Τι γίνεται λοιπόν με το Trade Desk $TTD; Το έχετε στο χαρτοφυλάκιό σας;
Εγώ όχι, και βλέποντας το γράφημα... ουάου, τρελό.
Έσοδα για το 2025 2,90 δισεκατομμύρια δολάρια. Τρέχουσα κεφαλαιοποίηση αγοράς 6,49 δισεκατομμύρια δολάρια. Τι μου διαφεύγει;
Προσωπική άποψη μέλους της κοινότητας, όχι επενδυτική σύσταση. Κανόνες κοινότητας
RP
🚨 JARDA για την TTD
Ο Jarda στο σχόλιό του για τα αποτελέσματα της The Trade Desk (TTD) για το δεύτερο τρίμηνο του 2026 δεν τσιγκουνεύτηκε την κριτική, αλλά ταυτόχρονα επιβεβαίωσε ότι σκοπεύει να διατηρήσει τη μετοχή και στο μέλλον.
Το κύριο πρόβλημα: Αλλαγή στη δυναμική της αγοράς
Ο Jarda δεν θεωρεί βασικό πρόβλημα μόνο τα ίδια τα νούμερα, αλλά την αλλαγή στον τρόπο που οι διαφημιζόμενοι αγοράζουν διαφήμιση.
* Programmatic Guarantee: Οι πελάτες μετακινούνται από τον μηχανισμό δημοπρασιών σε σταθερά, προσυμφωνημένα πακέτα.
* Επιρροή της Amazon και του streaming: Είναι αποτέλεσμα της μαζικής αύξησης του διαφημιστικού χώρου που ξεκίνησε η Amazon (στο Prime Video) και ακολούθησαν το Netflix, η Disney και το HBO. Αυτές οι πλατφόρμες «προσφέρονται στους διαφημιζόμενους με μοναδικές συμφωνίες» για να νομισματοποιήσουν το περιεχόμενό τους.
* Απώλεια προστιθέμενης αξίας: Για την TTD αυτό είναι δυσμενές, καθώς η βασική τους αξία βασιζόταν στην απόφαση μέσω δημοπρασίας για την καλύτερη απόδοση επένδυσης (ROI). Στο τρέχον μοντέλο, κατά τον Jarda, είναι «ουσιαστικά μόνο σωλήνες μέσω των οποίων αναπτύσσεται η διαφήμιση», επειδή η αγορά συμφωνείται εκ των προτέρων απευθείας με τον εκδότη.
Επενδυτική θέση και προσωπική στάση
* Παρά το γεγονός ότι ο δρόμος προς το κέρδος δεν είναι «καθόλου ομαλός» και είναι «καταραμένα ανώμαλος», ο Jarda δεν αλλάζει την αρχική του θέση.
* Πιστεύει ακόμα ότι «το επίπεδο δημοπρασίας είναι το καλύτερο» για τη λήψη αποφάσεων σχετικά με τις διαφημιστικές δαπάνες και θεωρεί τον τρέχοντα τρόπο αγοράς «τρομερά παλιό».
* Υπολόγισε την τρέχουσα ονομαστική του ζημιά στην TTD σε περίπου 4% της αξίας ολόκληρου του χαρτοφυλακίου. Το παρομοίασε με σωματική προσπάθεια: «Είναι στην πραγματικότητα σαν έναν δυνατό μυϊκό πόνο μετά από έντιμη προπόνηση στο γυμναστήριο» και πρόσθεσε το γνωστό «no pain no gain».
* Με παράξενο τρόπο, μετά το ξεπούλημα, η μετοχή «του αρέσει ακόμα περισσότερο από πριν» ακριβώς λόγω της χαμηλότερης τιμής.
* Σκοπεύει να κρατήσει αυτόν τον «κακό αγόρι» για λίγο καιρό ακόμα, αν και αναμένει ότι η ανάκαμψη θα διαρκέσει περισσότερο, δεδομένου ότι στην αγορά διαφήμισης επικρατεί αυτή τη στιγμή μια ισχυρή «αγορά αγοραστών».
