Δύο αριθμοί την Πέμπτη θα καθορίσουν τις μετοχές σας περισσότερο από όλα τα αποτελέσματα
Οι εταιρείες αναφέρουν την ισχυρότερη αύξηση κερδών των τελευταίων ετών, κι όμως οι μετοχές υποχωρούν. Την Πέμπτη ανακοινώνονται το ΑΕΠ και ο δομικός PCE, που θα καθορίσουν πόσα είναι διατεθειμένη να πληρώσει η αγορά για αυτά τα κέρδη. Η ισχυρή ανάπτυξη μπορεί να είναι κακή για τις αγορές, ενώ μία ανακοίνωση για τον πληθωρισμό θα προσφέρει δύο αλήθειες.
Βασικά σημεία
Τα εταιρικά κέρδη αυξάνονται ταχύτερα από ποτέ τα τελευταία χρόνια, κι όμως ο δείκτης έκλεισε για δεύτερη συνεχόμενη εβδομάδα με απώλειες.
Η Meta ξεπέρασε τις εκτιμήσεις για τα έσοδα και τα κέρδη, αλλά η μετοχή της υποχώρησε κατά 7 %, ενώ η TSMC έχασε 9 % μετά τα κέρδη-ρεκόρ της.
Η απόδοση του δεκαετούς ομολόγου ανέβηκε στο 5,36 %, στο υψηλότερο επίπεδο από το 2002, και αλλάζει τους κανόνες αποτίμησης των μετοχών.
Η ανακοίνωση για τον πληθωρισμό της Πέμπτης θα δώσει δύο διαφορετικούς αριθμούς, καθένας από τους οποίους αφηγείται την αντίθετη ιστορία για τον ρυθμό αύξησης των τιμών.
Η Fed αποφασίζει για τα επιτόκια μία ημέρα πριν από τα δύο βασικά στατιστικά στοιχεία και δεν σκοπεύει να υποδείξει στις αγορές τι θα ακολουθήσει.
Η καλύτερη περίοδος ανακοινώσεων αποτελεσμάτων εδώ και χρόνια, κι όμως οι αριθμοί είναι κόκκινοι
Φανταστείτε ότι ο εργοδότης σας αυξάνει τον μισθό κατά 30 %, αλλά η τράπεζα μειώνει το όριο του στεγαστικού σας δανείου. Έτσι ακριβώς αισθάνεται τώρα ένας επενδυτής στην αμερικανική αγορά. Ο δείκτης S&P 500 εμφανίζει αύξηση κερδών 29,5 % για το τρίτο τρίμηνο, το τρίτο συνεχόμενο τρίμηνο με ρυθμό άνω του 25 %. Ο δείκτης Nasdaq 100 οδεύει προς αύξηση κερδών περίπου 45 %. Η αγορά δεν είχε δει τόσο ισχυρά στοιχεία εδώ και χρόνια.
Κι όμως, ο S&P 500 έκλεισε για δεύτερη συνεχόμενη εβδομάδα με απώλειες, υποχωρώντας κατά 0,5 % στις 7 623,68 μονάδες. Οι τεχνολογικές μετοχές κατέγραψαν στα μέσα Οκτωβρίου τη χειρότερη εβδομάδα από τον Απρίλιο του 2025, με πτώση 7,7 %. Η αγορά δεν τιμωρεί μόνο τις απογοητεύσεις. Τιμωρεί και τους νικητές.
Η Meta Platforms $META ξεπέρασε τις εκτιμήσεις για έσοδα και κέρδη, αύξησε τις προβλέψεις για επενδύσεις και η μετοχή της υποχώρησε κατά 7 %. Η TSMC $TSM ανακοίνωσε κέρδη-ρεκόρ και έχασε 9 %. Δεν πρόκειται για νευρικότητα γύρω από μεμονωμένες εταιρείες, αλλά για αλλαγή καθεστώτος. Οι εταιρείες ξεπερνούν τις εκτιμήσεις κατά μέσο όρο μόλις 2,1 %, έναντι του μέσου όρου πενταετίας 7,5 %, και η αγορά δείχνει ότι η απλή «υπέρβαση των εκτιμήσεων» δεν αρκεί πια. Η αιτία δεν κρύβεται στις οικονομικές καταστάσεις, αλλά σε κάτι που κανένας οικονομικός διευθυντής δεν μπορεί να επηρεάσει.