4 ETF με μερισματική απόδοση έως 7%

Ο ενεργειακός κλάδος ανήκει φέτος στα ισχυρότερα τμήματα της αμερικανικής αγοράς και μαζί του επιστρέφουν στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος των επενδυτών και τα μερισματικά ETF που συνδέονται με το πετρέλαιο, το φυσικό αέριο και τις υποδομές μεταφοράς. Η προσφορά όμως είναι πολύ πιο ποικιλόμορφη απ' ό,τι φαίνεται με μια πρώτη ματιά. Τρία από τα τέσσερα εξεταζόμενα αμοιβαία κεφάλαια αποδίδουν περίπου 2,5 έως 3%, ενώ ένα φτάνει πάνω από 7%. Αυτή η διαφορά δεν εξηγείται από την ποιότητα του χαρτοφυλακίου, αλλά από τη διαφορετική νομική και φορολογική δομή του αμοιβαίου κεφαλαίου. Και αυτό ακριβώς πρέπει να κατανοήσει κανείς πριν αποφασίσει αποκλειστικά με βάση το ύψος της απόδοσης.

Γιατί η ενέργεια επέστρεψε φέτος στο προσκήνιο

Το 2026 έφερε τον ενεργειακό κλάδο σε μια θέση στην οποία δεν είχε βρεθεί για πολύ καιρό. Έπειτα από δύο χρόνια κατά τα οποία τα κεφάλαια διοχετεύονταν σχεδόν αποκλειστικά σε τεχνολογικούς τίτλους που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη, η προσοχή των επενδυτών στράφηκε λόγω ενός συνδυασμού γεωπολιτικού σοκ και σημαντικά υψηλότερων τιμών πετρελαίου. Το κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ στα τέλη Φεβρουαρίου εκτίναξε την τιμή του πετρελαίου από το χαμηλό του Δεκεμβρίου κάτω από τα 60 δολάρια το βαρέλι πάνω από τα 120 δολάρια στα τέλη Απριλίου. Το επακόλουθο μνημόνιο μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και του Ιράν στις 18 Ιουνίου μεν ηρέμησε την αγορά και η τιμή υποχώρησε ξανά κάτω από τα 70 δολάρια, όμως η ηρεμία δεν κράτησε πολύ. Στις αρχές Αυγούστου το πετρέλαιο διαπραγματεύεται γύρω στα 83 δολάρια το βαρέλι και η ανανεωμένη ένταση γύρω από τα στενά διατηρεί στην τιμή ένα γεωπολιτικό ασφάλιστρο.

Για τους επενδυτές που επικεντρώνονται στα μερίσματα, πρόκειται για ένα περιβάλλον με δύο όψεις. Από τη μια πλευρά, οι ενεργειακές εταιρείες παράγουν υπερβάλλουσες ταμειακές ροές και τα ποσοστά διανομής τους παραμένουν σε συντηρητικά επίπεδα. Από την άλλη, ολόκληρος ο κλάδος είναι συνδεδεμένος με ένα εμπόρευμα του οποίου η τιμή κατάφερε μέσα σε ένα εξάμηνο να κινηθεί σε ένα εύρος που ξεπερνά το εκατό τοις εκατό. Αυτό φυσικά επηρεάζει και τη συμπεριφορά των αμοιβαίων κεφαλαίων που επενδύουν στον κλάδο αυτό.

Η Αμερικανική Υπηρεσία Ενεργειακών Πληροφοριών (EIA) στην πρόβλεψή της του Ιουλίου υπολογίζει μια μέση τιμή του Brent γύρω στα 74 δολάρια το τρίτο τρίμηνο και πτώση προς τα 65 δολάρια το 2027. Η αγορά προς το παρόν είναι σημαντικά πιο αισιόδοξη και οι αναλυτές της J.P. Morgan εργάζονται με μέσο όρο 86 δολαρίων το τρίτο τρίμηνο και 78 δολάρια στο τέλος του έτους. Η διαφορά μεταξύ αυτών των δύο σεναρίων είναι κρίσιμη για τα ενεργειακά ETF, διότι τα κέρδη των πετρελαϊκών εταιρειών αντιδρούν μη γραμμικά στις μεταβολές της τιμής του εμπορεύματος.

Τα ακόλουθα τέσσερα αμοιβαία κεφάλαια καλύπτουν τον ενεργειακό κλάδο από τέσσερις διαφορετικές οπτικές γωνίες και διαφέρουν ως προς το κόστος, τη γεωγραφική εμβέλεια, τη συγκέντρωση και τη νομική δομή.