Γιατί πέφτουν οι μετοχές των εταιρειών χωρίς τις οποίες δεν μπορεί να υπάρξει η τεχνητή νοημοσύνη;
Η αγορά συμφωνεί ότι το νέο φρένο της τεχνητής νοημοσύνης είναι η ηλεκτρική ενέργεια. Παρόλα αυτά, οι μετοχές των παραγωγών ενέργειας χάνουν φέτος 15 έως 30%, ενώ ένα εργοστάσιο στροβίλων είναι sold out μέχρι το 2030. Η συμφωνία της Microsoft με τη Chevron δείχνει πού πραγματικά διοχετεύονται τα κέρδη.
Βασικά σημεία
Οι μετοχές των παραγωγών ηλεκτρικής ενέργειας χάνουν φέτος 15 έως 30%, παρόλο που όλη η αγορά μιλάει για έλλειψη ρεύματος για την τεχνητή νοημοσύνη
Η Microsoft εξασφάλισε στο Τέξας δικό της εργοστάσιο παραγωγής ενέργειας με ισχύ μεγαλύτερη από ολόκληρο το Temelín
Η Chevron υπολογίζει για το έργο Kilby απόδοση περίπου 15%, η οποία δεν εξαρτάται από την τιμή του πετρελαίου
Στην ουρά αναμονής για σύνδεση στο Τέξας βρίσκονται αιτήματα ισχύος 474 GW και ο κυβερνήτης Abbott ανέστειλε ολόκληρη τη διαδικασία
Η GE Vernova είναι sold out μέχρι το 2030 και οι νέες παραγγελίες είναι κατά ένα πέμπτο ακριβότερες από πέρυσι
Το ρεύμα τελείωσε, κι όμως οι ενεργειακές μετοχές πέφτουν
Ακόμη και το περασμένο φθινόπωρο, ο επικεφαλής της Microsoft $MSFT Satya Nadella παραδέχτηκε κάτι που κανείς δεν θα περίμενε από τεχνολογικό γίγαντα: έχει στην αποθήκη τσιπ που δεν μπορεί να συνδέσει, επειδή λείπει ηλεκτρική ενέργεια. Φέτος το καλοκαίρι, η οικονομική διευθύντρια Amy Hood επιβεβαίωσε ότι η ζήτηση για χωρητικότητα εξακολουθεί να υπερβαίνει την προσφορά. Ολόκληρη η αγορά λοιπόν συμφωνεί σε ένα πράγμα: το φρένο της τεχνητής νοημοσύνης δεν είναι πλέον το τσιπ, αλλά το μεγαβάτ.
Σύμφωνα με τη λογική, τώρα θα έπρεπε να πανηγυρίζουν όσοι παράγουν μεγαβάτ. Όμως τα νούμερα λένε το αντίθετο. Οι μετοχές της Vistra $VST χάνουν φέτος 14,8%, της Constellation Energy $CEG πάνω από 21%, της Talen Energy $TLN 21% και της NRG Energy $NRG μάλιστα 29,5%. Ο δείκτης S&P 500 στο μεταξύ πρόσθεσε 12,8%. Και όλα αυτά σε μια χρονιά που η Vistra παρουσίασε αύξηση λειτουργικών κερδών EBITDA κατά 31% και έχει εξασφαλίσει πωλήσεις ηλεκτρικής ενέργειας για το 2027 κατά 94%.
Στην άλλη πλευρά της ίδιας ιστορίας βρίσκεται η GE Vernova $GEV: η μετοχή ενισχύθηκε φέτος κατά 37,5%, διαπραγματεύεται γύρω στα 923 δολάρια ΗΠΑ και η εταιρεία έχει χρηματιστηριακή αξία περίπου 245 δισεκατομμύρια δολάρια, δηλαδή πάνω από 5 τρισεκατομμύρια κορώνες. Κατασκευάζει αεριοστρόβιλους, δηλαδή μηχανές που θα παράγουν ηλεκτρική ενέργεια.
Ποιος λοιπόν κερδίζει πραγματικά από την έλλειψη ρεύματος και ποιος σε αυτή την ιστορία χρησιμεύει μόνο ως σκηνικό; Η απάντηση κρύβεται σε ένα συμβόλαιο από το δυτικό Τέξας.