Microsoft: când cifrele IA se accelerează și evaluarea rămâne doar corectă

Microsoft se află într-o situație rar întâlnită la o companie atât de mare: veniturile cresc cu 18%, cloud cu 26% și Azure cu 40%, marjele operaționale sunt de aproape 50%, iar profitul pe acțiune crește cu peste 20%. Cu toate acestea, acțiunile se tranzacționează la aproximativ 22 de ori câștigurile preconizate - un multiplu în concordanță cu o "tehnologie mare de calitate", dar nu cu o companie care construiește simultan cea mai mare infrastructură AI din lume și raportează o creștere de 51% a portofoliului său comercial.

Aceasta este baza opiniei noastre: Microsoft are o combinație de creștere, marje, bilanț și vizibilitate a veniturilor care ar putea justifica singură multipli mai mari. Faptul că evaluările sunt doar puțin peste media pe termen lung nu pare a fi o "bulă de inteligență artificială", ci mai degrabă o perioadă în care piața subestimează cât de puternic și pentru cât timp inteligența artificială se poate traduce în cifre - și acesta este tipul de situație în care are…