Η Hewlett Packard Enterprise $HPE γνώρισε μια από τις πιο αναπτυξιακές ημέρες στη σύγχρονη ιστορία της. Οι μετοχές σημείωσαν άλμα άνω του 34% μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων.
Το τρίμηνο ρεκόρ ξεπέρασε τις προσδοκίες της Wall Street
Η HPE ανακοίνωσε έσοδα ρεκόρ ύψους 10,68 δισ. δολαρίων για το δεύτερο οικονομικό τρίμηνο , αυξημένα κατά 40% σε σχέση με πέρυσι. Εν τω μεταξύ, οι αναλυτές ανέμεναν περίπου 9,8 δισ. δολάρια. Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή ανήλθαν σε 0,79 δολάρια έναντι προσδοκιών για 0,53 δολάρια. Η εταιρεία ξεπέρασε τη συναίνεση σε όλες τις βασικές μετρήσεις.
Ο διευθύνων σύμβουλος Antonio Neri χαρακτήρισε τα αποτελέσματα απόδειξη της ισχυρής ζήτησης για αναβαθμίσεις υποδομών και λύσεις AI. Η επιχείρηση διακομιστών και δικτύων ήταν αυτή που έγινε ο κύριος μοχλός ανάπτυξης.
Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο της AI φτάνει σε ιστορικά επίπεδα
Ένας από τους πιο παρακολουθούμενους δείκτες ήταν το λεγόμενο ανεκτέλεστο υπόλοιπο ΤΝ, δηλαδή η αξία των συμβάσεων που έχουν ήδη υπογραφεί και πρόκειται να εκτελεστούν τα επόμενα τρίμηνα.
Η HPE ανέφερε ότι το ανεκτέλεστο υπόλοιπο ξεπέρασε τα 6,3 δισεκατομμύρια δολάρια. Περίπου το 61% αυτής της αξίας προέρχεται από κυβερνητικούς και μεγάλους επιχειρηματικούς πελάτες. Η οικονομική διευθύντρια Marie Myers δήλωσε σχετικά:
"Η πλειονότητα αυτών των παραγγελιών θα εκτελεστεί κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους".
Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι επενδυτές δεν αξιολογούν μόνο τα τρέχοντα αποτελέσματα, αλλά κυρίως τα μελλοντικά έσοδα. Το μεγάλο ανεκτέλεστο υπόλοιπο υποδηλώνει ότι η ανάπτυξη μπορεί να μην σταματήσει ακόμη και μετά την υποχώρηση της τρέχουσας ευφορίας για την τεχνητή νοημοσύνη.
Η HPE ξαναγράφει τους δικούς της μακροπρόθεσμους στόχους
Η διοίκηση ανακοίνωσε επίσης κάτι που δεν συμβαίνει συχνά στη Wall Street. Για την ακρίβεια, η εταιρεία αύξησε τόσο πολύ τις προοπτικές της, ώστε αναμένει να επιτύχει τους οικονομικούς στόχους που είχαν αρχικά προγραμματιστεί για το 2028 κατά τη διάρκεια του 2026.
Η HPE αναμένει πλέον ότι: "Η HPE θα είναι σε θέση να επιτύχει τους οικονομικούς στόχους της και να τους υλοποιήσει:
αύξηση των εσόδων κατά 29% έως 33% το 2026
ανάπτυξη του τομέα δικτύωσης κατά 72% έως 75%
προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή μεταξύ 3,35 και 3,45 δολαρίων
σημαντικά υψηλότερες ελεύθερες ταμειακές ροές από τις αρχικές προβλέψεις
Μια τόσο επιθετική αύξηση των προοπτικών είναι σαφής απόδειξη ότι η τρέχουσα ζήτηση για υποδομές AI έχει εκπλήξει ακόμη και τη διοίκηση της ίδιας της εταιρείας.
Ανταγωνιστικό περιβάλλον: Dell και Super Micro
Τα αποτελέσματα της HPE επιβεβαιώνουν επίσης μια τάση που οι επενδυτές παρακολουθούν εδώ και αρκετούς μήνες. Παράλληλα με τους κατασκευαστές τσιπ, οι εταιρείες διακομιστών AI αρχίζουν επίσης να επωφελούνται σημαντικά.
Συγκεκριμένα, στους μεγαλύτερους ανταγωνιστές της HPE περιλαμβάνονται η Dell Technologies $DELL και η Super Micro Computer $SMCI.
