🚨Η μετοχή της ASML κατρακύλησε σήμερα – πάνω από 8%. Γιατί; Αναφορές λένε ότι η Κίνα ξεκίνησε να παράγει τα δικά της DUV λιθογραφικά μηχανήματα (εξοπλισμός κατασκευής τσιπ). 🇨🇳📉

Περί τίνος πρόκειται; Τα λιθογραφικά μηχανήματα είναι η καρδιά της παραγωγής τσιπ – χαράσσουν μικροσκοπικά κυκλώματα σε πλακίδια πυριτίου. Η ASML είναι παγκόσμιος ηγέτης σε αυτόν τον τομέα και ο μοναδικός κατασκευαστής των πιο προηγμένων EUV μηχανημάτων.

Εφόσον οι ΗΠΑ και η Ολλανδία απαγόρευσαν στην ASML να πουλά τα πιο προηγμένα EUV μηχανήματα στην Κίνα, κινεζικές εταιρείες (SMIC, Hua Hong, ChangXin) αγόραζαν τουλάχιστον τα παλαιότερα DUV μηχανήματα. Αυτό αποτελούσε μεγάλη πηγή εσόδων για την ASML.

Τώρα, η Κίνα φέρεται να ξεκίνησε να παράγει αυτά τα DUV μηχανήματα μόνη της – λέγεται ότι τα πρώτα κομμάτια θα παραδοθούν σε κινέζους κατασκευαστές τσιπ ήδη φέτος. Αν αυτό επιβεβαιωθεί, η ASML θα μπορούσε σταδιακά να χάσει αυτή τη δραστηριότητα.

Έπεσαν και άλλοι παίκτες του κλάδου – Applied Materials, Lam Research, KLA – επειδή οι επενδυτές φοβούνται ότι η Κίνα θα εσωτερικεύσει σταδιακά ολόκληρη την εφοδιαστική αλυσίδα κατασκευής τσιπ, όχι μόνο τη λιθογραφία.

Σημαντική λεπτομέρεια: τα κινεζικά μηχανήματα υπολείπονται ακόμα της ASML σε αξιοπιστία και απόδοση. Φέτος αναμένεται να παραδώσουν μόλις 5 περίπου κομμάτια, μέχρι 20 το 2027. Προς το παρόν λοιπόν πρόκειται περισσότερο για ένα συμβολικό ορόσημο παρά για άμεση απειλή.

Ο συγχρονισμός δεν είναι τυχαίος – οι ΗΠΑ ετοιμάζουν αυτή τη στιγμή έναν ακόμα νόμο (MATCH Act) για την αυστηροποίηση των εξαγωγών τεχνολογιών τσιπ στην Κίνα. Αν η Κίνα καταφέρει να παράγει εγχώρια υποκατάστατα, αυτές οι κυρώσεις θα χάσουν το νόημά τους με τον καιρό. $KLAC $ASML $LRCX