Τα αποτελέσματα της Palantir $PLTR είναι εδώ. Ας τα αναλύσουμε.
Ας ξεκινήσουμε με τους βασικούς αριθμούς:
- Αύξηση 96 %
- Για πρώτη φορά, τα έσοδα από τον επιχειρηματικό τομέα της εταιρείας ξεπέρασαν τα κρατικά έσοδα
Η Palantir κατέγραψε έσοδα 2,31 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αυξημένα κατά 96 % σε σύγκριση με έναν χρόνο νωρίτερα. Για πρώτη φορά στην ιστορία της, ξεπέρασε τα 2 δισεκατομμύρια σε ένα τρίμηνο και υπερέβη τις εκτιμήσεις της αγοράς κατά περίπου 140 εκατομμύρια.
Ιστορικό ορόσημο: οι επιχειρήσεις ξεπέρασαν το κράτος
Για χρόνια, η Palantir θεωρούνταν προμηθευτής λογισμικού για τον στρατό και τις μυστικές υπηρεσίες. Αυτό άλλαξε σήμερα.
Τα έσοδα από αμερικανικές επιχειρήσεις έφτασαν τα 984 εκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 148 %. Οι κρατικές συμβάσεις στις ΗΠΑ απέφεραν 953 εκατομμύρια, δηλαδή αύξηση 96 %. Έτσι, για πρώτη φορά στην ιστορία, ο εμπορικός τομέας ξεπέρασε τον κρατικό.
Γιατί έχει σημασία; Οι κρατικές συμβάσεις είναι σταθερές, αλλά αναπτύσσονται αργά και εξαρτώνται από τους προϋπολογισμούς. Η εμπορική αγορά είναι κατά τάξεις μεγέθους μεγαλύτερη. Αν η Palantir καταφέρει να πουλά την πλατφόρμα τεχνητής νοημοσύνης της, AIP, σε επιχειρήσεις με την ίδια επιτυχία όπως στο Πεντάγωνο, οι δυνατότητές της είναι πολύ μεγαλύτερες. Τα εμπορικά έσοδα αυξήθηκαν κατά 29 % σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, δηλαδή ταχύτερα από ό,τι το προηγούμενο τρίμηνο.
Κερδοφορία
Το λειτουργικό περιθώριο κέρδους έφτασε το 47 %, έναντι 33 % έναν χρόνο νωρίτερα. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές ανήλθαν σε 1,2 δισεκατομμύρια δολάρια, δηλαδή περίπου το ήμισυ των εσόδων. Επομένως, η Palantir δεν αναπτύσσεται μόνο γρήγορα, αλλά κάθε επιπλέον δολάριο εσόδων αποφέρει περισσότερα κέρδη. Τα έξοδα αυξήθηκαν περίπου κατά 46 %, ενώ τα έσοδα σχεδόν κατά 100 %.
Προοπτικές: αναβάθμιση που, στην πραγματικότητα, περίμενε η αγορά
Αν και ακούγεται περίεργο, έτσι λειτουργεί η σημερινή αγορά...
Η Palantir αύξησε την πρόβλεψή της για τα έσοδα ολόκληρου του έτους στα 8,53 δισεκατομμύρια δολάρια. Ακόμη και τον Αύγουστο, υπολόγιζε 8,15 δισεκατομμύρια, ενώ οι αναλυτές περίμεναν 8,2 δισεκατομμύρια.
Το σημαντικό είναι ότι αύξησε την πρόβλεψη κατά περίπου 380 εκατομμύρια, δηλαδή περισσότερο από το ποσό κατά το οποίο ξεπέρασε την ίδια της την πρόβλεψη για το Q3. Έτσι, ανεβάζει τις προσδοκίες και για το τελευταίο τρίμηνο του έτους. Με βάση την πρόβλεψη, το Q4 αναμένεται να φτάσει περίπου τα 2,65 δισεκατομμύρια δολάρια, δηλαδή να σημειώσει νέα αύξηση σχεδόν 90 %. Σύμφωνα με την εταιρεία, ο εμπορικός τομέας στις ΗΠΑ αναμένεται να αναπτυχθεί φέτος κατά τουλάχιστον 143 %.
Τα νέα συμβόλαια σχεδόν δεν αυξάνονται, κάτι που κρατά την τιμή της μετοχής σχετικά σταθερή μετά το κλείσιμο της αγοράς
Η αξία των νέων συμβολαίων που υπογράφηκαν (TCV) έφτασε τα 2,9 δισεκατομμύρια δολάρια, δηλαδή αυξήθηκε «μόλις» κατά 6 % σε ετήσια βάση.
Στις αμερικανικές επιχειρήσεις αυξήθηκε κατά 11 %, ενώ το προηγούμενο τρίμηνο είχε αυξηθεί κατά 153 %.
Και η υπόλοιπη αξία των εμπορικών συμβολαίων στις ΗΠΑ, δηλαδή όσα έχει συμφωνήσει η Palantir για το μέλλον, αυξήθηκε μόλις κατά 4 % μέσα στο τρίμηνο, ενώ τα έσοδα από αυτά αυξήθηκαν κατά 29 %.
Η Palantir μετατρέπει σήμερα γρήγορα παλαιότερες συμβάσεις σε έσοδα, αλλά οι νέες προστίθενται με πιο αργό ρυθμό. Επιπλέον, οι μεγάλες συμβάσεις έρχονται σε ακανόνιστα διαστήματα. Αν η επιβράδυνση επιβεβαιωθεί και στα επόμενα τρίμηνα, θα είναι δύσκολο να διατηρηθεί ρυθμός ανάπτυξης γύρω στο 90 %.
Αποτίμηση: κατά τη γνώμη μου, παραμένει υψηλή
Με τιμή γύρω στα 180 δολάρια, η Palantir διαπραγματεύεται περίπου στις 52 φορές τα φετινά της έσοδα.
Για να έχουμε ένα μέτρο σύγκρισης, η Microsoft $MSFT, που αναπτύσσεται κατά 19 %, διαπραγματεύεται περίπου στις 12 φορές τα έσοδά της.
Αγόρασα μετοχές της Palantir το 2022 στην τιμή των $6.07. Πούλησα όταν ξεπέρασε το όριο των $100. Έκτοτε, δεν σκοπεύω να ξαναμπώ στη θέση.