Η Dell ανακοίνωσε πρόσφατα ρεκόρ παραγγελιών AI server και αύξησε επίσης τις προοπτικές της. Η Super Micro, με τη σειρά της, είναι ένας από τους ταχύτερα αναπτυσσόμενους προμηθευτές λύσεων διακομιστών που βασίζονται σε τσιπ της Nvidia $NVDA.
Η δικτυακή υποδομή ως ο νέος νικητής της Τεχνητής Νοημοσύνης
Είναι ενδιαφέρον ότι ο ταχύτερα αναπτυσσόμενος τομέας της HPE δεν ήταν οι ίδιοι οι διακομιστές, αλλά η δικτύωση. Οι πωλήσεις του τμήματος δικτύωσης αυξήθηκαν περισσότερο από 148% σε ετήσια βάση, με τη δικτύωση datacenter να αυξάνεται πάνω από 230%.
Η εκπαίδευση και η εκτέλεση μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης δεν απαιτεί μόνο ισχυρούς επεξεργαστές. Εξίσου σημαντικές είναι οι γρήγορες συνδέσεις δικτύου μεταξύ χιλιάδων διακομιστών. Επομένως, οι εταιρείες που παρέχουν αυτή την υποδομή γίνονται βασικοί παίκτες σε ολόκληρο το οικοσύστημα της τεχνητής νοημοσύνης.
Στρατηγική άποψη
Η HPE είναι εδώ και καιρό μία από τις σχετικά παραγνωρισμένες εταιρείες τεχνολογίας. Οι επενδυτές προτιμούσαν τίτλους ανάπτυξης όπως η Nvidia ή η Palantir $PLTR, και η HPE θεωρούνταν περισσότερο ως παραδοσιακός κατασκευαστής διακομιστών.
Ωστόσο, τα πρόσφατα αποτελέσματα δείχνουν ότι αυτή η "βαρετή" υποδομή μπορεί να είναι ένας από τους μεγαλύτερους ωφελημένους του επενδυτικού κύματος AI.
Στους θετικούς παράγοντες περιλαμβάνονται:
ρεκόρ ανεκτέλεστων εργασιών AI
σημαντικά αυξημένες προοπτικές της διοίκησης
αυξανόμενη ζήτηση από εταιρικούς πελάτες
ισχυρή ανάπτυξη στον τομέα της δικτύωσης
αναμενόμενη επιτάχυνση των αποστολών κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους
Από την άλλη πλευρά, πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι η μετοχή έχει ήδη συνυπολογίσει μέρος της μελλοντικής αισιοδοξίας στην τρέχουσα τιμή μετά την απότομη άνοδο. Συνεπώς, οι επενδυτές θα πρέπει να παρακολουθούν ιδιαίτερα τον ρυθμό μετατροπής του ανεκτέλεστου σε πραγματικές πωλήσεις και την εξέλιξη των περιθωρίων κέρδους στον τομέα των διακομιστών AI.
Προς το βράδυ, ωστόσο, η μετοχή σημείωσε πωλήσεις ακόμη και μετά από σημαντική άνοδο. Για τους επενδυτές, η τιμή ανά μετοχή ήταν απλώς ήδη πολύ υψηλή. Η εταιρεία εξακολουθεί να διατηρεί 17% ανάπτυξη, αλλά η μετοχή, η οποία βρίσκεται 35% πάνω από την εσωτερική της αξία σύμφωνα με τον δείκτη εύλογης τιμής, έπρεπε να γίνει φθηνότερη.
Τα αποτελέσματα της $HPE επιβεβαιώνουν ότι η τρέχουσα επανάσταση της τεχνητής νοημοσύνης δεν είναι απλώς μια ιστορία των κατασκευαστών τσιπ. Παράλληλα με εταιρείες όπως η Nvidia, μια νέα ομάδα νικητών αναδύεται για να προμηθεύσει τους διακομιστές, τα κέντρα δεδομένων και τις υποδομές δικτύου που απαιτούνται για την εκτέλεση της AI.
Το ρεκόρ πωλήσεων, το ανεκτέλεστο υπόλοιπο της AI άνω των έξι δισεκατομμυρίων δολαρίων και οι σημαντικά αυξημένες προοπτικές δείχνουν ότι η ζήτηση για υποδομές AI παραμένει εξαιρετικά ισχυρή. Εάν η τάση αυτή συνεχιστεί, εταιρείες όπως η HPE, η Dell και η Super Micro θα μπορούσαν να είναι μεταξύ των σημαντικότερων δικαιούχων της επόμενης φάσης του επενδυτικού κύκλου για την τεχνητή νοημοσύνη.