Στο S&P 500 τα ημιαγωγά είναι σχεδόν 20%, στις αναδυόμενες αγορές ακόμη περισσότερο — μόνο η TSMC έχει πάνω από 15%. Οπότε, αν το αθροίσεις: 10% ETF ημιαγωγών + ~12% από το S&P 500 + ~3% από τις αναδυόμενες αγορές + λίγο από την Ευρώπη = στην πράξη έχεις περίπου το ένα τέταρτο του χαρτοφυλακίου σου τοποθετημένο σε ημιαγωγά. Αυτό είναι αρκετά πολύ (αν και απ’ ό,τι έχω δει, σε αυτή την ομάδα υπάρχουν και μεγαλύτερες θέσεις).
Προσωπικά, αντί για τον συνδυασμό S&P 500 65% + FTSE Developed Europe 10% θα σκεφτόμουν μάλλον ένα ευρύ ETF όπως το SWDA / MSCI World. Δεν είναι ακριβώς η ίδια έκθεση, αλλά ως βάση για το χαρτοφυλάκιο είναι πιο «καθαρή» και απλούστερη λύση.
Και μια ακόμη ερώτηση: γιατί αγοράζεις USD / παγκόσμιους δείκτες μέσω καταχωρήσεων σε EUR; Το «ACC EUR» δεν σημαίνει αυτόματα hedging προς το ευρώ. Έχεις εισοδήματα σε ευρώ; Η EUR έκδοση του ETF μπορεί να έχει χειρότερη ρευστότητα και ευρύτερο spread.
Πάμε, οι αναλύσεις χαρτοφυλακίων με ενθουσιάζουν πραγματικά, ας το κάνουμε!
Με την πρώτη ματιά πρόκειται για ένα σχετικά λογικά δομημένο αναπτυξιακό χαρτοφυλάκιο με μεγάλη υπεροχή της αμερικανικής αγοράς. $^GSPC Το S&P 500 εδώ αποτελεί τη βάση και είναι η κύρια πηγή απόδοσης, κάτι που έχει νόημα για μακροχρόνιο επενδυτικό ορίζοντα.
Αξίζει όμως να σημειωθεί ότι η πραγματική έκθεση στις ΗΠΑ είναι στην ουσία υψηλότερη από αυτά τα 65%. Σημαντικό μέρος του τομέα των ημιαγωγών αποτελείται από αμερικανικές εταιρείες και παρόμοια επικάλυψη υπάρχει και στη βιομηχανία άμυνας. Επομένως το χαρτοφυλάκιο συνδέεται σε μεγάλο βαθμό με την αμερικανική οικονομία και κυρίως με την πορεία του τεχνολογικού τομέα.
Μου αρέσει η ενσωμάτωση της Ευρώπης και των αναπτυσσόμενων αγορών, που βελτιώνουν έστω λίγο τη γεωγραφική διαφοροποίηση. Από την άλλη, θα σκεφτόμουν αν οι τομείς των ημιαγωγών και της άμυνας προσφέρουν πραγματική επιπλέον διαφοροποίηση ή απλώς αυξάνουν τη θέση που ήδη υπάρχει στο S&P 500.
Αν ο στόχος είναι η μακροπρόθεσμη επένδυση και η «οικοδόμηση πλούτου» και συνειδητά στηρίζεις την υπόθεση της συνέχισης της κυριαρχίας των ΗΠΑ, τότε το χαρτοφυλάκιο μου φαίνεται λογικό. Απλώς πρόσεξε ότι δεν πρόκειται για ένα ευρέως διαφοροποιημένο παγκόσμιο χαρτοφυλάκιο.
Το VWCE δεν έχει σχεδόν την ίδια σύνθεση;
Στο S&P 500 τα ημιαγωγά είναι σχεδόν 20%, στις αναδυόμενες αγορές ακόμη περισσότερο — μόνο η TSMC έχει πάνω από 15%. Οπότε, αν το αθροίσεις: 10% ETF ημιαγωγών + ~12% από το S&P 500 + ~3% από τις αναδυόμενες αγορές + λίγο από την Ευρώπη = στην πράξη έχεις περίπου το ένα τέταρτο του χαρτοφυλακίου σου τοποθετημένο σε ημιαγωγά. Αυτό είναι αρκετά πολύ (αν και απ’ ό,τι έχω δει, σε αυτή την ομάδα υπάρχουν και μεγαλύτερες θέσεις).
Προσωπικά, αντί για τον συνδυασμό S&P 500 65% + FTSE Developed Europe 10% θα σκεφτόμουν μάλλον ένα ευρύ ETF όπως το SWDA / MSCI World. Δεν είναι ακριβώς η ίδια έκθεση, αλλά ως βάση για το χαρτοφυλάκιο είναι πιο «καθαρή» και απλούστερη λύση.
Και μια ακόμη ερώτηση: γιατί αγοράζεις USD / παγκόσμιους δείκτες μέσω καταχωρήσεων σε EUR; Το «ACC EUR» δεν σημαίνει αυτόματα hedging προς το ευρώ. Έχεις εισοδήματα σε ευρώ; Η EUR έκδοση του ETF μπορεί να έχει χειρότερη ρευστότητα και ευρύτερο spread.
Πάμε, οι αναλύσεις χαρτοφυλακίων με ενθουσιάζουν πραγματικά, ας το κάνουμε!
Με την πρώτη ματιά πρόκειται για ένα σχετικά λογικά δομημένο αναπτυξιακό χαρτοφυλάκιο με μεγάλη υπεροχή της αμερικανικής αγοράς. $^GSPC Το S&P 500 εδώ αποτελεί τη βάση και είναι η κύρια πηγή απόδοσης, κάτι που έχει νόημα για μακροχρόνιο επενδυτικό ορίζοντα.
Αξίζει όμως να σημειωθεί ότι η πραγματική έκθεση στις ΗΠΑ είναι στην ουσία υψηλότερη από αυτά τα 65%. Σημαντικό μέρος του τομέα των ημιαγωγών αποτελείται από αμερικανικές εταιρείες και παρόμοια επικάλυψη υπάρχει και στη βιομηχανία άμυνας. Επομένως το χαρτοφυλάκιο συνδέεται σε μεγάλο βαθμό με την αμερικανική οικονομία και κυρίως με την πορεία του τεχνολογικού τομέα.
Μου αρέσει η ενσωμάτωση της Ευρώπης και των αναπτυσσόμενων αγορών, που βελτιώνουν έστω λίγο τη γεωγραφική διαφοροποίηση. Από την άλλη, θα σκεφτόμουν αν οι τομείς των ημιαγωγών και της άμυνας προσφέρουν πραγματική επιπλέον διαφοροποίηση ή απλώς αυξάνουν τη θέση που ήδη υπάρχει στο S&P 500.
Αν ο στόχος είναι η μακροπρόθεσμη επένδυση και η «οικοδόμηση πλούτου» και συνειδητά στηρίζεις την υπόθεση της συνέχισης της κυριαρχίας των ΗΠΑ, τότε το χαρτοφυλάκιο μου φαίνεται λογικό. Απλώς πρόσεξε ότι δεν πρόκειται για ένα ευρέως διαφοροποιημένο παγκόσμιο χαρτοφυλάκιο.