Podjetje izplačuje rekordne dividende iz posla, v katerega pred petimi leti nihče ni verjel. Kako dolgo bo to trajalo?

Delnice poljskega energetskega velikana so se v zadnjih dvanajstih mesecih zvišale s skoraj sedemdesetih zlotov na trenutnih sto petinštirideset, podjetje je pravkar objavilo najuspešnejše četrtletje v svoji zgodovini in namerava izplačati rekordno dividendo, kljub temu pa analitični konsenz določa dvanajstmesečni ciljni tečaj, ki je precej pod trenutno tržno ceno.

Do nedavnega je bil Orlen $PKN.WA dojeman kot okorna državna rafinerija, odvisna od nihanj naftnih marž, vendar se je koncern v zadnjih petih letih preobrazil v diverzificirano energetsko skupino z rudarjenjem v Norveški, naraščajočo floto morskih vetrnih parkov in pozitivno denarno bilanco. Vprašanje, ki si ga zastavlja trg, pa ni, ali podjetje ustvarja dobiček – to dokazuje vsako četrtletje. Vprašanje je, ali rekordni rezultati iz prvega četrtletja leta 2026 odražajo trajno preobrazbo poslovanja ali le začasno ugodno kombinacijo cen surovin, ki jo lahko naslednja vlada, regulator ali davek na izredne dobičke kadarkoli…