Αυτή η εταιρεία συνδυάζει δύο πράγματα που αγαπούν οι επενδυτές: ένα βασικό ρόλο στην πυρηνική αμυντική βιομηχανία των ΗΠΑ και μια πολύ αξιοπρεπή, σταθερή αύξηση των εσόδων. Τα έσοδα αυξάνονται με υψηλό μονοψήφιο έως χαμηλό διψήφιο ποσοστό τα τελευταία χρόνια, το ανεκτέλεστο υπόλοιπο εκτείνεται για τα επόμενα χρόνια και οι νέες συμβάσεις με το αμερικανικό ναυτικό εξασφαλίζουν εργασίες ουσιαστικά μέχρι το 2030.

Ταυτόχρονα, όμως, πρόκειται για μια τυπική ιστορία "ποιότητας αλλά ακριβότερου κόστους". Η αποτίμηση κυμαίνεται γύρω στο P/E του 50, το P/S πάνω από 5 και το P/B πάνω από 13, ενώ το χρέος (καθαρό χρέος/EBITDA πάνω από 5X) σημαίνει ότι μεγάλο μέρος της ανάπτυξης τροφοδοτείται από το χρέος. Το μέρισμα υπάρχει, αλλά με απόδοση περίπου 1% είναι ένα κοσμητικό μπόνους. Όσοι μπαίνουν σε αυτή τη μετοχή αγοράζουν κυρίως μακροπρόθεσμα πυρηνικά συμβόλαια και μια ολιγοπωλιακή θέση σε κρίσιμες υποδομές, όχι έναν φτηνό τίτλο ταμειακών ροών.

Κορυφαία σημεία ανάλυσης

• Τα έσοδα αυξάνονται σταθερά και…