Τα αποτελέσματα της Micron $MU είναι πίσω μας. Εδώ είναι η πλήρης σύνοψη των αριθμών, των προοπτικών και των σχεδίων της εταιρείας👇
✅Έσοδα $54,2B έναντι αναμενόμενων $51,5B
✅EPS $33,42 έναντι αναμενόμενων $31,82
✅Μικτό περιθώριο 87% έναντι αναμενόμενου 86%
✅Καθαρά κέρδη $38,4B έναντι αναμενόμενων $36,2B
Η Micron για το 4ο τρίμηνο του 2026 ανακοίνωσε έσοδα $54,2 δισεκατομμυρίων. Για ολόκληρο το οικονομικό έτος 2025, είχε έσοδα $37,4 δισεκατομμυρίων. Αυτό το τρίμηνο είναι κατά 45% μεγαλύτερο από ολόκληρο το προηγούμενο έτος και τα καθαρά κέρδη για το φετινό οικονομικό έτος ($86,8 δισεκατομμύρια) είναι υπερδιπλάσια των περσινών εσόδων.
Αποτελέσματα πάνω από τις προσδοκίες
Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 379% σε ετήσια βάση και κατά 31% σε τριμηνιαία βάση. Η εταιρεία ανακοίνωσε non-GAAP EPS $33,42 έναντι $3,03 πριν από ένα χρόνο. Το μικτό περιθώριο έφτασε το 87,0% (πριν από ένα χρόνο 45,7%), το λειτουργικό περιθώριο 82,3% και τα καθαρά κέρδη $38,4 δισεκατομμύρια. Τέτοια περιθώρια είναι πιο συνηθισμένα για εταιρείες λογισμικού παρά για κατασκευαστή τσιπ μνήμης. Σε αυτό όμως βασίζεται η τρέχουσα κεφαλαιοποίηση της αγοράς και όπως φαίνεται στην αγορά, ακόμη και αυτά τα αποτελέσματα δεν έχουν κινήσει πολύ την τρέχουσα τιμή (τουλάχιστον πριν από το άνοιγμα της αγοράς).
Οικονομικό έτος 2026
Ετήσια έσοδα $133,2 δισεκατομμυρίων (+256%)
Μικτό περιθώριο 81,1% έναντι 40,9% και EPS $75,52 έναντι $8,29 του FY25.
Λειτουργικές ταμειακές ροές $89,7 δισεκατομμυρίων, ελεύθερες ταμειακές ροές $62,3 δισεκατομμυρίων. Και αυτό μετά από επενδύσεις ύψους $27,4 δισεκατομμυρίων.
Τα έσοδα μόνο από DRAM ξεπέρασαν για πρώτη φορά τα $100 δισεκατομμύρια (+252%), οι μνήμες NAND αυξήθηκαν κατά 274% στα $31,8 δισεκατομμύρια.
Η ανάπτυξη δεν οδηγείται τόσο από τους όγκους όσο από τις τιμές
Η DRAM στο τρίμηνο απέφερε $39,8 δισεκατομμύρια (73% των εσόδων, +27% q/q) με αύξηση όγκου μόνο κατά χαμηλά μονοψήφια ποσοστά, ενώ οι μέσες τιμές αυξήθηκαν κατά δεκάδες τοις εκατό.
Τομείς
Το Core Data Center έγινε ο μεγαλύτερος τομέας με έσοδα $18,0 δισεκατομμυρίων και μικτό περιθώριο 90%.
Το Cloud Memory, όπου ανήκει το HBM, απέφερε $16,3 δισεκατομμύρια με περιθώριο 83%, το οποίο παρέμεινε στάσιμο λόγω υψηλότερου μεριδίου HBM. Αυτός ο τομέας εξακολουθεί να έχει χαμηλότερα περιθώρια από τη συνηθισμένη DRAM, αλλά η Micron έχει ήδη συμβόλαια για το μεγαλύτερο μέρος της χωρητικότητας HBM για το 2027 με σημαντικές αυξήσεις τιμών και με τη Nvidia $NVDA αναπτύσσει το πρώτο custom HBM4E.
Ο τομέας Mobile and Client πρόσθεσε 14% φτάνοντας τα $13,1 δισεκατομμύρια με περιθώριο 90% παρά τους χαμηλότερους όγκους.
Ο τομέας Automotive αυξήθηκε κατά 47% στα $6,8 δισεκατομμύρια με περιθώριο 84%. Η εταιρεία βλέπει εδώ ένα νέο κύμα παραγγελιών. Αυτό είναι αρκετά ενδιαφέρον, επειδή ο τομέας της αυτοκινητοβιομηχανίας βρίσκεται μάλλον σε πτώση.
Συμβόλαια
Η Micron έχει υπογράψει 26 μακροπρόθεσμες συμφωνίες, οι οποίες σύμφωνα με την εταιρεία θα καλύψουν πάνω από το 35% των εσόδων έως το 2030. Τα τρία τέταρτα από αυτές έχουν σταθερό πλαίσιο τιμών, κυρίως με ελάχιστη και μέγιστη τιμή. Επιπλέον, οι πελάτες έχουν ήδη δώσει δεσμεύσεις ύψους $32 δισεκατομμυρίων, κυρίως με τη μορφή προκαταβολών σε μετρητά.
Προοπτικές για το Q1
📈Έσοδα $62B έναντι αναμενόμενων $58B
📈Κέρδη ανά μετοχή $38,15 έναντι αναμενόμενων $35,92
✅Μικτό περιθώριο 86% έναντι αναμενόμενου 86%
Η προσφορά DRAM και NAND αναμένεται να είναι ακόμη πιο σφιχτή το 2027 και το 2028 από ό,τι φέτος. Η διοίκηση ανέφερε ότι δεν βλέπει ακόμη σημείο όπου η προσφορά θα εξισωθεί με τη ζήτηση. Γι' αυτό αυξάνει τις επενδύσεις πάνω από το αρχικό σχέδιο.
Κρατάτε τη $MU και μετά την άνοδο κατά 270% φέτος ή πιστεύετε ότι πλησιάζει η κορυφή του κύκλου;