή επιχείρηση" σε μια καθιερωμένη χρηματοοικονομική μάρκα με αυξανόμενη εμπιστοσύνη του κοινού.
Κεφάλαιο και προοπτικές
Κατά τη διάρκεια του τριμήνου, τα ίδια κεφάλαια αυξήθηκαν κατά 322 εκατ. δολάρια στα 10,8 δισ. δολάρια, με αποτέλεσμα η λογιστική αξία ανά μετοχή να ανέλθει στα 8,44 δολάρια. Ακόμα πιο ενδιαφέρουσα για τους μετόχους είναι η εξέλιξη της ενσώματης λογιστικής αξίας: αυξήθηκε κατά 336 εκατ. δολάρια στα 9,2 δισ. δολάρια και η ενσώματη λογιστική αξία ανά μετοχή αυξήθηκε στα 7,21 δολάρια από 4,58 δολάρια πριν από ένα χρόνο, αυξημένη κατά 57% σε ετήσια βάση. Έτσι, η αύξηση της κερδοφορίας μεταφράζεται σε πραγματικούς όρους σε ενίσχυση της κεφαλαιακής βάσης.
Ο διευθύνων σύμβουλος Anthony Noto σε σχόλιό του τονίζει ότι η ανάπτυξη είναι "ανθεκτική και οι αποδόσεις ισχυρές" χάρη στην καινοτομία και τη δημιουργία εμπορικών σημάτων. Ο ίδιος αναφέρει ότι η είσοδος σε νέους τομείς, όπως τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, μαζί με την ισχυρή ανάπτυξη στις υφιστάμενες επιχειρήσεις, ενισχύει και διαφοροποιεί την πλατφόρμα, ώστε η SoFi να μπορεί να επανεπενδύσει σε καλύτερα προϊόντα και εμπειρίες για τα μέλη και τους εταιρικούς πελάτες μακροπρόθεσμα. Η εταιρεία στηρίζεται επίσης σε έναν συνδυασμό ισχυρής αύξησης των εσόδων, αυξανόμενης κερδοφορίας (τόσο σε βάση GAAP όσο και σε μη GAAP) και βελτιούμενης κεφαλαιακής θέσης, έναν ασυνήθιστο και ελκυστικό συνδυασμό για τους επενδυτές σε αυτόν τον τομέα.
Βασικοί αριθμοί
Καθαρά έσοδα (GAAP) 1,10 δισ. δολάρια, +43% σε ετήσια βάση- προσαρμοσμένα καθαρά έσοδα 1,09 δισ. δολάρια, +41% σε ετήσια βάση.
Προσαρμοσμένο EBITDA $340 εκατ. USD, +62% σε ετήσια βάση- περιθώριο κέρδους περίπου 31%.
Καθαρά κέρδη GAAP 166,7 εκατ. σε ετήσια βάση. USD 0,12 έναντι 0,06 USD πριν από ένα χρόνο (+100%).
Σύνολο νέων δανείων 12,2 δισ. USD: προσωπικά δάνεια 8,3 δισ. USD, φοιτητικά δάνεια 2,6 δισ. USD (2,2x σε ετήσια βάση), ενυπόθηκα δάνεια 1,2 δισ. USD (2,4x σε ετήσια βάση).
Μέλη 14,7 εκατ. ευρώ, +35% σε ετήσια βάση- σύνολο προϊόντων 22,2 εκατ. ευρώ, +39% σε ετήσια βάση, εκ των οποίων προϊόντα χρηματοοικονομικών υπηρεσιών 19,3 εκατ. ευρώ, +40% σε ετήσια βάση.
Συνολικές καταθέσεις 40,2 δισ. δολάρια (+2,7 δισ. δολάρια σε ετήσια βάση), NIM 5,94%, +22 μ.β. σε ετήσια βάση.
Πωλήσεις τεχνολογικής πλατφόρμας ύψους 75,1 εκατ. USD (-27% σε ετήσια βάση), περιθώριο κέρδους 16%, ενεργοποιημένοι λογαριασμοί 133 εκατ. (-16% σε ετήσια βάση, +4 εκατ. q/q).