🚨 Η Nvidia ανακοίνωσε το μεγαλύτερο buyback στην ιστορία ‼️
1/ 💰 Τι συνέβη; Το διοικητικό συμβούλιο της Nvidia ενέκρινε επιπλέον 150 δισεκατομμύρια δολάρια για επαναγορά μετοχών, ανεβάζοντας το συνολικό υπόλοιπο του προγράμματος στα 235 δισεκατομμύρια δολάρια. Η εταιρεία θέλει να εξαντλήσει ολόκληρο το πρόγραμμα έως το οικονομικό έτος 2028.
2/ ⚠️ Σημαντική λεπτομέρεια Η έγκριση δεν σημαίνει ότι η Nvidia θα αγοράσει όλες τις μετοχές αμέσως. Ο ρυθμός των αγορών θα καθορίζεται από την ίδια ανάλογα με την τιμή της μετοχής, τις ανάγκες ρευστότητας και τα επενδυτικά σχέδια.
3/ 📈 Από πού παίρνει τα χρήματα; Από την έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης. Τα έσοδα του δεύτερου τριμήνου εκτινάχθηκαν κατά 106% σε ετήσια βάση στα 96,2 δισεκατομμύρια δολάρια. Τον περασμένο μήνα η εταιρεία προέβλεψε επίσης περίπου 70% αύξηση εσόδων για το οικονομικό έτος 2028. Και έχει αρκετούς πελάτες: οι συνολικές κεφαλαιουχικές δαπάνες των μεγάλων παρόχων cloud αναμένεται να ξεπεράσουν τα 1,3 τρισεκατομμύρια δολάρια έως το 2027 σύμφωνα με την S&P Global.
4/ 🔍 Οι μετοχές της Nvidia διαπραγματεύονται περίπου στο 16,5 φορές τα κέρδη των επόμενων 12 μηνών. Αυτό είναι το χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο του 2015 και πολύ κάτω από τον μέσο όρο 15 ετών περίπου 30. Η εταιρεία αναπτύσσεται πάνω από 100% και η αγορά την αποτιμά φθηνότερα από ό,τι πριν από δέκα χρόνια.
5/ 🗣️ Πώς το σχολίασε ο Jensen Huang; Σύμφωνα με τον επικεφαλής της Nvidia, η εταιρεία βιώνει μια αλλαγή πλατφόρμας που συμβαίνει μία φορά ανά γενιά. Έχει τόσα μετρητά που μπορεί να επενδύει στην ανάπτυξη και ταυτόχρονα να επιστρέφει χρήματα στους μετόχους. Το buyback, σύμφωνα με τον ίδιο, αντανακλά εμπιστοσύνη στη μακροπρόθεσμη ευκαιρία που βρίσκεται μπροστά τους.
Το σχόλιό μου
Σε αυτή την είδηση δεν μου έκανε εντύπωση το ίδιο το ποσό, αλλά ο συνδυασμός δύο αριθμών. Μια εταιρεία που αναπτύσσεται 100% ετησίως διαπραγματεύεται με P/E περίπου 16. Αυτή είναι χαμηλή αποτίμηση για έναν σημαντικό παίκτη στην τεχνητή νοημοσύνη.
Ταυτόχρονα, δεν θα έβλεπα το buyback ως αυτόματο σήμα αγοράς. Πρώτον, είναι απλώς ένα εγκεκριμένο όριο, όχι δέσμευση. Δεύτερον, η Nvidia είχε στο τέλος του τριμήνου του Ιουλίου μετρητά 22,44 δισεκατομμύρια δολάρια. Επομένως, ολόκληρο το πρόγραμμα θα χρηματοδοτηθεί από μελλοντικά κέρδη, τα οποία εξαρτώνται από το αν οι μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας θα συνεχίσουν να ξοδεύουν για τεχνητή νοημοσύνη με τον ίδιο ρυθμό και σε δύο χρόνια. Τρίτον, μέρος των buybacks στις εταιρείες τεχνολογίας απλώς αντισταθμίζει τις μετοχές που δίνει η εταιρεία στους εργαζομένους. Έτσι, η πραγματική μείωση των μετοχών στην αγορά είναι συνήθως μικρότερη από ό,τι υποδηλώνουν οι τίτλοι.
Πώς το βλέπετε εσείς; :)
