Μια ακόμη είδηση από την εβδομάδα που πέρασε, η οποία δείχνει έναν από τους πολλούς λόγους για τους οποίους οι επενδυτές «φοβούνται» τις υψηλές επενδύσεις και τα χρέη εις βάρος της AI.
$META, αυτή την εβδομάδα, εξέδωσε για πρώτη φορά στην ιστορία της ομόλογα σε ευρώ. Και, όπως θα περίμενε κανείς, κατέγραψε ζήτηση-ρεκόρ. Οι επενδυτές υπέβαλαν προσφορές συνολικού ύψους περίπου 53 δισεκατομμυρίων ευρώ, το υψηλότερο ποσό για οποιαδήποτε εταιρική έκδοση στην Ευρώπη. Το προηγούμενο ρεκόρ κατείχε η AB InBev, με περισσότερα από 31 δισεκατομμύρια ευρώ το 2016.
Η Meta ήθελε να αντλήσει έως και 9 δισεκατομμύρια ευρώ μέσω έξι σειρών ομολόγων, με λήξεις από τα 4 έως τα 38 χρόνια. Τελικά, πούλησε ομόλογα αξίας περίπου 8,25 δισεκατομμυρίων ευρώ. Την προηγούμενη ημέρα είχε πουλήσει ομόλογα σε δολάρια αξίας 15 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ενώ η μακροπρόθεσμη σειρά 30 ετών έχει κουπόνι 7,5 %. Τα χρήματα θα διατεθούν για την κατασκευή κέντρων δεδομένων για την τεχνητή νοημοσύνη. Δεν είναι βέβαια η Google $GOOG με τα 100ετή ομόλογα, αλλά και πάλι μιλάμε για αρκετά χρόνια. Και μάλιστα με αρκετά υψηλό κόστος· δεν θα το ξεχνούσα αυτό.
Η τεράστια υπερκάλυψη της ζήτησης δείχνει ότι, αν και αρχίζω να απορώ με αυτό, η αγορά χρέους είναι πρόθυμη να χρηματοδοτήσει τις επενδύσεις στην AI των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών, ακόμη κι αν ζητά όλο και υψηλότερο επιτόκιο.
Αυτό που έχει σημασία, όμως, είναι ότι το χρέος της Meta αυξάνεται. Το συνολικό χρέος της εταιρείας ανέρχεται σε περίπου 83,7 δισεκατομμύρια δολάρια και η Meta εκδίδει μετοχές εκτός από ομόλογα. Σύμφωνα με τις διαθέσιμες πληροφορίες, ο οίκος S&P άλλαξε την προοπτική της πιστοληπτικής αξιολόγησης σε αρνητική, λόγω του κινδύνου οι ελεύθερες ταμειακές ροές να υποχωρήσουν σε αρνητικό έδαφος κατά 71 δισεκατομμύρια δολάρια το 2027.
Αυτό είναι κάτι που απασχολεί και θα συνεχίσει να απασχολεί πολύ την αγορά όσον αφορά τους hyperscalers. Δεν έχω τη Meta στο χαρτοφυλάκιό μου.