Η Microsoft $MSFT κατέθεσε τα όπλα στον αγώνα των AI chatbots. Το Copilot χάνει δισεκατομμύρια και η εταιρεία το περιορίζει...

Η εταιρεία που βοήθησε να φτάσει το ChatGPT σε όλο τον κόσμο παραδέχτηκε ότι δεν θα κερδίσει τη μάχη για τον προσωπικό AI βοηθό. Οι μετοχές της $MSFT αντέδρασαν σε αυτή την είδηση την Παρασκευή με άνοδο 4%. Είναι λίγο παράδοξο, γιατί όλη η χρονιά αφορούσε το πώς θα φέρουμε την AI σε όσο το δυνατόν περισσότερες συσκευές, προγράμματα και εφαρμογές. Κι όμως, όλο αυτό βγάζει νόημα.

Πριν από 2 χρόνια η Microsoft χώρισε την ανάπτυξη του Copilot σε δύο ομάδες. Η μία έχτιζε βοηθό για εργασία, η άλλη για «κλασικούς» χρήστες. Το σχέδιο της Microsoft ήταν ξεκάθαρο: αφού βοηθήσαμε να εξαπλωθεί το OpenAI, θα τα καταφέρουμε και με δικό μας προϊόν. Δεν τα κατάφεραν.

Το ChatGPT ξεπέρασε γρήγορα το 1 δισεκατομμύριο χρήστες, η Google $GOOG έβαλε το Gemini σε όλο το οικοσύστημα Android και σχετικά λίγοι άνθρωποι χρησιμοποίησαν τον προσωπικό chatbot της Microsoft.

Έτσι η Microsoft αναγκάστηκε σε ριζικό βήμα. Συγχωνεύει την καταναλωτική και την επαγγελματική έκδοση του Copilot σε ένα προϊόν που απευθύνεται σε επιχειρήσεις και αφήνει την αγορά των προσωπικών chatbots στο OpenAI, στην Google και νέα στη Meta $META με τη Muse.

Η νέα εφαρμογή εστιάζει σε 3 εργαλεία:

- κέντρο συνομιλιών

- εργαλείο προγραμματισμού

- πράκτορας με το όνομα Autopilot

Η εταιρεία άλλαξε και τις χρεώσεις συνδρομής. Το Copilot ξεκινά σήμερα από $30 ανά χρήστη το μήνα και η Microsoft προσθέτει στις άδειες ανά αριθμό χρηστών χρέωση βάσει πραγματικής κατανάλωσης. Για τις επιχειρήσεις, στις οποίες εστιάζει τώρα κυρίως η Microsoft, αυτό βγάζει νόημα. Για τους κλασικούς χρήστες δεν μπορούσε να το επιτρέψει.

Το Microsoft 365 Copilot έχει πάνω από 30 εκατομμύρια άδειες επί πληρωμή, ενώ τον Απρίλιο ήταν λίγο πάνω από 20 εκατομμύρια. Το GitHub Copilot χρησιμοποιείται από 50 εκατομμύρια προγραμματιστές. Εδώ η Microsoft κερδίζει. Αντίθετα, το chatbot για το ευρύ κοινό ήταν ένα ακριβό κυνήγι χρηστών που ήδη έχουν ChatGPT ή Gemini στο τηλέφωνό τους.

Οι μετοχές ενισχύθηκαν την Παρασκευή κατά 4%. Η Oppenheimer αύξησε την τιμή-στόχο στα $570 από $515. Κάποιοι αναλυτές χαρακτήρισαν τη νέα εφαρμογή ως την πολυσυζητημένη «super εφαρμογή» της Microsoft.

Αυτή η στρατηγική όμως έχει και την άλλη όψη.

- Η πληρωμή βάσει κατανάλωσης σημαίνει λιγότερο προβλέψιμα έσοδα, γιατί ένα μέρος των εσόδων θα εξαρτάται από το πόσο συχνά οι πελάτες θα ενεργοποιούν πραγματικά τα εργαλεία πρακτόρων.

- Το δεύτερο είναι οι επενδύσεις. Το capex για το οικονομικό έτος έφτασε σχεδόν τα $116 δισεκατομμύρια, 80% περισσότερα από πέρυσι, και για το ημερολογιακό έτος 2026 η εταιρεία υπολογίζει $190 δισεκατομμύρια. Μετά από προσαρμογή των τελευταίων αποτελεσμάτων, αυτό βγαίνει στα 175 δισεκατομμύρια δολάρια, με τη $MSFT να έχει απλώς επιμηκύνει τον χρόνο απόσβεσης, οπότε το συνολικό ποσό δεν αλλάζει, αλλά κατανέμεται σε μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

Συμφωνείτε ότι η Microsoft έκανε καλά που άφησε τους καταναλωτές στην $GOOG, τη $META και το OpenAI; Κατά τη γνώμη μου ήταν καλή κίνηση.