🇺🇸 Η τελευταία έκθεση για τις θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ έδωσε άλλο ένα σήμα ότι η αγορά εργασίας ψύχεται.
Μόνο 29.000 θέσεις εργασίας προστέθηκαν τον Σεπτέμβριο, πολύ κάτω από τις περίπου 84.000 που αναμένονταν, ενώ η ανεργία αυξήθηκε στο 4,2%. Ακόμη πιο σημαντικό, ο Ιούλιος και ο Αύγουστος αναθεωρήθηκαν προς τα κάτω κατά συνολικά 60.000 θέσεις εργασίας.
Η πίεση στους μισθούς επίσης ψύχεται. Οι μέσες ωριαίες αποδοχές αυξήθηκαν μόλις 0,1% σε μηνιαία βάση και 3,0% σε ετήσια βάση, ενώ η συμμετοχή στο εργατικό δυναμικό παρέμεινε στο 61,8%.
Αλλά νομίζω ότι το πιο σημαντικό συμπέρασμα για τους επενδυτές είναι το εξής:
👉 Αυτό μοιάζει περισσότερο με μια αγορά εργασίας χαμηλών προσλήψεων και χαμηλών απολύσεων παρά με την αρχή μιας μεγάλης ύφεσης στην απασχόληση.
Οι προσλήψεις σαφώς επιβραδύνονται, αλλά η ανεργία παραμένει σχετικά περιορισμένη. Ταυτόχρονα, η ασθενέστερη δημιουργία θέσεων εργασίας και η ηπιότερη αύξηση των μισθών μειώνουν μία πηγή πληθωριστικής πίεσης.
Αυτό δημιουργεί ένα ολοένα και πιο ενδιαφέρον σκηνικό για την Ομοσπονδιακή Τράπεζα.
Οι αγορές αντέδρασαν θετικά στην έκθεση, ενώ οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων υποχώρησαν, καθώς οι επενδυτές αύξησαν τις προσδοκίες ότι η Fed θα αφήσει τα επιτόκια αμετάβλητα στη συνεδρίαση της 27-28 Οκτωβρίου.
📉 Βραδύτερες προσλήψεις
📉 Ηπιότερη αύξηση μισθών
📈 Ανεργία στο 4,2%
🏦 Λιγότερη πίεση στη Fed για αύξηση επιτοκίων
📈 Δυνητικά υποστηρικτικό για τις μετοχές
Για τις μετοχές, αυτή μπορεί στην πραγματικότητα να είναι μια έκθεση «κακές ειδήσεις είναι καλές ειδήσεις», υπό την προϋπόθεση ότι η επιβράδυνση της αγοράς εργασίας παραμένει ομαλή αντί να εξελιχθεί σε κάτι πολύ χειρότερο.
Οι επόμενες ανακοινώσεις για τον πληθωρισμό θα είναι επομένως κρίσιμες. Εάν ο πληθωρισμός συνεχίσει να μετριάζεται ενώ η απασχόληση ψύχεται σταδιακά, η πιθανότητα μιας πιο φιλικής προς τις αγορές Fed πορείας προς το 2027 γίνεται ολοένα και πιο σημαντική.
Για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές, θεωρώ τη σημερινή έκθεση περισσότερο υποστηρικτική παρά ανησυχητική.
$SPY $QQQ $DIA $IWM
#Επενδύσεις #Χρηματιστήριο #ΈκθεσηΘέσεωνΕργασίας #Οικονομία #ΟμοσπονδιακήΤράπεζα #Fed #Επιτόκια #Πληθωρισμός #Αγορές #Μετοχές #Μακροοικονομία
