Πρόσθεσα ο ίδιος τη $VST στο χαρτοφυλάκιό μου κάπου τον Μάιο στην τιμή των 138$, με σαφή πρόθεση έκθεσης στον ενεργειακό κλάδο σε σχέση με τις τεράστιες επενδύσεις σε data centers.

Κατ' αρχήν συμφωνώ απόλυτα με την ανάρτηση. Η Vistra είναι ο μεγαλύτερος μη ρυθμιζόμενος παραγωγός ηλεκτρικής ενέργειας στις ΗΠΑ, και είτε η Vistra είτε η Constellation Energy μπορεί να έχουν νόημα για έναν επενδυτή που πιστεύει στη συνέχιση των επενδύσεων στην υποδομή τεχνητής νοημοσύνης και στην αύξηση της ζήτησης ενέργειας.

Ίσως το μόνο που με ενοχλεί ελαφρώς στα θεμελιώδη είναι ο υψηλός δείκτης χρέους προς ίδια κεφάλαια περίπου 3,6 (σε σύγκριση με τη $CEG περίπου 0,7). Από την άλλη, αυτό οφείλεται εν μέρει και στο επιθετικό πρόγραμμα επαναγοράς ιδίων μετοχών (πάνω από 6,5 δισ. δολάρια από το 2021, μείωση του αριθμού των μετοχών κατά 30%) και στις συνεχιζόμενες εξαγορές (Lotus, εκκρεμής Cogentrix), όχι μόνο σε ένα μεμονωμένο γεγονός.

Παρ' όλα αυτά, η S&P Global και η Fitch αναβάθμισαν την πιστοληπτική αξιολόγηση της Vistra σε επενδυτική βαθμίδα (BBB-), επίσης χάρη στην προβλεψιμότητα των ταμειακών ροών από τις νέες συμφωνίες αγοράς ενέργειας (PPA) με τη Meta και την AWS. Είναι λοιπόν σημαντικά πιο χρεωμένη σε σύγκριση με τη CEG και πιθανώς μπορεί να είναι πιο ευαίσθητη σε ενδεχόμενη αύξηση των επιτοκίων, ωστόσο δεν το θεωρώ θεμελιώδη κίνδυνο και σε περίπτωση πτώσης κάτω από τα 134$ θα αγοράσω επιπλέον.