Προσοχή, αυτές οι 5 μετοχές πωλούνται από αναλυτές
Η σύσταση «πώληση» είναι σχετικά σπάνια στη Wall Street. Η συντριπτική πλειονότητα των αξιολογήσεων είναι είτε «αγορά» είτε «διακράτηση». Ο αναλυτής επιφυλάσσει αρνητική ετυμηγορία μόνο για καταστάσεις όπου τα οικονομικά μεγέθη μιας εταιρείας αποκλίνουν πραγματικά σημαντικά από την αποτίμησή της. Γι' αυτό ακριβώς αξίζει να δώσουμε προσοχή σε τίτλους για τους οποίους η συναίνεση είναι ξεκάθαρη: πώληση. Οι ακόλουθες πέντε μετοχές συγκαταλέγονται σήμερα μεταξύ των λιγότερο δημοφιλών στην αμερικανική αγορά.
Οι αναλυτές sell-side (δηλαδή εκείνοι που εκδίδουν συστάσεις πώλησης) έχουν δομικά κίνητρα να παραμένουν σε θετικές συστάσεις. Μια αρνητική αξιολόγηση δυσχεραίνει την πρόσβαση στη διοίκηση, επιδεινώνει τις σχέσεις με τους εκδότες και στην πράξη εκδίδεται δυσκολότερα από μια ουδέτερη ή θετική. Μακροπρόθεσμα ισχύει ότι το ποσοστό των συστάσεων «πώληση» στην αμερικανική αγορά κυμαίνεται μόλις γύρω στο πέντε έως δέκα τοις εκατό όλων των αξιολογήσεων. Όταν λοιπόν εμφανίζεται συναίνεση «Sell» ή ακόμα και «Strong Sell» για έναν συγκεκριμένο τίτλο, πρόκειται για σήμα που αξίζει να ληφθεί σοβαρά υπόψη.
Βασικά σημεία
Η αξιολόγηση πώληση ανήκει στις πιο σπάνιες συστάσεις στη Wall Street. Οι ακόλουθες 5 μετοχές εντούτοις βρέθηκαν στη λίστα τίτλων από τους οποίους οι αναλυτές απομακρύνονται.
Μία από αυτές δεν έχει ούτε μία σύσταση αγοράς. Τα οικονομικά της μεγέθη δείχνουν ένα πρόβλημα που δύσκολα θα λυθεί μόνο με την αύξηση των πωλήσεων.
Ούτε η μερισματική απόδοση άνω του 20% έπεισε τους αναλυτές. Οι αναλυτικές συστάσεις παραμένουν έντονα αρνητικές.
Έχουν δίκιο οι αναλυτές ή κρύβεται μια ευκαιρία ανάμεσα στις μισητές μετοχές; Η αγορά ήδη διαφωνεί με την αρνητική ετυμηγορία για ορισμένες από αυτές τις πέντε.
Ταυτόχρονα ισχύει μια σημαντική επιφύλαξη που οι περισσότερες επισκοπήσεις των χειρότερα αξιολογημένων μετοχών δεν περιλαμβάνουν. Σε μικρότερες και λιγότερο παρακολουθούμενες εταιρείες, η συναίνεση συχνά διαμορφώνεται από έναν μόνο αναλυτή. Στατιστικά τότε δεν πρόκειται για συναίνεση, αλλά για μία γνώμη με μεγάλη βαρύτητα.
Με μια πιο προσεκτική ματιά αποδεικνύεται ότι οι πέντε, σήμερα αναλυόμενες, μετοχές εμπίπτουν σε τρεις διαφορετικές κατηγορίες. Η πρώτη είναι μια εταιρεία της οποίας το επιχειρηματικό μοντέλο δεν έχει αποδείξει ακόμη την ικανότητα να παράγει μετρητά. Η δεύτερη αποτελείται από εταιρείες όπου τα λογιστικά κέρδη διογκώθηκαν βραχυπρόθεσμα από έκτακτα στοιχεία και η αγορά δεν το έχει αντιληφθεί ακόμη. Η τρίτη κατηγορία αντιπροσωπεύει ανάπτυξη με υψηλό κόστος κεφαλαίου, όπου η απόδοση για τους μετόχους υπερβαίνει όσα πραγματικά κερδίζει η επιχείρηση. Σε ποιες μετοχές λοιπόν αξίζει να δίνουμε προσοχή αυτή τη στιγμή;