Ρεκόρ κερδών, εξαντλημένες μηχανές και αποτίμηση που δεν συγχωρεί λάθη

Η εταιρεία ανακοίνωσε τριμηνιαία έσοδα 9,33 δισ. ευρώ και καθαρά κέρδη 2,92 δισ. ευρώ, αμφότερα πάνω από τις εκτιμήσεις της διοίκησης. Την ίδια μέρα, για δεύτερη φορά μέσα σε ένα έτος, αναβάθμισε τις προβλέψεις για το σύνολο του έτους, αυτή τη φορά από το εύρος 36 έως 40 δισ. ευρώ σε 43 έως 45 δισ. ευρώ. Η αγορά αντέδρασε ανάμεικτα: παρά τον αρχικό ενθουσιασμό, η μετοχή έκλεισε τελικά με οριακές απώλειες περίπου μισής ποσοστιαίας μονάδας, λόγω της πτώσης του νοτιοκορεατικού κατασκευαστή μνημών, η οποία παρέσυρε τους τεχνολογικούς τίτλους σε ολόκληρο τον κλάδο, συμπεριλαμβανομένων των προμηθευτών εξοπλισμού για την παραγωγή τσιπ.

Πιο ενδιαφέρον από την ίδια την κίνηση της τιμής είναι αυτό που ανακοίνωσε ταυτόχρονα η εταιρεία. Σταμάτησε να δημοσιεύει την τριμηνιαία αξία των νέων παραγγελιών, στερώντας από τους επενδυτές τον μέχρι πρότινος πιο αξιόπιστο δείκτη μελλοντικής ζήτησης. Αντ' αυτού, πρέπει πλέον να βασίζονται στα λόγια του διευθύνοντος συμβούλου: η διευρυμένη παραγωγική ικανότητα μηχανημάτων EUV για το 2027 είναι, σύμφωνα με τον ίδιο, ήδη σχεδόν πλήρως καλυμμένη από παραγγελίες, παρόλο που απομένει ακόμη μισό έτος μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους. Για το 2028, η εταιρεία καταγράφει σημαντικό αριθμό παραγγελιών, αν και όχι πλήρη κάλυψη, και αυτός ακριβώς είναι ο λόγος που εξετάζει την αύξηση της παραγωγικής ικανότητας και για εκείνο το έτος.

Η διευρυμένη παραγωγική ικανότητα για τα πιο προηγμένα μηχανήματα για το επόμενο έτος είναι, σύμφωνα με τη διοίκηση, ουσιαστικά εξαντλημένη, και η εταιρεία καταγράφει σημαντικές παραγγελίες και για το μεθεπόμενο έτος, γεγονός που της δίνει διαπραγματευτική ισχύ που λίγοι διαθέτουν σε ολόκληρη τη βιομηχανία: μπορεί να αυξάνει τις τιμές χωρίς να διακινδυνεύει απώλεια πελατών, επειδή απλώς δεν υπάρχει εναλλακτική.