* Στο τέλος ανέφερε ότι σκέφτεται να αγοράσει περισσότερες μετοχές, αν και δεν το έχει πραγματοποιήσει ακόμα μετά την πτώση.
RP
Έτσι έκανα και μέσω του call θα προσπαθήσω να βγω. Βασίζομαι στο ότι η μετοχή μετά από 90% πτώση δεν θα υποχωρήσει πολύ περισσότερο. Ή όχι για πολύ. Όσον αφορά τη στρατηγική της εταιρείας για καλύτερο μέλλον, υπάρχουν ενδιαφέροντα σημεία:
* Ανάπτυξη τεχνολογίας Kokai (Κατανεμημένη AI): Η εταιρεία μεταβαίνει σε μια νέα αρχιτεκτονική Kokai, η οποία χρησιμοποιεί χιλιάδες εξειδικευμένα μοντέλα AI αντί για έναν μόνο αλγόριθμο για άμεση λήψη αποφάσεων αγοράς διαφημίσεων. Αυτό αυξάνει την αποτελεσματικότητα (βελτίωση κόστους απόκτησης κατά 26%) και την απόδοση
* Ενίσχυση διοικητικής ομάδας: Η TTD ανανέωσε σημαντικά την εκτελεστική ομάδα, συμπεριλαμβανομένου του διορισμού νέου οικονομικού διευθυντή (CFO), διευθυντή μάρκετινγκ (CMO) και εμπορικού διευθυντή (CCO). Επιπλέον, στο διοικητικό συμβούλιο προστέθηκαν ειδικοί στην AI και στην παγκόσμια κλιμάκωση επιχειρήσεων.
* Πρόσβαση σε premium περιεχόμενο (Netflix και Samsung): Η εταιρεία απέκτησε για τους διαφημιζόμενούς της αυτοματοποιημένη πρόσβαση σε διαφημίσεις στο Netflix και στην αρχική οθόνη των τηλεοράσεων Samsung. Αυτό επιτρέπει τη μεταφορά χρημάτων από κλειστές πλατφόρμες (όπως Google/Amazon) στο ανοιχτό διαδίκτυο.
* Παρομοίωση: Το Netflix ήταν μέχρι τώρα σαν ένα πολυτελές κλειστό κλαμπ. Η TTD απέκτησε τώρα για τους πελάτες της μια **κάρτα VIP**, με την οποία μπορούν να μπουν ανά πάσα στιγμή.
* Βαθιές ενσωματώσεις δεδομένων (Adobe και Databricks): Μέσω λύσεων όπως το CustomerLake (Databricks) επιτρέπει στους διαφημιζόμενους να συνδέσουν άμεσα τα δικά τους δεδομένα πελατών με την αγορά διαφημίσεων σε πραγματικό χρόνο.
* Εστίαση σε Retail και Commerce Media: Η εταιρεία έγινε κύριος συνεργάτης για δεδομένα λιανικής του οργανισμού Dentsu και ενσωματώνει πληροφορίες πρόθεσης αγοράς από συνεργάτες όπως Uber, Booking.com και United Airlines.
^ Χρηματοοικονομική αποτελεσματικότητα και επαναγορά μετοχών: Η εταιρεία συνεχίζει τη μαζική επαναγορά ιδίων μετοχών (το 1ο εξάμηνο του 2026 ύψους 233 εκατ. USD) και παρέτεινε στρατηγικά τη διάρκεια ζωής των διακομιστών της για να μειώσει τις λογιστικές αποσβέσεις και να εξοικονομήσει κόστος.
Η πλειονότητα αυτών των συνεργασιών δημιουργήθηκε το πρώτο εξάμηνο του '26, επομένως δεν μπόρεσε ακόμα να αντικατοπτριστεί πλήρως στα αποτελέσματα.
KJ
Οκέι, ωραία στρατηγική. Προσοχή όμως, το γεγονός ότι μια μετοχή έχει πέσει κατά 90% δεν σημαίνει ότι δεν μπορεί να πέσει άλλο ένα 90%. Έχω ήδη καεί έτσι στην αγορά, αλλά μπορεί να μην είναι αυτή η περίπτωση.