Te 5 tytułów dywidendowych skorzysta na spadku stóp procentowych w 2024 r.

Które akcje poradzą sobie dobrze w 2024 r.? To pytanie zadaje sobie zdecydowana większość inwestorów pod koniec roku. I choć nikt nie zna przyszłości, istnieją wskaźniki, które mogą dać nam wskazówkę. Te 5 akcji z sektora użyteczności publicznej miało trudny rok 2023, co może oznaczać świetną okazję do wejścia.

Segment przedsiębiorstw użyteczności publicznej spadł o około 10% od początku roku, podczas gdy indeks szerokiego rynku wzrósł w tym roku o 23%. Ogromna różnica.

Powód? Niejako ruch ze strony Fed.

Rosnące stopy procentowe wywierają presję na spółki użyteczności publicznej od początku ubiegłego roku, narażając je na wyższe koszty refinansowania i czyniąc ich dywidendy mniej atrakcyjnymi w porównaniu z obligacjami skarbowymi. Przedsiębiorstwa użyteczności publicznej działają jako proxy dla rynku obligacji i zwykle odnotowują spadek cen, gdy stopy procentowe rosną.

Obecnie jednak spółki użyteczności publicznej notują ożywienie - wzrost o 2% w ciągu ostatniego miesiąca - wraz ze spadkiem rentowności 10-letnich obligacji skarbowych. Rentowność benchmarku wynosi obecnie około 3,9%, co oznacza gwałtowny spadek w porównaniu z październikowymi maksimami, kiedy to przekroczyła poziom 5%.

"To był historycznie zły rok dla przedsiębiorstw użyteczności publicznej w 2023 r., ale uważamy, że są pewne oznaki obiecującej przyszłości " - powiedział Travis Miller, strateg ds. energii i przedsiębiorstw użyteczności publicznej w Morningstar. "Uważamy, że inwestorzy w końcu mają szansę na zakup spółek użyteczności publicznej ze stopą dywidendy - a co więcej, przedsiębiorstwa użyteczności publicznej mają dziś silniejsze bilanse i lepsze perspektywy wzrostu niż w ciągu ostatniej dekady" - dodał.

Rok 2024 przyniesie coś innego

Motyw "wyżej na dłużej" w polityce stóp procentowych Rezerwy Federalnej w tym roku logicznie podważył atrakcyjność przedsiębiorstw użyteczności publicznej wśród inwestorów. Ostatnio jednak rentowności zaczęły wykazywać oznaki zacieśniania, a Fed zasygnalizował w zeszłym tygodniu, że spodziewa się trzykrotnej obniżki stóp procentowych w przyszłym roku.

"Obserwujemy niedawny wzrost zainteresowania sektorem i postrzegamy stabilizujące się perspektywy stóp procentowych jako kluczowy katalizator wielokrotnej ekspansji" - powiedział analityk JPMorgan Jeremy Tonet w raporcie z zeszłego tygodnia. Zauważył, że umiarkowana inflacja powinna również pomóc sektorowi.

Wreszcie, znaczna część bólu związanego z wyższymi stopami procentowymi została już "wyceniona" w akcjach, powiedział John Baldi, zarządzający portfelem w ClearBridge Investments i współzarządzający funduszem Dividend Strategy Fund (SOPAX). Zauważył, że oczekiwania dotyczące zysków przedsiębiorstw użyteczności publicznej w 2024 r. nie zmieniły się znacząco, a długoterminowe stopy procentowe powodują, że sektor ten osiąga gorsze wyniki.

"Jeśli stopy procentowe spadną, pojawi się okazja do ponownej oceny sektora bardziej zgodnie z jego historyczną względną wyceną, ponieważ sektor skutecznie obciążył część bólu związanego z wyższymi stopami procentowymi" - powiedział Baldi.

5 spółek na 2024 r.

W tym celu fundusz Baldiego dodał w tym roku ekspozycję na dwa przedsiębiorstwa użyteczności publicznej, Sempra Energy $EIX $SRE i Edison International $EIX, powołując się na rozsądne wyceny i atrakcyjne zyski.

Sempra działa w Kalifornii i Teksasie, a jej akcje oferują stopę dywidendy na poziomie 3,2%. UBS ocenia akcje jako kupno i nie spodziewa się, aby Sempra musiała sprzedawać akcje w 2024 roku. Akcje spadły o ponad 2% w 2023 roku.

Edison International ma siedzibę w Kalifornii i ma rentowność na poziomie 4.5%. Akcje wzrosły w tym roku o prawie 10%.

Miller z Morningstar wymienił NiSource $NI z siedzibą w Indianie jako jeden ze swoich typów. "Uważamy, że rynek nie wycenia potencjału wzrostu zysków w ciągu najbliższych pięciu lat" - powiedział. NiSource wypłaca dywidendę w wysokości 3,8% i zapewnia dystrybucję gazu i energii elektrycznej na Środkowym Zachodzie. Akcje spadły o 3% w 2023 roku.

Tonet z JPMorgan również nazwał NiSource najlepszym wyborem na 2024 r., powołując się na "korzystną charakterystykę tematyczną akcji z perspektywą, która już [odzwierciedla] inflację i wysokie stopy procentowe". Bank zwrócił również uwagę na roczny wzrost zysku NiSource na akcję o 6% do 8%.

"Ogólnie rzecz biorąc, w naszym zasięgu jest niewiele nazw, które oferują taką równowagę między jakością a wzrostem, co naszym zdaniem wyróżni się w nowym zainteresowaniu zakupami w tym obszarze po paradygmacie" sprzedaj sektor "w 2023 r." - powiedział Tonet.

Entergy $ETR to kolejna spółka, którą Miller lubi, podobnie jak Duke Energy $DUK z siedzibą w Karolinie Północnej.

Entergy z siedzibą w Nowym Orleanie "handluje z dyskontem w stosunku do reszty grupy i płaci rentowność znacznie powyżej 4%, co jest bardzo atrakcyjną kombinacją dla inwestorów" - powiedział Miller.

"Uważamy, że ETR ma jedną z najbardziej przekonujących historii w sektorze - ekspansję, dekarbonizację i elektryfikację bazy klientów przemysłowych firmy na wybrzeżu Zatoki Perskiej" - powiedział analityk Neil Kalton z Wells Fargo.

Akcje tracą prawie 10% w 2023 r., ale stopa dywidendy wynosi 4,5%.

▪️◾◼️◾▪️

Na Bulios znajdziesz wiele inspiracji, ale ostateczny wybór akcji i budowa portfela zależy oczywiście od Ciebie, dlatego zawsze przeprowadzaj dokładną analizę we własnym zakresie. Praktyczne narzędzia w ramach członkostwa Bulios Black są zawsze do Twojej dyspozycji.

Źródło: Yahoo Finance, CNBC, Bloomberg, AI