Το φθηνό χρήμα στην Ευρώπη τελειώνει. Αυτές οι μετοχές θα το νιώσουν πριν ανακοινωθούν τα αποτελέσματα
Η ΕΚΤ αύξησε τα επιτόκια μόλις δύο φορές, κι όμως οι τράπεζες της ευρωζώνης κλείνουν τη στρόφιγγα πιο γρήγορα απ’ ό,τι τα τελευταία δεκαπέντε χρόνια. Ποιες εταιρείες στο χαρτοφυλάκιό σας θα πληγούν πρώτες, ποιες θα επωφεληθούν και πού θα φανεί αυτό στα αποτελέσματα πριν το αποτιμήσει η αγορά;
Βασικά σημεία
Η ΕΚΤ δημοσίευσε έρευνα μεταξύ 159 τραπεζών της ευρωζώνης, τα στοιχεία της οποίας θυμίζουν την απαρχή πιστωτικής κρίσης.
Η ζήτηση για στεγαστικά δάνεια κατέρρευσε κατά 27 % και οι τράπεζες αναμένουν ακόμη χειρότερο ποσοστό για το τέταρτο τρίμηνο.
Η συλλογή των στοιχείων ολοκληρώθηκε στις 6 Οκτωβρίου, δηλαδή πριν οι γαλλικές αποδόσεις ξεπεράσουν το 5 % και πριν από το ξεπούλημα μετοχών AI.
Ο μόνος κλάδος στον οποίο οι τράπεζες θέλουν να δανείζουν περισσότερο είναι ακριβώς εκείνος από τον οποίο απομακρύνονται οι παγκόσμιοι επενδυτές.
Ο μεγαλύτερος ιδιοκτήτης κατοικιών προς ενοικίαση στην Ευρώπη έχασε φέτος περίπου 33 %, χωρίς να υπάρξει ούτε μία κακή είδηση για τα ενοίκια.
Μια πιστωτική κρίση που κανείς δεν κήρυξε
Ενώ οι αγορές τον Οκτώβριο συζητούσαν αν θα σκάσει η φούσκα της AI, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δημοσίευσε αθόρυβα ένα έγγραφο που ο μέσος επενδυτής δεν διαβάζει. Πρόκειται για τριμηνιαία έρευνα σχετικά με τις πιστωτικές συνθήκες μεταξύ 159 τραπεζών της ευρωζώνης. Και τα στοιχεία της μοιάζουν με την απαρχή πιστωτικής κρίσης, παρότι κανείς δεν την κήρυξε.
Καθαρό ποσοστό 9 % των τραπεζών αυστηροποίησε τους όρους για τα επιχειρηματικά δάνεια το τρίτο τρίμηνο, ενώ το καλοκαίρι οι ίδιες οι τράπεζες ανέμεναν μόλις 5 %. Αντί να αυξηθεί κατά 4 %, όπως αναμενόταν, η ζήτηση δανείων από τις επιχειρήσεις μειώθηκε κατά 6 %. Η ζήτηση για στεγαστικά δάνεια κατέρρευσε κατά 27 %, ενώ οι τράπεζες υπολόγιζαν 12 %. Και το ποσοστό των απορριφθεισών αιτήσεων αυξήθηκε σε όλους τους τομείς: στα νοικοκυριά, στις επιχειρήσεις και στα καταναλωτικά δάνεια. Για το τέταρτο τρίμηνο, οι τράπεζες αναμένουν ακόμη χειρότερα στοιχεία: πτώση της ζήτησης για στεγαστικά δάνεια κατά 36 % και περαιτέρω αυστηροποίηση σε όλες τις κατηγορίες.
Η σημαντικότερη πληροφορία όμως κρύβεται σε μια υποσημείωση. Η συλλογή των στοιχείων ολοκληρώθηκε στις 6 Οκτωβρίου. Αυτό ήταν δύο εβδομάδες πριν η δεκαετής απόδοση της Γαλλίας ξεπεράσει το 5 % και μία εβδομάδα πριν από το παγκόσμιο ξεπούλημα μετοχών AI. Η έρευνα, λοιπόν, αποτυπώνει έναν κόσμο που ήταν ακόμη σχετικά ήρεμος. Η πραγματικότητα στα τέλη Οκτωβρίου είναι πιθανότατα χειρότερη απ’ ό,τι δείχνουν τα στοιχεία.