Τα hedge funds πουλούσαν τεχνολογικές μετοχές επί πέντε μήνες. Ποιος κράτησε λοιπόν τις μετοχές όρθιες; Εσείς και τα ETF σας
Ο Nasdaq 100 υποχώρησε κατά 6,4 % σε μία μόνο ημέρα, ενώ οι εταιρείες του δείκτη αναφέρουν αύξηση κερδών κατά 31 %. Δεν ήταν τα αποτελέσματα που πίεσαν τις τιμές προς τα κάτω, αλλά οι επαγγελματίες που αναγκάστηκαν να πουλήσουν. Και επί μήνες, στην άλλη πλευρά της συναλλαγής βρίσκονταν τα index funds των απλών επενδυτών.
Βασικά σημεία
Ο Nasdaq 100 υποχώρησε κατά 6,4 % σε μία ημέρα, παρότι οι εταιρείες του δείκτη αναφέρουν την υψηλότερη αύξηση κερδών εδώ και τρία τρίμηνα.
Τα hedge funds μειώνουν την έκθεσή τους στην τεχνολογία από τον Ιούνιο, για το μεγαλύτερο διάστημα των τελευταίων δεκαπέντε και πλέον ετών.
Ενώ οι επαγγελματίες πουλούσαν επί πέντε μήνες, ο δείκτης συνέχιζε να ανεβαίνει — η άλλη πλευρά ήταν όλο αυτό το διάστημα η ίδια.
Οι ψηφοφόροι περιόρισαν την κατασκευή κέντρων δεδομένων σε τοπικά δημοψηφίσματα σε 40 από τις 41 περιπτώσεις.
Τα funds αγόραζαν την περασμένη εβδομάδα, όμως τα στοιχεία δείχνουν ότι επρόκειτο για μια εντελώς διαφορετική αγορά από ό,τι φαινόταν.
Το ETF σας έχασε 6,4 % σε μία ημέρα. Κι όμως, οι εταιρείες του κέρδισαν 31 % περισσότερα
Την Πέμπτη, 5 Νοεμβρίου, ο δείκτης Nasdaq 100 υποχώρησε κατά 6,4 % σε μία μόνο συνεδρίαση. Ήταν η χειρότερη ημέρα του από τον Μάρτιο του 2020 και από την αγορά εξαφανίστηκαν περίπου 2,3 τρισεκατομμύρια δολάρια σε χρηματιστηριακή αξία. Ο δείκτης ημιαγωγών έχασε πάνω από 12 %, ο S&P 500 υποχώρησε κατά 4,36 % στις 7 353,73 μονάδες, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη πτώση από το σοκ των δασμών του Απριλίου 2025, ενώ ο Nasdaq Composite έκλεισε με απώλειες 5,5 %, πάνω από 10 % κάτω από το ρεκόρ του Οκτωβρίου, δηλαδή επισήμως σε διόρθωση.
Τώρα, η άλλη πλευρά της εικόνας. Την ίδια εβδομάδα, η FactSet δημοσίευσε τον έως τότε απολογισμό της περιόδου ανακοινώσεων αποτελεσμάτων: το 88 % των εταιρειών του S&P 500 είχε ήδη ανακοινώσει αποτελέσματα, το 84 % αυτών ξεπέρασε τις εκτιμήσεις κερδών και η συνολική αύξηση κερδών έφτασε το 31,4 % σε ετήσια βάση. Είναι το τρίτο συνεχόμενο τρίμηνο με αύξηση πάνω από 25 %.
Αυτά τα δύο πράγματα δεν ταιριάζουν μεταξύ τους. Οι εταιρείες κερδίζουν περισσότερα από ποτέ, κι όμως οι μετοχές τους κατέγραψαν τη χειρότερη ημέρα των τελευταίων έξι ετών. Η εξήγηση δεν βρίσκεται στις οικονομικές καταστάσεις, αλλά στο ποιος κατείχε τις μετοχές και γιατί αναγκάστηκε να τις πουλήσει. Για τους κατόχους ενός index ETF, όπου η τεχνολογία έχει το μεγαλύτερο βάρος, αυτή είναι μια ουσιαστική διαφορά: «οι εταιρείες χειροτερεύουν» και «κάποιος πρέπει να πουλήσει» είναι δύο εντελώς διαφορετικά προβλήματα, με εντελώς διαφορετική κατάληξη.