Το πιο ασφαλές μέρος του χαρτοφυλακίου σας δέχεται τώρα το μεγαλύτερο πλήγμα
Ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη εκτινάχθηκε στο 3,2% και η ΕΚΤ αύξησε ξανά τα επιτόκια. Οι περισσότεροι επενδυτές παρακολουθούν τώρα τις μετοχές ενέργειας και τους εμπόρους. Ο λογαριασμός όμως για αυτό το σοκ έρχεται εντελώς αλλού - στο μέρος του χαρτοφυλακίου, που οι περισσότεροι θεωρούν ζώνη ηρεμίας.
Βασικά σημεία
Ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη εκτινάχθηκε στο 3,2%, αλλά το 91% του καλαθιού καταναλωτή αυξάνεται με ρυθμό μόλις 2,1%
Η ΕΚΤ αύξησε τα επιτόκια ομόφωνα, ωστόσο το 91% των οικονομολόγων σε έρευνα του Reuters πιστεύει ότι ο κύκλος μόλις τελείωσε
Ο μεγαλύτερος ευρωπαίος ιδιοκτήτης κατοικιών βρίσκεται σε ετήσιο χαμηλό, παρόλο που δεν άλλαξε την πρόβλεψή του για το 2026
Η απόδοση του γερμανικού δεκαετούς ομολόγου είναι η υψηλότερη από το 2009 και ο λογαριασμός πληρώνεται από το «σαράντα» στο χαρτοφυλάκιο 60/40
Οι αποθήκες φυσικού αερίου είναι 16 ποσοστιαίες μονάδες κάτω από τον πενταετή μέσο όρο και αποφασίζουν ποιο σενάριο θα επικρατήσει
Εννέα τοις εκατό του καλαθιού, σαράντα τοις εκατό του πληθωρισμού
Ο αριθμός που επιβεβαίωσε η Eurostat στις 17 Σεπτεμβρίου μοιάζει εκ πρώτης όψεως με επιστροφή παλιών προβλημάτων: ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη επιτάχυνε τον Αύγουστο στο 3,2% από 2,9% τον Ιούλιο. Πριν από ένα χρόνο ήταν ακριβώς στον στόχο, στο 2,0%. Αρκεί όμως να αναλύσουμε το καλάθι καταναλωτή σε επιμέρους μέρη και η ιστορία αλλάζει.
Η ενέργεια έχει βάρος μόλις 9% στο καλάθι της ευρωζώνης. Τον Αύγουστο όμως ακρίβυνε σε ετήσια βάση κατά 14,3% και συνεισέφερε 1,29 ποσοστιαίες μονάδες στον συνολικό πληθωρισμό. Με άλλα λόγια: λιγότερο από το ένα δέκατο του καλαθιού παρήγαγε περίπου το 40% όλης της ακρίβειας. Το υπόλοιπο 91% του καλαθιού, σύμφωνα με τα στοιχεία της Eurostat, ακριβαίνει με ρυθμό 2,1%, δηλαδή πρακτικά στον στόχο της κεντρικής τράπεζας.
Τα υπόλοιπα στοιχεία συμπεριφέρονται μάλιστα υποδειγματικά. Οι υπηρεσίες, που η ΕΚΤ φοβόταν περισσότερο, επιβράδυναν στο 3,0%. Τα τρόφιμα ακριβαίνουν μόνο κατά 1,1%, τα βιομηχανικά αγαθά χωρίς ενέργεια κατά 1,2%. Πριν από ένα χρόνο η ενέργεια ακόμη συγκρατούσε τον πληθωρισμό (ετήσια μεταβολή -2,0%), σήμερα τον ωθεί προς τα πάνω ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή, το ακριβό πετρέλαιο και το φυσικό αέριο πριν από τον χειμώνα.
Η διασπορά σε όλη την Ευρώπη είναι τεράστια και δείχνει ότι πρόκειται για εξωτερικό σοκ, όχι για υπερθερμασμένη οικονομία: η Ρουμανία αναφέρει 6,3%, η Λιθουανία 5,6%, η Σουηδία μόλις 0,3%.