Η SpaceX στον Nasdaq-100 μετά από 15 ημέρες: τα funds πρέπει να αγοράσουν, μόνο που δεν υπάρχουν και πολλές

Ο Nasdaq λόγω της SpaceX $SPCX ουσιαστικά ξαναέγραψε τους κανόνες. Η εταιρεία με τη μεγαλύτερη IPO στην ιστορία μπαίνει στον δείκτη Nasdaq-100 μόλις 15 εργάσιμες ημέρες μετά το ντεμπούτο, δηλαδή πολύ πριν οι περισσότερες μετοχές της είναι καν διαθέσιμες προς διαπραγμάτευση. Ακριβώς αυτό δημιουργεί μια κατάσταση που σε μια εταιρεία αυτού του μεγέθους συνήθως δεν βλέπεις.

Τα index funds δεν έχουν επιλογή. Αν αντιγράφουν τον Nasdaq-100, πρέπει να αγοράσουν SpaceX και ταυτόχρονα να ελαφρύνουν τις υπόλοιπες θέσεις, ώστε το χαρτοφυλάκιο να συνεχίσει να ταιριάζει με τον benchmark. Η JPMorgan εκτιμά την παθητική ζήτηση που συνδέεται με την ένταξη στα 4,3 δισεκατομμύρια δολάρια, όπως περιγράφει το CNBC, η BNP Paribas πάει παρακάτω και για όλα τα funds που συνδέονται με τον δείκτη μιλά για ποσό που πλησιάζει τα 8 δισεκατομμύρια.

Το πρόβλημα είναι η προσφορά. Στην IPO έφτασε στην αγορά μόλις περίπου το 4 % των μετοχών, το υπόλοιπο το κρατούν insiders, εργαζόμενοι και πρώιμοι επενδυτές, που προς το παρόν δεν μπορούν να πουλήσουν. Οι υποχρεωτικοί αγοραστές έρχονται έτσι τη στιγμή που το float είναι εξαιρετικά λεπτό - κάτι που την τιμή (τώρα γύρω στα 162 δολάρια έναντι της τιμής διάθεσης 135) βραχυπρόθεσμα στηρίζει.

Η καμπή μπορεί να έρθει τον Αύγουστο, όταν θα φτάσει το πρώτο μεγάλο κύμα ξεκλειδωμένων μετοχών, ένα ακόμα προς το τέλος του έτους. Η SpaceX έχει άλλωστε ήδη δείξει πόσο γρήγορα αντιστρέφεται το κλίμα: μετά την IPO εκτοξεύτηκε κατά 50 % σε τρεις μέρες και σχεδόν όλο το κέρδος το επέστρεψε αμέσως μετά. Τεχνικά τώρα το παιχνίδι παίζεται στη ζώνη 172 έως 180 δολάρια - μια διάσπαση επαναφέρει στο παιχνίδι το ρεκόρ γύρω στα 200, κάτω από τα 150 δολάρια το γράφημα αρχίζει να στέλνει σαφώς πιο πτωτικό σήμα.

Εσείς; Αγοράσατε στην IPO;