Αυτές τις μετοχές τώρα πωλούν οι αναλυτές
Ενώ η πλειονότητα των συστάσεων στη Wall Street λέει «αγορά» ή «διακράτηση», υπάρχει μια μικρή ομάδα μετοχών όπου επικρατεί σκεπτικισμός. Οι αναλυτές βλέπουν είτε υπερβολικά αισιόδοξη αποτίμηση, κορύφωση του κερδοφόρου κύκλου, ή επιχειρήσεις που προσκρούουν σε ακριβό χρήμα. Πού ακριβώς διαφέρει η άποψή τους από την αγορά και πότε αξίζει να τους ακούσουμε;
Βασικά σημεία
Η σύσταση πώλησης στη Wall Street είναι πολύ πιο σπάνια απ' ό,τι φαίνεται. Όταν λοιπόν η πλειονότητα των αναλυτών συμφωνεί σε αρνητική άποψη, αξίζει να μάθουμε γιατί.
Τα ισχυρά αποτελέσματα δεν σημαίνουν ακόμη ελκυστική μετοχή. Σε μέρος της επιλογής οι αναλυτές βλέπουν πρόβλημα ακριβώς σε αυτό που ήδη αναμένει η τρέχουσα τιμή.
Πέντε αρνητικές συστάσεις, αλλά πέντε τελείως διαφορετικοί λόγοι. Υψηλή αποτίμηση, ακριβό χρήμα ή αλλαγή κύκλου μπορούν να οδηγήσουν στην ίδια αξιολόγηση, αλλά σε τελείως διαφορετική επενδυτική θέση.
Μία μετοχή που οι αναλυτές συστήνουν να πουληθεί αλλά μαζικά αγοράζει ο Warren Buffett. Τι βλέπει σε αυτήν;
Κι αν οι αναλυτές κάνουν λάθος; Σε καθεμία από τις πέντε μετοχές υπάρχει μια συγκεκριμένη μεταβλητή που μπορεί να αλλάξει εντελώς την τρέχουσα ανάλυσή τους.
Οι συστάσεις πώλησης στη Wall Street είναι σπάνιες. Οι επενδυτικές τράπεζες έχουν ιστορικά επιφυλακτική σχέση με την αξιολόγηση «Sell», επειδή η αρνητική άποψη περιπλέκει τις σχέσεις με εταιρείες και θεσμικούς πελάτες. Η πλειονότητα των καλυπτόμενων μετοχών φέρει επομένως αξιολόγηση «Buy» ή «Hold» και ανοιχτά αρνητική συναίνεση αναλυτών εμφανίζεται μόνο κατ' εξαίρεση. Τόσο μεγαλύτερη προσοχή αξίζει η κατάσταση όταν στην πλευρά της πώλησης συγκεντρώνεται η πλειονότητα των ειδικών που παρακολουθούν τον τίτλο.
Το τρέχον περιβάλλον όμως ενθαρρύνει άμεσα τέτοιες καταστάσεις. Η αμερικανική Fed στα μέσα Σεπτεμβρίου αύξησε εκ νέου τα επιτόκια, η απόδοση του δεκαετούς ομολόγου διατηρείται γύρω στο 5% και τα στεγαστικά επιτόκια ανέβηκαν περίπου στο 7%. Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή διατηρεί ταυτόχρονα ψηλά τις τιμές ενέργειας και εμπορευμάτων. Ορισμένες εταιρείες χάρη σε αυτό εμφανίζουν ρεκόρ κερδών, άλλες αντίθετα αντιμετωπίζουν ισχυρή πίεση.
Η ακόλουθη πεντάδα καλύπτει τελείως διαφορετικούς τομείς, αλλά τους συνδέει ένα πράγμα: η επικρατούσα μερίδα των αναλυτών που την καλύπτουν συστήνει σήμερα μάλλον μείωση παρά αύξηση της θέσης.