Σας λείπει το δράμα; Αυτή η «ιδιότροπη» εταιρεία αλλάζει τακτικά το μέρισμά της και τώρα αποδίδει 4,1%
Μια μετοχή πέντε δολαρίων αποδίδει 4,1% ετησίως, αλλά κανένα ποσό δεν είναι εγγυημένο: η εταιρεία διανέμει κάθε τρίμηνο ακριβώς το μισό των κερδών. Φέτος τα φουσκώνει ο πόλεμος, ο οποίος ταυτόχρονα τα ροκανίζει. Πώς να προβλέψετε ποια επιταγή θα έρθει την επόμενη φορά;
Βασικά σημεία
Η μετοχή των πέντε δολαρίων αποδίδει 4,1%, αλλά καμία από τις επόμενες πληρωμές δεν είναι προεξοφλημένη.
Πριν από τρία χρόνια η ίδια εταιρεία με τη σημερινή τιμή απέδιδε 18%, πέρυσι πέντε φορές λιγότερο.
Ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή παίζει δύο ρόλους στα αποτελέσματά της ταυτόχρονα, ο καθένας σε αντίθετη κατεύθυνση.
Η αγορά την οδήγησε σε ετήσιο χαμηλό εξαιτίας μιας φράσης του Αμερικανού προέδρου για τη Λευκορωσία.
Το μοντέλο Bulios υπολογίζει δίκαιη τιμή στο μισό της σημερινής και έχει έναν συγκεκριμένο λόγο γι' αυτό.
Μέρισμα που αναπροσαρμόζεται κάθε τρεις μήνες
Με μια πρώτη ματιά φαίνεται βαρετό νούμερο στον πίνακα: μετοχή στα 5,02 δολάρια, μερισματική απόδοση 4,1%, περίπου 0,21 δολάρια ανά μετοχή τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Όμως στην εταιρεία ICL Group $ICL αυτή η απόδοση δεν σημαίνει ό,τι στις περισσότερες μερισματικές μετοχές. Δεν είναι ένα σταθερό ποσό που η διοίκηση αυξάνει κάθε χρόνο κατά λίγα τοις εκατό. Είναι ποσοστό: η εταιρεία διανέμει στους μετόχους κάθε τρίμηνο έως και το 50% των προσαρμοσμένων καθαρών κερδών, όποια κι αν είναι αυτά.
Φανταστείτε τη διαφορά ανάμεσα στο ενοίκιο από ένα διαμέρισμα και σε ένα ποσοστό από τα έσοδα ενός καταστήματος στο ισόγειο. Το ενοίκιο έρχεται ίδιο, εκτός κι αν ο ενοικιαστής χρεοκοπήσει. Το ποσοστό από τα έσοδα κυμαίνεται κάθε μήνα ανάλογα με το πόσοι άνθρωποι ήρθαν να ψωνίσουν. Η ICL πληρώνει το δεύτερο.
Το ιστορικό των πληρωμών το δείχνει χωρίς ωραιοποιήσεις. Το 2022, όταν οι τιμές των λιπασμάτων εκτοξεύτηκαν μετά τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία, η εταιρεία πλήρωσε περίπου 0,905 δολάρια ανά μετοχή μέσα στο έτος — με τη σημερινή τιμή αυτό θα ήταν απόδοση 18%. Το 2023 μόλις 0,37 δολάρια, το 2024 0,195 δολάρια και πέρυσι 0,174 δολάρια. Ίδια μετοχή, ίδια πολιτική, πέντε φορές μικρότερη επιταγή. Φέτος ήρθαν τρεις διαδοχικές πληρωμές και η κάθε μία ήταν υψηλότερη από την προηγούμενη: 0,0465, 0,0535 και τελευταία 0,0581 δολάρια.
Αυτό το 4,1% λοιπόν δεν είναι υπόσχεση. Είναι θερμόμετρο που δείχνει πώς τα πήγε η εταιρεία τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα. Οι επενδυτές δεν έχουν παρά να μαντέψουν προς τα πού θα κινηθεί την επόμενη φορά. Υπάρχουν μερικά σήματα που μπορούν να βοηθήσουν.