Αγοράζετε $ORCL; Οι αναλυτές ναι, εγώ όχι...
Η μετοχή της Oracle έχει χάσει 54 % τον τελευταίο χρόνο. Παρ’ όλα αυτά, το 80 % των αναλυτών διατηρεί σύσταση αγοράς και η τιμή-στόχος τους (διάμεσος) είναι περίπου 78 % πάνω από την τρέχουσα τιμή.
Η επιχείρηση βρίσκεται σε άνθηση, αλλά
Τα έσοδα το τελευταίο τρίμηνο αυξήθηκαν σχεδόν κατά ένα τρίτο και τα κέρδη αυξήθηκαν ακόμη ταχύτερα. Ο όγκος των συμβασιοποιημένων παραγγελιών για υπολογιστική ισχύ AI έφτασε τα 638 δισεκατομμύρια δολάρια, ποσό πολλαπλάσιο των ετήσιων εσόδων. Αυτό το ανεκτέλεστο υπόλοιπο είναι όμως το μεγαλύτερο ερωτηματικό. Δεν πρόκειται (ακόμη) για πραγματικά χρήματα στον λογαριασμό της εταιρείας.
Πρώτα πρέπει να κατασκευαστούν οι υποδομές και μόνο μετά μπορούν να αποφέρουν κέρδη. Τους τελευταίους 12 μήνες, η Oracle επένδυσε 75,66 δισεκατομμύρια δολάρια σε υποδομές, ενώ οι δραστηριότητές της παρήγαγαν «μόνο» 46,94 δισεκατομμύρια. Έτσι, οι ελεύθερες ταμειακές ροές είναι αρνητικές κατά περίπου 28,7 δισεκατομμύρια δολάρια και η εταιρεία καλύπτει τη διαφορά με χρέος, το οποίο έχει αλλάξει σημαντικά τον ισολογισμό της.
Παράλληλα, παρατήρησα ότι ο Larry Ellison φέρεται να σχεδιάζει να πουλήσει μετοχές $ORCL αξίας 7,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αν τις είχε πουλήσει πριν από έναν χρόνο, θα είχε βγει κάπως καλύτερα.
Μετά την πρόσφατη πτώση, η αποτίμηση δεν βρίσκεται στα ύψη, αλλά εξακολουθούν να υπάρχουν πολλά άγνωστα. Εσείς τι πιστεύετε για την Oracle;