Γιατί μπορεί το Τόκιο να ρίξει τις μετοχές σας περισσότερο από τη Fed;
Η Wall Street κατέγραψε τη χειρότερη ημέρα από την άνοιξη του 2025 και το ιαπωνικό γεν σχεδόν δεν κινήθηκε. Αυτό δεν είναι καλό νέο. Το μεγαλύτερο απόθεμα φθηνού δανεισμού των τελευταίων τριάντα ετών δεν έχει μετακινηθεί ακόμη, και ο Δεκέμβριος προσφέρει δύο λόγους για τους οποίους μπορεί να συμβεί αυτό.
Βασικά σημεία
Η Wall Street κατέγραψε τη χειρότερη ημέρα από τον Απρίλιο του 2025, αλλά η αγορά συναλλάγματος, που συνήθως είναι η πιο ταραχώδης, παρέμεινε σιωπηλή
Τα διασυνοριακά δάνεια σε γεν έφτασαν τα 2,35 τρισεκατομμύρια δολάρια, το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών δεκαετιών
Ο μέσος επενδυτής δεν βλέπει αυτή τη θέση πουθενά στο χαρτοφυλάκιό του, κι όμως κατέχει ακριβώς τα περιουσιακά στοιχεία που αφορά
Με τη σημερινή διαφορά επιτοκίων, μια μεταβολή μόλις 1% στη συναλλαγματική ισοτιμία εξανεμίζει την απόδοση 140 ημερών διακράτησης
Ο Δεκέμβριος φέρνει δύο ημερομηνίες με απόσταση εννέα ημερών, οι οποίες μπορεί να καθορίσουν προς ποια κατεύθυνση θα γείρει η κατάσταση
Η χειρότερη ημέρα από το 2025 και το γεν ούτε που κουνήθηκε
Την Πέμπτη, 5 Νοεμβρίου, η αμερικανική χρηματιστηριακή αγορά γνώρισε μια μέρα που δεν ξεχνιέται. Ο S&P 500 έχασε 4,4 %, ο Nasdaq υποχώρησε κατά 5,5 % και έκλεισε σε διόρθωση, δηλαδή πάνω από 10 % κάτω από το υψηλό του Οκτωβρίου. Ο Dow Jones έχασε πάνω από 1 800 μονάδες. Σύμφωνα με το CNBC, ήταν η μεγαλύτερη ημερήσια πτώση από τον Απρίλιο του 2025, όταν οι αγορές τρόμαξαν από τον εμπορικό πόλεμο. Αυτή τη φορά, αφορμή ήταν το αποτέλεσμα των αμερικανικών εκλογών και ο φόβος ότι η νέα πλειοψηφία στο Κογκρέσο θα επιβραδύνει την κατασκευή κέντρων δεδομένων για την AI.
Το πρωί της Παρασκευής το κύμα έφτασε στην Ασία. Ο νοτιοκορεατικός Kospi άνοιξε με πτώση σχεδόν 9 % και το χρηματιστήριο ανέστειλε τις συναλλαγές για 20 λεπτά, ενώ ο ιαπωνικός Nikkei υποχωρούσε κατά 7 %.
Και τώρα το σημαντικό. Η αγορά συναλλάγματος, που συνήθως γίνεται η πιο ταραχώδης σε τέτοιες στιγμές, παρέμεινε σχεδόν σιωπηλή. Την Παρασκευή το γεν ενισχύθηκε μόλις κατά 0,2 %, στα 157,40 ανά δολάριο, επέστρεψε αμέσως μέρος των κερδών του και το δολάριο συνέχισε να κινείται γύρω στα 158 γεν, λίγες ποσοστιαίες μονάδες κάτω από το όριο των 160, το οποίο το καλοκαίρι υπερασπίστηκε η κοινή παρέμβαση του Τόκιο και της Ουάσιγκτον.
Τον Αύγουστο του 2024, μια παρόμοια εκποίηση έμοιαζε εντελώς διαφορετική: τότε το γεν εκτινάχθηκε πάνω από 10 % μέσα σε λίγες μέρες και αυτό ακριβώς έριξε τις μετοχές σε όλο τον κόσμο. Η σημερινή ηρεμία στην αγορά συναλλάγματος δεν σημαίνει ότι όλα τελείωσαν. Σημαίνει ότι ο τεράστιος χρηματοοικονομικός μοχλός που τροφοδοτεί μέρος της φετινής ανόδου των αμερικανικών μετοχών δεν έχει ακόμη αποσυρθεί. Γι’ αυτό ο επενδυτής που έχει ETF στον S&P 500 ή μετοχές της Nvidia θα πρέπει να παρακολουθεί, πέρα από τη Fed, και την κεντρική τράπεζα που βρίσκεται 11 000 χιλιόμετρα μακριά από τη Wall Street.