Δεν θα το παρουσίαζα ως στοίχημα σε μια βραχυπρόθεσμη «αντιστροφή», όσο ως μια διάταξη αποτίμησης και θεμελιωδών μεγεθών.

Το κοινό νήμα μεταξύ των INTU, CRM, NOW, ORCL και ZS είναι ότι πιστεύω πως η αγορά έχει γίνει υπερβολικά επιλεκτική στο λογισμικό: η διαταραχή από την τεχνητή νοημοσύνη τιμολογείται πιο επιθετικά από τον πραγματικό αντίκτυπο στις ανθεκτικές ελεύθερες ταμειακές ροές και τις εταιρικές δαπάνες. Αν η ανάπτυξη σταθεροποιηθεί, τα περιθώρια συνεχίσουν να διευρύνονται και η τεχνητή νοημοσύνη αρχίσει να γίνεται ουρά ανέμου για την κερδοφορία αντί για απειλή, η συμπίεση των πολλαπλασιαστών μπορεί να αντιστραφεί γρήγορα.

Άρα η συγκέντρωση είναι σκόπιμη: στοιχηματίζω ότι η τρέχουσα απαισιοδοξία για το λογισμικό είναι υπερβολική σε σχέση με την ποιότητα αυτών των επιχειρήσεων. Η AECOM βρίσκεται εκεί ειδικά ως διαφοροποιητής εκτός λογισμικού.

Σχετικά με τη δραστηριότητα στα δικαιώματα προαίρεσης, δεν βασίζομαι σε κάποια ασυνήθιστη ροή ως θέση. Ο βασικός καταλύτης για μένα είναι τα κέρδη/οι προβλέψεις που δείχνουν ότι η φοβούμενη επιβράδυνση δεν υλοποιείται.