Οι μικροεπενδυτές εγκαταλείπουν τις μετοχές, τα μεγάλα κεφάλαια αγοράζουν. Ποιος από τους δύο κάνει λάθος;
Οι μικροεπενδυτές πούλησαν μετοχές αξίας 265 εκατομμυρίων δολαρίων την περασμένη Πέμπτη μέσα σε μία μόνο ημέρα, τα περισσότερα από την κατάρρευση λόγω Covid. Τα μεγάλα κεφάλαια αγόρασαν εκείνη την εβδομάδα μετοχές αξίας 6,1 δισεκατομμυρίων. Μία εβδομάδα αργότερα, οι ίδιοι μικροεπενδυτές διοχέτευσαν 111 εκατομμύρια σε μία μόνο μετοχή μέσα σε μισή ώρα. Κάθε πλευρά επιλέγει έτσι τη δική της στρατηγική. Ποια θα επικρατήσει;
Βασικά σημεία
Οι μικροεπενδυτές πούλησαν την Πέμπτη 5 Νοεμβρίου τις περισσότερες μετοχές μέσα σε μία ημέρα από τις 17 Μαρτίου 2020
Τα μεγάλα κεφάλαια αγόρασαν την ίδια εβδομάδα αμερικανικές μετοχές αξίας 6,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων
Μία εβδομάδα αργότερα, οι ιδιώτες επενδυτές διοχέτευσαν 111 εκατομμύρια δολάρια σε μία μόνο μετοχή μέσα στα πρώτα τριάντα λεπτά
Το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης είδε την πρώτη τέτοια ημέρα έπειτα από 243 συνεδριάσεις, το μεγαλύτερο σερί τουλάχιστον των τελευταίων 30 ετών
Τέσσερις ημερομηνίες μέχρι τα Χριστούγεννα θα κρίνουν ποια πλευρά του στοιχήματος έκανε λάθος
Η εβδομάδα που άλλαξαν οι ρόλοι
Για ενάμιση χρόνο ίσχυε στο χρηματιστήριο ένας απλός κανόνας: όταν η αγορά πέφτει, οι μικροεπενδυτές αγοράζουν και λίγες εβδομάδες αργότερα αποδεικνύεται ότι είχαν δίκιο. Έτσι έγινε μετά το δασμολογικό σοκ του Απριλίου 2025 και σε κάθε μικρή αναταραχή έκτοτε. Στο μεταξύ, τα μεγάλα κεφάλαια έδειχναν επιφυλακτικά και παρακολουθούσαν το ράλι να απομακρύνεται.
Την περασμένη εβδομάδα αυτή η εικόνα ανατράπηκε. Ο αμερικανικός δείκτης S&P 500 έχασε 2,7 %, τη μεγαλύτερη πτώση από τον Απρίλιο του 2025, και την Πέμπτη 5 Νοεμβρίου κατέγραψε τη χειρότερη ημέρα από τότε. Αυτή τη φορά οι μικροεπενδυτές δεν αγόραζαν. Πουλούσαν, για τέταρτη συνεχόμενη εβδομάδα. Αντίθετα, αγόραζαν τα μεγάλα κεφάλαια: συνταξιοδοτικά ταμεία, διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων και, για πρώτη φορά έπειτα από έναν μήνα, hedge funds.
Θα ήταν εύκολο να παρουσιάσουμε την ιστορία ως την επιτέλους φοβισμένη μικροεπενδυτική βάση που τρέχει να ξεφύγει. Μόνο που μία εβδομάδα αργότερα, οι ίδιοι άνθρωποι διοχέτευσαν ένα ποσό-ρεκόρ στις μετοχές της Nvidia $NVDA μέσα στα πρώτα τριάντα λεπτά της συνεδρίασης, την ημέρα που παραιτήθηκε ο επικεφαλής της, Jensen Huang. Έτσι δεν συμπεριφέρεται κάποιος που έχει αποχωρήσει από την αγορά.
Οι μικροεπενδυτές λοιπόν πούλησαν την «αγορά» και αγόρασαν μία μετοχή. Τα μεγάλα κεφάλαια έκαναν ακριβώς το αντίθετο. Κάποιος από τους δύο πρέπει να έκανε λάθος, και τα στοιχεία για το ποιος πουλούσε μετοχές σε ποιον δείχνουν επίσης σε ποια πλευρά της συναλλαγής βρισκόσασταν εσείς τις τελευταίες εβδομάδες.