📉 Εβδομάδα σε ανασκόπηση: χαρτοφυλάκιο −4,0% έναντι S&P 500 −0,8%.
Επτά τίτλοι. Οι περισσότεροι λογισμικό. Η αγορά δεν έδωσε σημασία. 😬
Δευτ.–Πέμ. ήταν μια εβδομάδα επιτοκίων και πετρελαίου. 🛢️ Η σύγκρουση ΗΠΑ–Ιράν και οι κινήσεις των Χούθι γύρω από την Ερυθρά Θάλασσα και το Ορμούζ ώθησαν το Brent πάνω από τα 100 δολάρια και πρόσκαιρα προς τα 110 δολάρια. Ο ενεργειακός πληθωρισμός εμφανίστηκε στον ΔΤΠ, και στη συνέχεια ο ΔΤΚ εκτυπώθηκε +0,4% μ/μ και +3,4% ε/ε. Οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων άγγιξαν πολυετή υψηλά. Οι πιθανότητες αύξησης επιτοκίων από τη Fed την επόμενη εβδομάδα εκτοξεύτηκαν προς το ~90%. Οι μετοχές ανάπτυξης και SaaS υποτιμήθηκαν λόγω διάρκειας. 📉
Αυτή είναι η ίδια τάση που τιμωρεί όλο το χρόνο τις μετοχές της «SaaSpocalypse». Οι INTU, CRM, NOW, ZS ανήκουν σε αυτή την κατηγορία. Η ORCL ανακοίνωσε ένα ισχυρό τρίμηνο και ένα τεράστιο ανεκτέλεστο υπόλοιπο, και στη συνέχεια υποχώρησε μέσα στο ίδιο κλίμα αποφυγής ρίσκου. Η VST είναι ο ενεργειακός κλάδος που θα έπρεπε να είχε βοηθήσει όταν το αργό εκτοξεύτηκε· δεν αντιστάθμισε την πτώση του λογισμικού. Η ACM είναι ο τίτλος υποδομών που δεν έλαβε προσφορά καταφυγίου.
Η Παρασκευή ήταν μια ανάκαμψη, όχι επαναφορά. 🟢 Το πετρέλαιο υποχώρησε, ο ΔΤΚ ήταν αρκετά κοντά στη συναίνεση ώστε η αγορά σταμάτησε να πουλά πρώτα και έκανε ερωτήσεις αργότερα, και ο S&P διέκοψε ένα τετραήμερο σερί απωλειών. Η εβδομάδα έκλεισε και πάλι με απώλειες. Το χαρτοφυλάκιο έκλεισε με ακόμη μεγαλύτερες απώλειες.
Τι το προκάλεσε, με μια γραμμή: η γεωπολιτική ανατιμολόγησε το πετρέλαιο, το πετρέλαιο ανατιμολόγησε τον πληθωρισμό, ο πληθωρισμός ανατιμολόγησε τη Fed και η Fed ανατιμολόγησε το λογισμικό μακράς διάρκειας. ⚡
Θέσεις: INTU, CRM, ORCL, VST, NOW, ACM, ZS.
Δεν είναι αλλαγή επενδυτικής θέσης. Απλώς μια εβδομάδα που τιμώρησε τη συγκέντρωση. 👀
#ΕνημέρωσηΧαρτοφυλακίου #Χρηματιστήριο #SaaS #Fed #Πληθωρισμός #Πετρέλαιο #Γεωπολιτική #Επένδυση #Επιτόκια #SP500
