🚨 Είναι ο πληθωρισμός ισχυρότερος από ό,τι πιστεύουν οι επενδυτές;
Μια συναρπαστική νέα ανάλυση από τη Dallas Fed υποδηλώνει ότι η απάντηση μπορεί να είναι: ναι, αλλά όχι τόσο όσο υπονοούν τα βασικά δεδομένα.
Οι περισσότεροι επενδυτές εστιάζουν στον Δομικό PCE, τον προτιμώμενο δείκτη πληθωρισμού της Fed. Όμως οι οικονομολόγοι παρακολουθούν επίσης ένα μέτρο που ονομάζεται Trimmed Mean PCE, το οποίο αφαιρεί τις ακραίες μεταβολές τιμών για να αποτυπώσει καλύτερα την υποκείμενη τάση.
Εδώ είναι το ενδιαφέρον μέρος 👇
📊 Η τρέχουσα μεθοδολογία Trimmed Mean αφαιρεί το κορυφαίο 31% και το κατώτατο 24% των μεταβολών τιμών.
📊 Μια νεοπροτεινόμενη έκδοση χρησιμοποιεί μια πιο ισορροπημένη προσέγγιση, αφαιρώντας 20% από την κορυφή και 19% από τη βάση.
Το αποτέλεσμα;
✅ Εναλλακτικός Trimmed Mean Πληθωρισμός: 2,6%
✅ Αρχικός Trimmed Mean Πληθωρισμός: 2,2%
✅ Δομικός Πληθωρισμός PCE: 3,3%
Το συμπέρασμα είναι ότι μέρος της πρόσφατης αύξησης του πληθωρισμού φαίνεται να είναι θόρυβος και εφάπαξ στρεβλώσεις, αλλά η υποκείμενη τάση μπορεί να εξακολουθεί να τρέχει πιο θερμά από ό,τι υποδείκνυε ο αρχικός trimmed mean.
Για τις αγορές, αυτό έχει σημασία επειδή:
• Μια ένδειξη 2,2% υποστηρίζει την αφήγηση «ο πληθωρισμός έχει σχεδόν λυθεί» 📉
• Μια ένδειξη 2,6% υποδηλώνει ότι το τελευταίο μίλι προς το 2% θα μπορούσε να είναι πιο δύσκολο 📈
• Οι προσδοκίες για τα επιτόκια, οι αποδόσεις των ομολόγων και οι αποτιμήσεις των μετοχών είναι όλα εξαιρετικά ευαίσθητα σε αυτές τις διαφορές
Η συνέπεια; Η ιστορία του πληθωρισμού μπορεί να μην είναι τόσο πτωτική όσο υποδηλώνουν τα βασικά δεδομένα Δομικού PCE, αλλά μπορεί να μην είναι ούτε τόσο αισιόδοξη όσο ελπίζουν ορισμένοι επενδυτές.
Μερικές φορές οι πιο σημαντικές γνώσεις για την αγορά δεν προέρχονται από νέα δεδομένα, αλλά από τον τρόπο μέτρησης των δεδομένων.
🎯 Φροντίστε να με ακολουθήσετε για περισσότερα έκτακτα νέα και αναλύσεις της αγοράς.
#Πληθωρισμός #FederalReserve #Οικονομία #Επενδύσεις #Χρηματιστήριο #Επιτόκια #Μακροοικονομικά #Αγορές #Fed #Χρηματοοικονομικά
